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信阳市(新县、淮滨县、潢川县、平桥区、光山县、罗山县、固始县、息县、商城县、浉河区)

商洛市(柞水县、丹凤县、洛南县、镇安县、商南县、商州区、山阳县)

长沙市(开福区、芙蓉区、浏阳市、宁乡市、雨花区、岳麓区、长沙县、天心区、望城区)

滨州市(无棣县、邹平市、阳信县、滨城区、惠民县、博兴县、沾化区)  青岛市(莱西市、胶州市、市北区、城阳区、黄岛区、平度市、李沧区、即墨区、崂山区、市南区)

嘉峪关市

佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

毕节市(纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、金沙县、黔西市、大方县)重庆市(万州区、城口县、合川区、綦江区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、梁平区、巴南区、北碚区、巫溪县、忠县、潼南区、巫山县、奉节县、大渡口区、江津区、沙坪坝区、涪陵区、垫江县、璧山区、大足区、武隆区、开州区、石柱土家族自治县、渝中区、江北区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、黔江区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、南川区、长寿区、丰都县、永川区、云阳县、铜梁区)

铁岭市(调兵山市、银州区、开原市、铁岭县、清河区、昌图县、西丰县)  那曲市(双湖县、嘉黎县、安多县、聂荣县、尼玛县、班戈县、申扎县、比如县、巴青县、色尼区、索县)

株洲市(芦淞区、天元区、荷塘区、渌口区、石峰区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、攸县)

承德市(丰宁满族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、隆化县、滦平县、鹰手营子矿区、双桥区、双滦区、承德县)

深圳市(盐田区、龙岗区、宝安区、光明区、南山区、坪山区、福田区、罗湖区、龙华区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、杭锦旗、康巴什区、达拉特旗、乌审旗、准格尔旗、东胜区)

玉林市(北流市、博白县、兴业县、福绵区、容县、陆川县、玉州区)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

新疆维吾尔自治区

商丘市(宁陵县、夏邑县、永城市、民权县、睢阳区、虞城县、睢县、柘城县、梁园区)

抚顺市(新抚区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、东洲区)

赤峰市(克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、红山区、敖汉旗、林西县、松山区、巴林左旗、翁牛特旗、元宝山区、巴林右旗、喀喇沁旗)

银川市(金凤区、兴庆区、西夏区、永宁县、贺兰县、灵武市)

三门峡市(陕州区、卢氏县、义马市、湖滨区、渑池县、灵宝市)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、昭觉县、西昌市、盐源县、会理市、宁南县、冕宁县、甘洛县、喜德县、会东县、雷波县、美姑县、普格县、布拖县、越西县、金阳县、德昌县)

喀什地区(伽师县、疏附县、泽普县、叶城县、巴楚县、岳普湖县、喀什市、麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏勒县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、辰溪县、通道侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、中方县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县)

宿州市(埇桥区、萧县、泗县、砀山县、灵璧县)

湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

南昌市(青山湖区、青云谱区、西湖区、南昌县、红谷滩区、东湖区、进贤县、安义县、新建区)

安阳市(文峰区、龙安区、滑县、安阳县、林州市、内黄县、殷都区、北关区、汤阴县)

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淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

梧州市(万秀区、龙圩区、长洲区、岑溪市、蒙山县、苍梧县、藤县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县、平桂区)

绥化市(望奎县、安达市、明水县、兰西县、北林区、肇东市、海伦市、绥棱县、庆安县、青冈县)  揭阳市(榕城区、揭西县、普宁市、惠来县、揭东区)

攀枝花市(米易县、西区、东区、盐边县、仁和区)

大连市(庄河市、中山区、甘井子区、沙河口区、金州区、长海县、普兰店区、旅顺口区、瓦房店市、西岗区)

湛江市(徐闻县、霞山区、赤坎区、雷州市、坡头区、麻章区、遂溪县、吴川市、廉江市)伊春市(友好区、金林区、汤旺县、丰林县、伊美区、南岔县、铁力市、大箐山县、乌翠区、嘉荫县)

