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衡水市(枣强县、景县、桃城区、武邑县、饶阳县、安平县、武强县、阜城县、故城县、冀州区、深州市)

玉林市(玉州区、陆川县、博白县、容县、兴业县、福绵区、北流市)

眉山市(仁寿县、彭山区、丹棱县、青神县、东坡区、洪雅县)

西安市(周至县、蓝田县、新城区、临潼区、高陵区、鄠邑区、雁塔区、碑林区、长安区、未央区、灞桥区、阎良区、莲湖区)  新疆维吾尔自治区

曲靖市(师宗县、富源县、会泽县、马龙区、罗平县、陆良县、麒麟区、沾益区、宣威市)

龙岩市(长汀县、漳平市、新罗区、连城县、上杭县、永定区、武平县)

三沙市(西沙区、南沙区)

驻马店市(确山县、上蔡县、新蔡县、西平县、正阳县、驿城区、泌阳县、汝南县、遂平县、平舆县)  泸州市(江阳区、叙永县、古蔺县、泸县、纳溪区、合江县、龙马潭区)

湖州市(德清县、安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县)

遵义市(习水县、赤水市、正安县、凤冈县、仁怀市、红花岗区、湄潭县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、汇川区、桐梓县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

唐山市(滦南县、路南区、乐亭县、迁西县、丰润区、丰南区、遵化市、路北区、玉田县、古冶区、滦州市、迁安市、曹妃甸区、开平区)

达州市(通川区、万源市、达川区、宣汉县、大竹县、渠县、开江县)

开封市(龙亭区、祥符区、尉氏县、顺河回族区、通许县、鼓楼区、杞县、兰考县、禹王台区)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

济源市

平凉市(华亭市、庄浪县、静宁县、崆峒区、泾川县、灵台县、崇信县)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、抚宁区、海港区、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县)

濮阳市(濮阳县、华龙区、清丰县、台前县、范县、南乐县)

温州市(龙湾区、瑞安市、苍南县、文成县、泰顺县、平阳县、瓯海区、鹿城区、龙港市、永嘉县、乐清市、洞头区)

黄石市(西塞山区、下陆区、黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区)

广元市(旺苍县、利州区、昭化区、朝天区、苍溪县、青川县、剑阁县)

安顺市(普定县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区、泰兴市、高港区)

阜新市(新邱区、太平区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、海州区)

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乌兰察布市(兴和县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、卓资县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、凉城县)

渭南市(富平县、临渭区、大荔县、华阴市、华州区、韩城市、蒲城县、澄城县、合阳县、潼关县、白水县)

营口市(老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、大石桥市)

白山市(浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、江源区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

常德市(石门县、津市市、澧县、武陵区、临澧县、汉寿县、鼎城区、安乡县、桃源县)

宜昌市(西陵区、兴山县、宜都市、点军区、秭归县、猇亭区、伍家岗区、远安县、五峰土家族自治县、枝江市、夷陵区、当阳市、长阳土家族自治县)普洱市(澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

金昌市(永昌县、金川区)  百色市(凌云县、平果市、田阳区、西林县、靖西市、德保县、田林县、隆林各族自治县、乐业县、那坡县、右江区、田东县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、灵宝市、陕州区、渑池县、义马市)阜阳市(太和县、颍东区、颍上县、界首市、临泉县、阜南县、颍泉区、颍州区)

香港特别行政区

九江市(德安县、共青城市、武宁县、永修县、柴桑区、浔阳区、庐山市、湖口县、彭泽县、修水县、都昌县、瑞昌市、濂溪区)

巴中市(平昌县、恩阳区、南江县、通江县、巴州区)

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延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、延吉市、珲春市、敦化市、安图县、汪清县、龙井市)

延安市(黄陵县、延川县、富县、志丹县、安塞区、宝塔区、延长县、子长市、洛川县、甘泉县、吴起县、宜川县、黄龙县)

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文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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