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全国服务区域:
安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)
湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、凤凰县、泸溪县、古丈县、花垣县、永顺县、吉首市)
吉安市(青原区、峡江县、新干县、吉水县、永丰县、泰和县、遂川县、万安县、安福县、吉安县、永新县、井冈山市、吉州区)
徐州市(邳州市、鼓楼区、沛县、泉山区、丰县、新沂市、睢宁县、贾汪区、铜山区、云龙区)
聊城市(东昌府区、高唐县、东阿县、阳谷县、莘县、茌平区、冠县、临清市)
南昌市(南昌县、进贤县、青山湖区、东湖区、西湖区、青云谱区、新建区、红谷滩区、安义县)
黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、兴义市、普安县、望谟县、贞丰县、兴仁市、册亨县)
阿里地区(改则县、革吉县、噶尔县、措勤县、日土县、札达县、普兰县)
呼和浩特市(赛罕区、回民区、托克托县、武川县、玉泉区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县、新城区)
玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、治多县、玉树市、囊谦县、杂多县)
拉萨市(尼木县、城关区、当雄县、墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、达孜区、林周县)
赤峰市(林西县、巴林右旗、红山区、喀喇沁旗、敖汉旗、松山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、元宝山区、宁城县)
新乡市(长垣市、牧野区、新乡县、封丘县、原阳县、卫辉市、卫滨区、获嘉县、延津县、红旗区、凤泉区、辉县市)
大庆市(肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、林甸县、红岗区、萨尔图区、让胡路区、大同区)
崇左市(扶绥县、天等县、大新县、龙州县、江州区、凭祥市、宁明县)
克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)
呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、根河市、牙克石市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、满洲里市)
河池市(南丹县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县)
泰安市(肥城市、泰山区、东平县、新泰市、岱岳区、宁阳县)
常德市(武陵区、鼎城区、临澧县、津市市、石门县、汉寿县、桃源县、安乡县、澧县)
梧州市(万秀区、蒙山县、龙圩区、长洲区、藤县、苍梧县、岑溪市)
蚌埠市(禹会区、怀远县、淮上区、五河县、固镇县、龙子湖区、蚌山区)
秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、海港区、卢龙县、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县)
天水市(麦积区、清水县、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、秦安县)
无锡市(宜兴市、滨湖区、新吴区、梁溪区、江阴市、锡山区、惠山区)
焦作市(孟州市、马村区、山阳区、修武县、博爱县、中站区、沁阳市、温县、武陟县、解放区)
安康市(镇坪县、白河县、紫阳县、汉阴县、岚皋县、平利县、旬阳市、石泉县、宁陕县、汉滨区)
庆阳市(正宁县、宁县、庆城县、合水县、环县、镇原县、华池县、西峰区)
防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)
黄山市(屯溪区、黄山区、歙县、黟县、休宁县、徽州区、祁门县)
沈阳市(沈北新区、浑南区、法库县、皇姑区、康平县、于洪区、大东区、和平区、辽中区、铁西区、新民市、沈河区、苏家屯区)
丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、遂昌县、云和县、龙泉市、莲都区、青田县、庆元县、松阳县)
莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县、城厢区)
伊犁哈萨克自治州(新源县、尼勒克县、特克斯县、霍城县、昭苏县、伊宁市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市)
潍坊市(诸城市、昌邑市、潍城区、奎文区、安丘市、高密市、寒亭区、青州市、寿光市、临朐县、坊子区、昌乐县)
惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、博罗县、惠城区)
塔城地区(额敏县、乌苏市、沙湾市、裕民县、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)
长治市(潞州区、壶关县、长子县、沁县、沁源县、上党区、屯留区、潞城区、武乡县、平顺县、黎城县、襄垣县)
盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)
临汾市(曲沃县、隰县、汾西县、浮山县、古县、洪洞县、大宁县、乡宁县、侯马市、吉县、安泽县、襄汾县、翼城县、尧都区、永和县、蒲县、霍州市)
岳阳市(湘阴县、汨罗市、云溪区、平江县、临湘市、君山区、岳阳县、华容县、岳阳楼区)
长沙市(岳麓区、开福区、雨花区、天心区、浏阳市、长沙县、望城区、芙蓉区、宁乡市)
白山市(靖宇县、浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县)
内蒙古自治区
铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)
锦州市(凌海市、古塔区、北镇市、黑山县、义县、太和区、凌河区)
黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、雷山县、岑巩县、三穗县、麻江县、施秉县、从江县、镇远县、剑河县、黎平县、凯里市、榕江县、天柱县、丹寨县、黄平县)
通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗)
巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、轮台县、若羌县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县)
喀什地区(伽师县、喀什市、岳普湖县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、巴楚县、疏勒县、泽普县、莎车县、麦盖提县、英吉沙县)
吉林市(桦甸市、磐石市、舒兰市、永吉县、蛟河市、船营区、丰满区、龙潭区、昌邑区)
北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)