阜阳市(颍泉区、阜南县、颍东区、颍上县、界首市、颍州区、太和县、临泉县)  桂林市(荔浦市、恭城瑶族自治县、雁山区、临桂区、资源县、阳朔县、叠彩区、龙胜各族自治县、兴安县、象山区、永福县、秀峰区、七星区、全州县、灵川县、平乐县、灌阳县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

北京市(顺义区、昌平区、延庆区、东城区、房山区、丰台区、门头沟区、平谷区、怀柔区、西城区、大兴区、朝阳区、石景山区、通州区、密云区、海淀区)张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、高台县、山丹县、甘州区、民乐县)

驻马店市(驿城区、正阳县、遂平县、汝南县、新蔡县、西平县、确山县、泌阳县、上蔡县、平舆县)

大庆市(大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、让胡路区、萨尔图区、林甸县、红岗区、肇源县)

杭州市(余杭区、拱墅区、临安区、建德市、淳安县、富阳区、桐庐县、萧山区、临平区、滨江区、上城区、西湖区、钱塘区)

合肥市(肥西县、瑶海区、包河区、庐江县、长丰县、巢湖市、肥东县、庐阳区、蜀山区)

郑州市(上街区、荥阳市、金水区、新郑市、中牟县、新密市、惠济区、二七区、管城回族区、中原区、巩义市、登封市)

甘孜藏族自治州(石渠县、稻城县、理塘县、康定市、得荣县、炉霍县、甘孜县、九龙县、泸定县、巴塘县、乡城县、丹巴县、色达县、雅江县、德格县、道孚县、白玉县、新龙县)

大理白族自治州(云龙县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、祥云县、鹤庆县、弥渡县、洱源县、剑川县、大理市、宾川县、永平县、漾濞彝族自治县)

庆阳市(华池县、正宁县、宁县、西峰区、庆城县、镇原县、合水县、环县)

衢州市(江山市、衢江区、龙游县、柯城区、常山县、开化县)

许昌市(建安区、襄城县、长葛市、禹州市、魏都区、鄢陵县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

安康市(紫阳县、宁陕县、汉阴县、岚皋县、石泉县、汉滨区、平利县、白河县、旬阳市、镇坪县)

廊坊市(广阳区、安次区、三河市、文安县、大城县、大厂回族自治县、香河县、永清县、固安县、霸州市)

周口市(鹿邑县、西华县、郸城县、沈丘县、扶沟县、太康县、商水县、川汇区、项城市、淮阳区)

德阳市(旌阳区、什邡市、广汉市、中江县、绵竹市、罗江区)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、康乐县、临夏县、东乡族自治县、临夏市)

北交所的上市之路并非坦途。

从创业板撤离后，宏远股份火速转道北交所。

4月18日，沈阳宏远电磁线股份有限公司（下称“宏远股份”）将首发上会。该公司计划在北交所上市，保荐机构为民生证券。然而，该公司上市之路并非坦途，面临客户高度集中、家族治理争议和募投项目数据矛盾等问题。

根据最新招股说明书，近三年来，宏远股份前五大客户销售额占比超7成，从第一大供应商处采购占比更接近九成。过度依赖上下游，该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩，2021年至2023年现金流净额持续为负数。

宏远股份还是一家典型的家族企业，杨绪清及其子女控制了83.62%的股权；7名高管中，杨氏家族成员占据5席，这也在一定程度上引起市场对其公司治理及经营合规性的担忧。

更令人质疑的是，宏远股份募资拟投的电磁线生产线智能数字化扩建项目，关键数据还出现了“三重版本”。招股书、问询回复和环评文件，对同一项目的产能描述分别为5000吨、4000吨和5160吨。

针对上述问题，第一财经向宏远股份发送了采访提纲，但截至发稿未能得到回复。

高度依赖大客户、供应商

宏远股份的业绩，高度依赖大客户。

披露显示，2022年至2024年，该公司向前五大客户销售的金额，分别为10.53亿元、11.18亿元和15.01亿元，占当期销售收入的比例分别为80.31%、76.54%和72.45%。

