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鹤岗市(南山区、兴安区、兴山区、工农区、绥滨县、向阳区、东山区、萝北县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、温宿县、沙雅县、库车市、拜城县、乌什县、阿瓦提县、柯坪县)

柳州市(柳江区、三江侗族自治县、融安县、鹿寨县、融水苗族自治县、柳北区、柳南区、城中区、柳城县、鱼峰区)  肇庆市(四会市、端州区、怀集县、高要区、德庆县、鼎湖区、广宁县、封开县)

宝鸡市(麟游县、凤翔区、太白县、岐山县、金台区、陇县、扶风县、渭滨区、陈仓区、凤县、千阳县、眉县)

宁波市(慈溪市、余姚市、海曙区、鄞州区、北仑区、奉化区、宁海县、江北区、镇海区、象山县)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县)沈阳市(法库县、沈北新区、浑南区、和平区、新民市、沈河区、康平县、皇姑区、于洪区、苏家屯区、铁西区、大东区、辽中区)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)  孝感市(大悟县、应城市、孝南区、孝昌县、安陆市、云梦县、汉川市)

咸宁市(通山县、通城县、崇阳县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区)

重庆市(黔江区、忠县、长寿区、奉节县、云阳县、涪陵区、万州区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、铜梁区、潼南区、巴南区、大足区、垫江县、九龙坡区、渝中区、江北区、开州区、沙坪坝区、渝北区、南川区、合川区、綦江区、璧山区、荣昌区、巫溪县、石柱土家族自治县、巫山县、武隆区、大渡口区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、城口县、秀山土家族苗族自治县、江津区、丰都县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

衡水市(枣强县、桃城区、故城县、饶阳县、阜城县、景县、深州市、武邑县、冀州区、安平县、武强县)

淮南市(谢家集区、田家庵区、凤台县、大通区、寿县、八公山区、潘集区)

菏泽市(巨野县、郓城县、牡丹区、鄄城县、曹县、定陶区、成武县、单县、东明县)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、电白区、化州市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、青河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、富蕴县)

韶关市(翁源县、浈江区、始兴县、武江区、仁化县、南雄市、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县、乐昌市)

丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区)

咸阳市(乾县、彬州市、杨陵区、三原县、永寿县、秦都区、长武县、兴平市、淳化县、渭城区、礼泉县、旬邑县、泾阳县、武功县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县)

石家庄市(平山县、深泽县、长安区、桥西区、新华区、辛集市、藁城区、赞皇县、行唐县、灵寿县、正定县、栾城区、无极县、鹿泉区、高邑县、井陉矿区、赵县、晋州市、新乐市、裕华区、井陉县、元氏县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

玉林市(陆川县、玉州区、北流市、容县、博白县、福绵区、兴业县)

哈尔滨市(五常市、木兰县、南岗区、香坊区、平房区、道外区、延寿县、通河县、方正县、宾县、呼兰区、巴彦县、双城区、尚志市、阿城区、道里区、依兰县、松北区)

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泉州市(泉港区、丰泽区、德化县、金门县、永春县、晋江市、南安市、惠安县、洛江区、石狮市、鲤城区、安溪县)

马鞍山市(博望区、和县、含山县、花山区、当涂县、雨山区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、二连浩特市、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、多伦县)

石河子市(双河市、新星市、铁门关市、五家渠市、北屯市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、图木舒克市、昆玉市、胡杨河市)  无锡市(江阴市、梁溪区、滨湖区、宜兴市、惠山区、新吴区、锡山区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、尼勒克县、昭苏县、奎屯市、新源县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁县)

儋州市

晋中市(榆次区、昔阳县、平遥县、祁县、左权县、介休市、灵石县、太谷区、和顺县、寿阳县、榆社县)桂林市(荔浦市、临桂区、资源县、象山区、灵川县、叠彩区、恭城瑶族自治县、全州县、阳朔县、永福县、龙胜各族自治县、七星区、灌阳县、秀峰区、雁山区、平乐县、兴安县)

黄冈市(黄梅县、武穴市、黄州区、英山县、浠水县、蕲春县、红安县、团风县、麻城市、罗田县)  攀枝花市(西区、米易县、盐边县、东区、仁和区)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

平凉市(庄浪县、灵台县、崇信县、华亭市、泾川县、崆峒区、静宁县)

泸州市(泸县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县、叙永县、江阳区、合江县)连云港市(灌云县、赣榆区、东海县、海州区、连云区、灌南县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、格尔木市、都兰县、德令哈市、茫崖市)

吕梁市(柳林县、石楼县、临县、离石区、汾阳市、岚县、中阳县、文水县、孝义市、交城县、交口县、兴县、方山县)

郑州市(管城回族区、二七区、登封市、中牟县、上街区、新郑市、荥阳市、巩义市、新密市、惠济区、中原区、金水区)

焦作市(沁阳市、中站区、马村区、解放区、武陟县、修武县、温县、博爱县、山阳区、孟州市)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

临沂市(郯城县、罗庄区、兰山区、沂水县、蒙阴县、兰陵县、沂南县、平邑县、莒南县、费县、临沭县、河东区)

香港特别行政区

沧州市(沧县、盐山县、肃宁县、吴桥县、新华区、黄骅市、南皮县、孟村回族自治县、东光县、海兴县、泊头市、河间市、青县、运河区、任丘市、献县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

南充市(仪陇县、嘉陵区、南部县、西充县、营山县、顺庆区、蓬安县、阆中市、高坪区)

鹤壁市(山城区、浚县、淇县、鹤山区、淇滨区)

三沙市(南沙区、西沙区)

安康市(石泉县、旬阳市、岚皋县、白河县、宁陕县、平利县、紫阳县、汉滨区、镇坪县、汉阴县)

那曲市(嘉黎县、班戈县、索县、尼玛县、巴青县、安多县、色尼区、申扎县、聂荣县、比如县、双湖县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、剑川县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、云龙县、祥云县、洱源县、鹤庆县、大理市、永平县、漾濞彝族自治县、宾川县)

青岛市(市北区、市南区、胶州市、崂山区、黄岛区、莱西市、即墨区、城阳区、李沧区、平度市)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。