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郑州市(中原区、新郑市、金水区、登封市、巩义市、荥阳市、惠济区、上街区、二七区、管城回族区、新密市、中牟县)

毕节市(大方县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、七星关区、赫章县)

广安市(广安区、华蓥市、前锋区、邻水县、岳池县、武胜县)  萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、安源区、上栗县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、云龙县、鹤庆县、洱源县、祥云县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、永平县、宾川县、南涧彝族自治县、大理市、剑川县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

定西市(临洮县、通渭县、陇西县、渭源县、安定区、漳县、岷县)

温州市(瓯海区、永嘉县、龙港市、洞头区、乐清市、泰顺县、平阳县、文成县、龙湾区、瑞安市、鹿城区、苍南县)  济宁市(汶上县、兖州区、梁山县、曲阜市、任城区、微山县、邹城市、泗水县、金乡县、嘉祥县、鱼台县)

荆州市(洪湖市、沙市区、江陵县、公安县、松滋市、监利市、石首市、荆州区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、敦化市、延吉市、和龙市、图们市、汪清县、安图县)

那曲市(申扎县、色尼区、比如县、索县、尼玛县、班戈县、嘉黎县、双湖县、聂荣县、巴青县、安多县)

宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

广元市(苍溪县、旺苍县、剑阁县、青川县、朝天区、利州区、昭化区)

新乡市(凤泉区、原阳县、卫滨区、延津县、获嘉县、长垣市、封丘县、辉县市、新乡县、红旗区、牧野区、卫辉市)

三门峡市(渑池县、灵宝市、义马市、陕州区、卢氏县、湖滨区)

文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、麻栗坡县、马关县、文山市、砚山县、西畴县、丘北县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、库尔勒市、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、和静县、轮台县、若羌县)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区、城厢区)

吉林市(丰满区、船营区、昌邑区、桦甸市、蛟河市、磐石市、永吉县、龙潭区、舒兰市)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、囊谦县、治多县、曲麻莱县、称多县)

大同市(浑源县、云州区、平城区、广灵县、新荣区、阳高县、云冈区、灵丘县、左云县、天镇县)

通化市(辉南县、东昌区、通化县、二道江区、梅河口市、集安市、柳河县)

承德市(兴隆县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、承德县、双滦区、双桥区、隆化县、宽城满族自治县、滦平县)

绵阳市(游仙区、北川羌族自治县、涪城区、三台县、安州区、平武县、梓潼县、盐亭县、江油市)

衡阳市(衡阳县、石鼓区、耒阳市、常宁市、祁东县、珠晖区、蒸湘区、衡山县、衡南县、南岳区、衡东县、雁峰区)

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保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

新疆维吾尔自治区

厦门市(海沧区、集美区、湖里区、翔安区、思明区、同安区)  阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、清河门区、新邱区、彰武县、太平区)

无锡市(江阴市、滨湖区、梁溪区、宜兴市、新吴区、惠山区、锡山区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

阿勒泰地区(富蕴县、福海县、青河县、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)金华市(义乌市、浦江县、兰溪市、金东区、东阳市、磐安县、武义县、婺城区、永康市)

安顺市(西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)  太原市(迎泽区、万柏林区、阳曲县、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、小店区、晋源区、娄烦县、古交市)

焦作市(武陟县、修武县、沁阳市、博爱县、解放区、中站区、马村区、温县、山阳区、孟州市)

芜湖市(繁昌区、弋江区、无为市、镜湖区、湾沚区、鸠江区、南陵县)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)中山市

益阳市(资阳区、南县、安化县、沅江市、赫山区、桃江县)

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安阳市(龙安区、北关区、内黄县、汤阴县、安阳县、殷都区、滑县、林州市、文峰区)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市)

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本溪市(桓仁满族自治县、明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区)

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百色市(田东县、田阳区、西林县、平果市、那坡县、靖西市、乐业县、凌云县、隆林各族自治县、田林县、右江区、德保县)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）