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厦门市(湖里区、思明区、集美区、同安区、翔安区、海沧区)

开封市(顺河回族区、鼓楼区、兰考县、通许县、祥符区、尉氏县、禹王台区、龙亭区、杞县)

周口市(郸城县、西华县、扶沟县、商水县、太康县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、项城市、川汇区)

大庆市(林甸县、红岗区、让胡路区、大同区、龙凤区、萨尔图区、肇源县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县)  宣城市(绩溪县、泾县、宣州区、旌德县、郎溪县、宁国市、广德市)

绍兴市(上虞区、新昌县、诸暨市、柯桥区、越城区、嵊州市)

内蒙古自治区

哈尔滨市(平房区、巴彦县、阿城区、五常市、松北区、呼兰区、尚志市、依兰县、延寿县、木兰县、香坊区、道里区、道外区、双城区、方正县、通河县、南岗区、宾县)苏州市(姑苏区、吴江区、虎丘区、昆山市、常熟市、张家港市、吴中区、太仓市、相城区)

濮阳市(华龙区、台前县、濮阳县、范县、南乐县、清丰县)  果洛藏族自治州(甘德县、达日县、久治县、班玛县、玛沁县、玛多县)

天水市(秦州区、武山县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、甘谷县、清水县)

辽阳市(文圣区、辽阳县、白塔区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区、太子河区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、贵定县、瓮安县、平塘县、福泉市、三都水族自治县、荔波县、独山县、长顺县、都匀市、龙里县、惠水县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县、通海县、华宁县、江川区、红塔区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县)

南平市(建阳区、政和县、光泽县、浦城县、延平区、顺昌县、武夷山市、邵武市、建瓯市、松溪县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县)

白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、大安市、洮南市)

百色市(平果市、靖西市、田阳区、西林县、德保县、右江区、田林县、隆林各族自治县、那坡县、乐业县、田东县、凌云县)

自贡市(自流井区、荣县、富顺县、大安区、贡井区、沿滩区)

德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、什邡市、旌阳区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

中山市

营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、杭锦旗、乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗)

庆阳市(镇原县、华池县、正宁县、庆城县、宁县、合水县、环县、西峰区)

荆州市(洪湖市、沙市区、江陵县、监利市、石首市、松滋市、荆州区、公安县)

临汾市(霍州市、蒲县、古县、翼城县、侯马市、尧都区、洪洞县、隰县、大宁县、乡宁县、浮山县、汾西县、永和县、曲沃县、吉县、安泽县、襄汾县)

十堰市(郧西县、郧阳区、竹溪县、张湾区、丹江口市、竹山县、房县、茅箭区)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

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昭通市(盐津县、大关县、绥江县、水富市、威信县、鲁甸县、昭阳区、彝良县、永善县、巧家县、镇雄县)

林芝市(察隅县、工布江达县、波密县、朗县、墨脱县、巴宜区、米林市)

天津市(北辰区、红桥区、河西区、静海区、东丽区、河东区、西青区、河北区、南开区、宝坻区、滨海新区、津南区、蓟州区、武清区、和平区、宁河区)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)  湘潭市(湘乡市、雨湖区、湘潭县、韶山市、岳塘区)

枣庄市(市中区、山亭区、薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区)

信阳市(罗山县、息县、潢川县、平桥区、淮滨县、光山县、新县、商城县、固始县、浉河区)

马鞍山市(雨山区、和县、含山县、当涂县、博望区、花山区)黄山市(黄山区、休宁县、黟县、祁门县、歙县、徽州区、屯溪区)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)  来宾市(兴宾区、武宣县、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市)

吕梁市(离石区、文水县、汾阳市、兴县、中阳县、交口县、孝义市、交城县、岚县、临县、石楼县、柳林县、方山县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、兴义市、安龙县、望谟县)

成都市(武侯区、新都区、双流区、青白江区、简阳市、都江堰市、温江区、蒲江县、龙泉驿区、彭州市、郫都区、金牛区、青羊区、成华区、金堂县、大邑县、邛崃市、崇州市、新津区、锦江区)广安市(武胜县、邻水县、前锋区、岳池县、广安区、华蓥市)

新余市(渝水区、分宜县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

陇南市(西和县、宕昌县、两当县、武都区、礼县、文县、徽县、康县、成县)

吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、同心县、青铜峡市)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、电白区、化州市)

双鸭山市(宝山区、集贤县、饶河县、岭东区、友谊县、宝清县、四方台区、尖山区)

泉州市(金门县、德化县、永春县、鲤城区、惠安县、晋江市、安溪县、洛江区、南安市、石狮市、泉港区、丰泽区)

滨州市(邹平市、无棣县、阳信县、惠民县、滨城区、沾化区、博兴县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

郴州市(汝城县、桂阳县、嘉禾县、桂东县、资兴市、安仁县、宜章县、北湖区、永兴县、苏仙区、临武县)

阿克苏地区(温宿县、柯坪县、阿克苏市、沙雅县、拜城县、阿瓦提县、新和县、库车市、乌什县)

杭州市(余杭区、西湖区、桐庐县、临平区、临安区、上城区、淳安县、建德市、钱塘区、滨江区、萧山区、富阳区、拱墅区)

拉萨市(曲水县、城关区、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、林周县)

济源市

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。