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衡水市(桃城区、枣强县、深州市、故城县、饶阳县、景县、冀州区、武强县、安平县、阜城县、武邑县)

金华市(兰溪市、武义县、东阳市、浦江县、永康市、金东区、婺城区、磐安县、义乌市)

天水市(武山县、张家川回族自治县、秦安县、清水县、甘谷县、秦州区、麦积区)

盐城市(滨海县、东台市、响水县、亭湖区、建湖县、射阳县、盐都区、阜宁县、大丰区)  赣州市(瑞金市、定南县、宁都县、安远县、信丰县、崇义县、全南县、会昌县、于都县、上犹县、南康区、大余县、兴国县、赣县区、章贡区、龙南市、石城县、寻乌县)

云浮市(云城区、新兴县、郁南县、云安区、罗定市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

日喀则市(康马县、拉孜县、仲巴县、聂拉木县、白朗县、仁布县、亚东县、桑珠孜区、昂仁县、吉隆县、定结县、南木林县、定日县、江孜县、萨迦县、谢通门县、岗巴县、萨嘎县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、多伦县、苏尼特右旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、镶黄旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗)  贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区、八步区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、什邡市、旌阳区、中江县)

潍坊市(高密市、青州市、坊子区、寒亭区、奎文区、昌乐县、昌邑市、临朐县、寿光市、潍城区、诸城市、安丘市)

张家口市(下花园区、桥东区、怀来县、阳原县、崇礼区、桥西区、康保县、张北县、万全区、沽源县、宣化区、涿鹿县、赤城县、蔚县、尚义县、怀安县)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、龙泉市、缙云县、遂昌县、青田县、云和县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

乌兰察布市(兴和县、凉城县、丰镇市、商都县、察哈尔右翼后旗、化德县、集宁区、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

金昌市(永昌县、金川区)

温州市(瑞安市、洞头区、龙港市、龙湾区、瓯海区、苍南县、乐清市、永嘉县、文成县、平阳县、泰顺县、鹿城区)

长沙市(天心区、浏阳市、长沙县、雨花区、望城区、宁乡市、开福区、芙蓉区、岳麓区)

桂林市(兴安县、七星区、恭城瑶族自治县、全州县、龙胜各族自治县、叠彩区、临桂区、阳朔县、灵川县、秀峰区、永福县、平乐县、资源县、象山区、雁山区、荔浦市、灌阳县)

安阳市(内黄县、龙安区、北关区、安阳县、文峰区、殷都区、滑县、汤阴县、林州市)

扬州市(仪征市、高邮市、广陵区、江都区、宝应县、邗江区)

宣城市(郎溪县、广德市、泾县、宣州区、宁国市、旌德县、绩溪县)

眉山市(仁寿县、东坡区、青神县、丹棱县、彭山区、洪雅县)

阜阳市(颍上县、颍州区、临泉县、颍东区、太和县、界首市、颍泉区、阜南县)

东莞市

许昌市(建安区、禹州市、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区)

晋城市(高平市、城区、沁水县、陵川县、泽州县、阳城县)

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淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

吕梁市(文水县、孝义市、岚县、离石区、中阳县、兴县、汾阳市、交城县、方山县、交口县、临县、柳林县、石楼县)

邯郸市(丛台区、曲周县、复兴区、邱县、涉县、大名县、鸡泽县、广平县、魏县、峰峰矿区、临漳县、永年区、馆陶县、邯山区、成安县、磁县、肥乡区、武安市)

商丘市(永城市、夏邑县、睢县、宁陵县、虞城县、柘城县、睢阳区、民权县、梁园区)  驻马店市(上蔡县、驿城区、泌阳县、遂平县、西平县、平舆县、新蔡县、确山县、正阳县、汝南县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

曲靖市(麒麟区、宣威市、师宗县、陆良县、罗平县、马龙区、沾益区、富源县、会泽县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市、德令哈市)五指山市(定安县、屯昌县、东方市、昌江黎族自治县、澄迈县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、万宁市、文昌市)

漳州市(华安县、芗城区、龙文区、南靖县、长泰区、漳浦县、平和县、东山县、云霄县、诏安县、龙海区)  鞍山市(台安县、海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、千山区、铁东区)

甘孜藏族自治州(丹巴县、道孚县、巴塘县、白玉县、康定市、甘孜县、九龙县、泸定县、德格县、理塘县、新龙县、乡城县、色达县、稻城县、雅江县、得荣县、炉霍县、石渠县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

汉中市(勉县、西乡县、略阳县、镇巴县、汉台区、南郑区、洋县、宁强县、留坝县、佛坪县、城固县)贵港市(覃塘区、平南县、港北区、港南区、桂平市)

广西壮族自治区

新疆维吾尔自治区

河源市(龙川县、东源县、源城区、和平县、紫金县、连平县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

锦州市(古塔区、黑山县、太和区、北镇市、义县、凌河区、凌海市)

和田地区(墨玉县、策勒县、皮山县、洛浦县、和田市、于田县、和田县、民丰县)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、平川区、白银区)

宜宾市(江安县、筠连县、长宁县、屏山县、南溪区、翠屏区、叙州区、兴文县、珙县、高县)

株洲市(石峰区、芦淞区、醴陵市、炎陵县、天元区、渌口区、攸县、茶陵县、荷塘区)

泸州市(纳溪区、泸县、龙马潭区、江阳区、古蔺县、合江县、叙永县)

汕头市(潮阳区、南澳县、金平区、澄海区、潮南区、濠江区、龙湖区)

牡丹江市(宁安市、海林市、西安区、绥芬河市、东安区、阳明区、爱民区、林口县、东宁市、穆棱市)

吴忠市(利通区、同心县、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)

兰州市(城关区、西固区、安宁区、永登县、红古区、七里河区、榆中县、皋兰县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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