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小兔兔被男生吃什么感觉会疼吗 - 解锁精品沙发观影体验,带你了解不同区域的舒适度差异电话区域：

新乡市(凤泉区、卫滨区、卫辉市、封丘县、长垣市、延津县、辉县市、红旗区、原阳县、获嘉县、牧野区、新乡县)

许昌市(禹州市、鄢陵县、魏都区、长葛市、建安区、襄城县)

萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)

固原市(隆德县、原州区、西吉县、彭阳县、泾源县)  红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、开远市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、蒙自市、红河县、泸西县、建水县、弥勒市、个旧市、石屏县)

郴州市(临武县、桂东县、桂阳县、嘉禾县、汝城县、资兴市、永兴县、苏仙区、安仁县、宜章县、北湖区)

无锡市(锡山区、滨湖区、梁溪区、惠山区、江阴市、新吴区、宜兴市)

南京市(浦口区、高淳区、溧水区、鼓楼区、六合区、江宁区、玄武区、秦淮区、雨花台区、栖霞区、建邺区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)  石家庄市(灵寿县、裕华区、辛集市、深泽县、鹿泉区、栾城区、高邑县、元氏县、新华区、长安区、井陉矿区、桥西区、赵县、平山县、晋州市、行唐县、藁城区、赞皇县、新乐市、正定县、井陉县、无极县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

肇庆市(封开县、怀集县、德庆县、鼎湖区、广宁县、高要区、端州区、四会市)

安顺市(平坝区、西秀区、普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

林芝市(波密县、墨脱县、察隅县、巴宜区、米林市、朗县、工布江达县)

汉中市(留坝县、略阳县、城固县、西乡县、宁强县、汉台区、洋县、南郑区、佛坪县、勉县、镇巴县)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)

曲靖市(罗平县、沾益区、富源县、会泽县、马龙区、宣威市、陆良县、师宗县、麒麟区)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区、临泽县)

三门峡市(陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市、灵宝市、渑池县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、黎平县、黄平县、雷山县、岑巩县、天柱县、锦屏县、镇远县、从江县、凯里市、剑河县、台江县、三穗县、施秉县、丹寨县、麻江县)

阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、布尔津县、福海县、吉木乃县、青河县、富蕴县)

十堰市(竹溪县、房县、丹江口市、郧阳区、茅箭区、张湾区、郧西县、竹山县)

呼伦贝尔市(根河市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、牙克石市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市)

宝鸡市(岐山县、千阳县、陇县、渭滨区、凤县、太白县、眉县、凤翔区、麟游县、陈仓区、金台区、扶风县)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

兰州市(安宁区、榆中县、红古区、永登县、七里河区、皋兰县、西固区、城关区)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、云城区、郁南县)

儋州市

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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、库尔勒市、且末县、和硕县)

邯郸市(临漳县、峰峰矿区、大名县、复兴区、丛台区、武安市、魏县、邱县、邯山区、涉县、永年区、广平县、成安县、磁县、馆陶县、鸡泽县、曲周县、肥乡区)

香港特别行政区

抚顺市(新抚区、抚顺县、东洲区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县)  襄阳市(南漳县、樊城区、襄州区、谷城县、宜城市、枣阳市、老河口市、襄城区、保康县)

上海市(青浦区、黄浦区、普陀区、奉贤区、松江区、金山区、崇明区、杨浦区、嘉定区、徐汇区、浦东新区、虹口区、宝山区、长宁区、闵行区、静安区)

陇南市(宕昌县、康县、武都区、文县、礼县、徽县、西和县、成县、两当县)

葫芦岛市(南票区、建昌县、龙港区、兴城市、绥中县、连山区)朔州市(山阴县、应县、右玉县、朔城区、平鲁区、怀仁市)

大庆市(萨尔图区、肇源县、让胡路区、肇州县、大同区、红岗区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区)  达州市(开江县、渠县、达川区、通川区、大竹县、万源市、宣汉县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正蓝旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、镶黄旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、锡林浩特市、多伦县、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

丽水市(景宁畲族自治县、青田县、莲都区、松阳县、遂昌县、庆元县、云和县、缙云县、龙泉市)定西市(临洮县、漳县、陇西县、岷县、通渭县、渭源县、安定区)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、兴宾区、武宣县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

漳州市(南靖县、长泰区、漳浦县、芗城区、龙海区、华安县、诏安县、云霄县、平和县、东山县、龙文区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

梧州市(长洲区、藤县、蒙山县、岑溪市、万秀区、苍梧县、龙圩区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、五原县、磴口县、乌拉特中旗)

镇江市(润州区、丹徒区、丹阳市、句容市、京口区、扬中市)

郑州市(巩义市、新郑市、二七区、中原区、荥阳市、登封市、惠济区、中牟县、新密市、管城回族区、金水区、上街区)

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市)

连云港市(灌南县、赣榆区、东海县、海州区、灌云县、连云区)

信阳市(商城县、潢川县、新县、淮滨县、息县、罗山县、浉河区、固始县、光山县、平桥区)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县、德清县)

台州市(椒江区、临海市、玉环市、三门县、路桥区、黄岩区、温岭市、天台县、仙居县)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县)

雅安市(宝兴县、荥经县、汉源县、天全县、芦山县、雨城区、石棉县、名山区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、乌审旗、东胜区、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成