期间，该公司向第一大客户为特变电工及其关联公司的供应销售金额，分别为8.66亿元、6.84亿元、5.52亿元，占年度销售的比例分别为42.16%、46.83%、41.8%。

宏远股份的部分高管，曾在特变电工任职。如现任董事、副总经理、董事会秘书的何润，2003年12月至2008年12月，历任特变电工沈阳变压器集团有限公司质量检验部技术主管、工艺部技术主管。

上述前五大客户销售占比，远高于行业可比公司。宏远股份主营业务为高电压等级变压器用电磁线的研发、生产和销售。记者从业内获悉，目前行业内的可比公司包括金杯电工(002533.SZ)、

精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大客户集中度分别为20.2%、11.64%、31.03%。

宏远股份在招股说明书中承认，由于主要客户相对集中，一旦该等客户发生重大经营问题导致其对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，则公司可能出现订单减少、存货积压、货款回收不畅甚至发生坏账的情况。

这也导致该公司应收账款规模逐年攀升，且上升速度很快。根据招股说明书，2022年至2024年末，该公司应收账款账面余额分别为1.27亿元、1.68亿元和2.53亿元，占主营业务收入的比例分别为9.73%、11.53%和12.25%。

与之相对应的，是应收账款周转率在逐步下滑。同期，该公司应收账款周转率分别为10.01次/年、9.9次/年和9.84次/年。这通常也意味着企业收账速度在变慢、平均收账期或会增加。

除依赖大客户外，宏远股份的原材料采购，也在一定程度上受制于人。该公司生产电磁线的主要原材料为电解铜、无氧铜杆，其成本占公司营业成本的比例超过90%。

电解铜作为大宗商品，供应渠道较多，但宏远股份向第一大原材料供应商的采购占比却接近九成。2022年至2024年，宏远股份向前五大原材料供应商采购原材料的金额分别为11.45亿元、13.23亿元和18.84亿元，占当期材料采购总额的比例分别为98.25%、97.61%和97.37%。其中，向第一大供应商中国船舶工业物资东北有限公司（下称“中国船舶”）采购的金额，占年度采购额的比例分别为95.42%、94.4%、81.54%。

这一比例同样也远高于行业均值。金杯电工(002533.SZ)、精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大供应商采购金额占比分别为60.08%、49.67%、83.25%，均低于宏远股份。

这种“两头受压”的商业模式，也一定程度上导致该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩。招股书显示，2021年至2023年，宏远股份经营现金流净额分别为-1.37亿元、-2.44亿元、-6829.04万元，持续为负数。直至2024年才勉强转正，但2856万元的净额仍不足当期净利润的三分之一。

企业治理高度家族化

宏远股份成立于2000年4月24日，公司实际控制人为杨绪清、杨立山和杨丽娜。杨绪清是杨立山和杨丽娜之父。

根据最新披露的招股说明书，杨绪清直接持有宏远股份4.35%的股权，杨立山、杨丽娜分别直接持股44.54%、23.97%。加上员工持股平台沈阳宏远永昌投资管理中心（有限合伙）、沈阳宏远日新投资管理中心（有限合伙）间接持有的股权，上述三人合计持有宏远股份80.05%的股权。

该公司多个关键岗位如董事长、总经理、多名副总经理、财务总监等，均存在亲属关系。根据招股说明书，该公司董事会现有的4名非独立董事中，杨氏家族占据3席，分别为杨绪清、杨立山、杨丽娜。

7名高级管理人员中，杨氏家族占据5席。其中，杨绪清担任董事长、总经理，杨立山担任董事、副总经理，杨绪清的弟弟杨绪明担任副总经理，杨丽娜的丈夫庄政曦担任副总经理、证券事务代表。担任公司财务总监的熊伟才，为杨绪清侄女杨立敏的配偶。