绵阳市(安州区、游仙区、北川羌族自治县、梓潼县、平武县、涪城区、江油市、三台县、盐亭县)
五指山市(保亭黎族苗族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、澄迈县、白沙黎族自治县、临高县、文昌市、琼海市、陵水黎族自治县、屯昌县、东方市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县)
南充市(南部县、高坪区、蓬安县、阆中市、顺庆区、西充县、仪陇县、营山县、嘉陵区)
信阳市(平桥区、光山县、罗山县、商城县、新县、浉河区、息县、淮滨县、潢川县、固始县)
鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗)
随州市(曾都区、随县、广水市)
张掖市(高台县、民乐县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)
葫芦岛市(绥中县、龙港区、南票区、兴城市、建昌县、连山区)
丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振安区、振兴区、东港市)
亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)
咸宁市(通山县、通城县、嘉鱼县、崇阳县、咸安区、赤壁市)
临沧市(永德县、云县、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)
深圳市(盐田区、龙岗区、福田区、龙华区、光明区、宝安区、坪山区、罗湖区、南山区)
三门峡市(渑池县、湖滨区、卢氏县、义马市、陕州区、灵宝市)
石家庄市(新华区、井陉矿区、赞皇县、辛集市、长安区、藁城区、赵县、新乐市、桥西区、裕华区、高邑县、栾城区、正定县、灵寿县、井陉县、元氏县、深泽县、无极县、行唐县、晋州市、鹿泉区、平山县)
泰州市(泰兴市、兴化市、高港区、姜堰区、海陵区、靖江市)
巴中市(巴州区、平昌县、南江县、通江县、恩阳区)
芜湖市(南陵县、鸠江区、弋江区、镜湖区、湾沚区、无为市、繁昌区)
广西壮族自治区
中山市
马鞍山市(花山区、博望区、和县、雨山区、当涂县、含山县)
遂宁市(船山区、蓬溪县、射洪市、大英县、安居区)
丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)
青岛市(城阳区、平度市、李沧区、黄岛区、胶州市、市南区、莱西市、崂山区、市北区、即墨区)
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抚州市(乐安县、宜黄县、资溪县、广昌县、临川区、南城县、崇仁县、黎川县、金溪县、东乡区、南丰县)
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巴彦淖尔市(临河区、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县)
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德阳市(罗江区、什邡市、中江县、旌阳区、绵竹市、广汉市)
石河子市(五家渠市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、双河市、胡杨河市、昆玉市、图木舒克市、新星市、铁门关市、北屯市)
“针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。
Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?
机构测算:27家中概股符合回港条件
除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。
此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。
记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。
值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。
瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。
据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。
安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。
已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局
事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。
具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。
此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。
香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?
在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。
二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。
实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。
从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。
有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。
市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革
记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。
刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。
南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。
陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。
二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。
对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。
此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。
田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。
新闻结尾
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