然而，在招股说明书中，庄政曦、杨绪明、熊伟才等三人未被认定为实际控制人。北交所要求宏远股份说明合理性和依据充分性。

宏远股份在问询函回复中称，上述三人不存在股份代持情形，除作为高级管理人员履行职责外，不存在事实上享有公司经营管理控制权的情形，不存在以非持股规避实际控制人认定及关于资金流水、合规性、同业竞争、关联交易等方面的核查的情形。

家族经营模式下，公司治理及经营合规成为重要挑战。此前，该公司治理、经营就多有不合规的情形。

北交所在问询函中提及，宏远股份存在“三会”材料不规范、个别内控制度执行不到位、挂牌期间信息披露错误等内控瑕疵情形。

此外，该公司设立宏远电磁线香港有限公司，按照规定应当向所在地省级发改委备案，但由于该公司认为项目不属于实体投资，且经办人员对法规不熟悉，没有完成备案。

产能疑云

闯关北交所过程中，宏远股份对于募投项目的产能，多次披露前后矛盾。

宏远股份此前披露的招股说明书显示，拟募投项目之一“为电磁线生产线智能数字化扩建项目”，拟投入募集资金金额5557.9万元，新增电磁线产能5000吨。

但在首轮问询函回复中，该公司的说法，却变成了“新增产能4000吨”。招股说明书显示，该项目环评批复号为沈环辽中审字[2024]17号。而据沈阳生态环境局在2024年6月17日披露的沈环辽中审字[2024]17号《关于电磁线生产线智能数字化扩建项目环境影响报告书的批复》显示，该扩建项目年产电磁线5160吨，总投资5557.90万元。

上述三份文件在产能规模、项目总投资上均存在一定出入。

宏远股份募投项目的必要性及合理性也引发关注。2023年，该公司冲刺创业板，当时预计融资金额3.3707亿元，涉及4个项目。而仓促撤单转战北交所后，募资额增加到3.94亿元，对应项目变成了5个。其中，募投项目电磁线生产线智能数字化扩建拟进一步增加产能。

但宏远股份设备产能长期未达到核定指标。根据披露，从2021年至2024年1～6月，该公司漆包线(含换位导线、漆包纸包线)的核定产能利用率分别为49.58%、63.68%、78.44%和67.93%;纸包线的核定产能分别为50.89%、56.27%、56.7%和54.57%。基本低于7成，且远低于同期的设备产能利用率。

宏远股份解释称，核定产能为经环保部门核准的产能，设备产能为公司已投产的生产设备产能。公司在历次扩产中，在核定产能范围内结合公司资金情况及市场需求情况，合理增加设备产能，因此存在设备产能未达到核定产能的情况，具有合理性。

从创业板仓促撤回至北交所火速闯关，宏远股份的“上市突击战”背后，客户依赖、家族治理、数据矛盾三重问题相互叠加，这家电磁线制造商能否真正“通电”资本市场，仍有待进一步观察。

　　继汽车博主“徐里里XLL”发文质疑小米后，小米公关部负责人作出回应。

　　4月17日早间，汽车博主“徐里里XLL”发文质疑小米。该博主称，去年5月20日锁单了一辆小米SU7，因故对该订单申请了延期一年服务后，却被要求迅速补齐尾款，否则订单作废。

　　该博主称，今年4月10日，小米客服正式通知他称订单作废，定金不退，此时距离他请延期的360天，还不到150天的时间。

　　该博主质疑，“既然可以申请延期360天排产，为什么延期后会要求客户迅速补齐尾款”，“车影子都没见到，就要求补齐尾款，是不是过于霸王条款”。

　　4月17日下午，小米公关部总经理王化对此回应称，“关于订单延期的情况，据我了解，您的订单已安排过车辆生产但您因自身原因未提车，已构成违约”。

　　据王化称，去年11月6日，该博主要求变更提车的交付中心；11月10日，要求修改上牌人，但提交的资料不符合变更要求；11月23日，车辆下线后，该博主表示无法提车并要求暂缓排产，小米工作人员和其确认了“知悉订单有效期为自支付定金之日起360日内”，“超过订单有效期（360日）车辆将不再安排排产，视为您单方违约，上述订单将自动取消，购车合同将自动解除，定金将不予退还”等信息。

　　王化表示，按照目前SU7排产到生产的周期，为了保证徐里里在2025年5月能够正常提车及交易的安全性（订单在2024年5月20日锁单，360天有效期），小米于2025年1月13日给其发送排产通知，其选择继续延期，但需要其支付车辆尾款分期首付款，而该博主在7日之内未支付，期间小米和其尝试沟通，未得到回应，故此在4月10日将其的订单提交取消。

　　此前，“徐里里XLL”曾和比亚迪发生纠纷。

　　去年12月12日，比亚迪法务部通过官方微博发布声明，称关注到网络用户“徐里里XLL”长期针对比亚迪及旗下子品牌发布大量不实言论，已对公司的品牌声誉造成严重损害。对此，公司已对相关不实言论进行证据固定，并决定正式对“徐里里Xll”提起诉讼，要求其删除侵权言论、消除影响，并赔偿人民币500万元。

　　在当下资本市场，科技板块投资成为热门话题，基金公司在该领域的一举一动都备受瞩目。作为科技板块的关键力量，科创板更是成为基金公司布局的战略要地。近日，仓石基金研究院基于各基金公司在科创板的投资状况，推出了极具参考价值的基金公司“含科量”排行榜，为投资者洞察行业趋势提供了关键视角。

　　截至2024年末，科创板股票数量已达581只。在众多基金公司的激烈角逐中，国联安基金和万家基金在科创板的投资表现脱颖而出。国联安基金持有136只科创板股票，万家基金则持有323只。从持有数量上看，万家基金似乎更具广泛性，但投资布局的深度还需结合市值等因素进一步考量。

　　在持有科创板股票市值方面，国联安基金以180亿元的持仓金额，展现出其在科创板投资上的坚定决心。与之相比，万家基金持有科创板股票市值为129亿元。经计算，国联安基金持有科创板市值是万家基金的1.39倍，这一数据直观地反映出在市值规模上，国联安基金在科创板的投资力度更大。

　　而从持有科创板市值占公司非货规模比例这一关键指标来看，国联安基金更是以17.37%的占比强势登顶千亿基金公司“含科量”排行榜首位。万家基金的这一比例为7.54%，占比排名千亿基金公司第三名，国联安基金占比是万家基金的2.3倍。这一数据差异充分表明，国联安基金在资产配置中，对科创板的侧重程度远高于万家基金，其投资策略更加聚焦于科创板相关领域，期望从科技创新企业的发展中获取更大的收益。

　　声明：本文由AI结合第三方数据生成，基金有风险，投资需谨慎。数据来源choice，截止20241231。

4月17日，HTFX外汇表示，根据美国能源信息署（EIA）4月16日发布的最新数据，截至4月11日的一周内，美国原油库存增加了50万桶。尽管如此，汽油和馏分油库存却在持续下降。EIA数据显示，汽油库存减少了200万桶，馏分油库存减少了190万桶。

　　与此同时，美国石油协会（API）在4月15日报告称，美国原油库存增加了240万桶，而汽油和馏分油库存则大幅减少。这一数据发布后，原油价格出现上涨，布伦特原油价格每桶上涨1.04美元，至65.71美元；WTI原油价格每桶上涨1.06美元，至62.39美元。

　　HTFX外汇进一步分析，尽管原油库存有所增加，但汽油和馏分油库存的下降表明市场需求依然强劲。汽油日产量增加至940万桶，而馏分油日产量保持在470万桶。馏分油库存目前已比过去五年平均水平低11%。

　　此外，过去四周内，美国石油产品供应量连续第四周下降，平均为1950万桶/日，比去年同期下降了1.7%。尽管如此，馏分油产品供应量比去年同期增长了7.1%，而汽油产品供应量则下降了3.4%。

　　HTFX外汇认为，这些数据反映出美国石油市场的动态变化，尽管原油库存有所增加，但汽油和馏分油库存的下降表明市场需求依然强劲。投资者应密切关注这些变化，以便及时调整投资策略。