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扬州市(广陵区、江都区、高邮市、邗江区、宝应县、仪征市)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、绥阳县、播州区、红花岗区、正安县、习水县、赤水市、汇川区、仁怀市、桐梓县、凤冈县)

龙岩市(武平县、漳平市、永定区、长汀县、新罗区、连城县、上杭县)

淮安市(金湖县、清江浦区、淮安区、淮阴区、涟水县、盱眙县、洪泽区)  牡丹江市(东安区、爱民区、东宁市、宁安市、穆棱市、阳明区、绥芬河市、西安区、海林市、林口县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、乌兰县、茫崖市、格尔木市、都兰县)

兰州市(榆中县、永登县、皋兰县、安宁区、红古区、西固区、城关区、七里河区)

沧州市(沧县、海兴县、献县、吴桥县、运河区、孟村回族自治县、东光县、泊头市、肃宁县、南皮县、黄骅市、新华区、盐山县、任丘市、青县、河间市)  宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

襄阳市(保康县、襄城区、谷城县、宜城市、枣阳市、南漳县、樊城区、老河口市、襄州区)

赣州市(宁都县、安远县、寻乌县、崇义县、龙南市、上犹县、于都县、大余县、瑞金市、兴国县、会昌县、石城县、赣县区、章贡区、全南县、南康区、信丰县、定南县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

泉州市(永春县、南安市、惠安县、泉港区、丰泽区、晋江市、洛江区、德化县、石狮市、金门县、鲤城区、安溪县)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、惠水县、龙里县、福泉市、罗甸县、长顺县、贵定县、瓮安县、三都水族自治县、荔波县、都匀市、独山县)

广元市(旺苍县、昭化区、青川县、利州区、朝天区、苍溪县、剑阁县)

中山市

成都市(大邑县、成华区、新都区、蒲江县、双流区、邛崃市、郫都区、彭州市、金牛区、锦江区、青白江区、都江堰市、龙泉驿区、金堂县、新津区、武侯区、温江区、简阳市、青羊区、崇州市)

宜春市(高安市、袁州区、宜丰县、丰城市、靖安县、上高县、奉新县、樟树市、万载县、铜鼓县)

厦门市(翔安区、湖里区、集美区、思明区、海沧区、同安区)

菏泽市(鄄城县、单县、定陶区、巨野县、成武县、牡丹区、东明县、曹县、郓城县)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、东河区、石拐区、固阳县、九原区)

达州市(宣汉县、渠县、开江县、大竹县、万源市、通川区、达川区)

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵德县、兴海县、贵南县)

保定市(清苑区、唐县、涿州市、曲阳县、满城区、雄县、阜平县、蠡县、徐水区、博野县、定兴县、容城县、安新县、定州市、竞秀区、高阳县、涞水县、易县、莲池区、安国市、高碑店市、望都县、顺平县、涞源县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

柳州市(融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、柳南区、三江侗族自治县、融安县、柳江区、城中区、柳北区、柳城县)

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朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、龙城区、建平县、朝阳县)

驻马店市(遂平县、泌阳县、平舆县、驿城区、确山县、汝南县、西平县、上蔡县、新蔡县、正阳县)

永州市(东安县、零陵区、祁阳市、冷水滩区、双牌县、新田县、江永县、江华瑶族自治县、蓝山县、道县、宁远县)

广西壮族自治区  运城市(盐湖区、河津市、垣曲县、平陆县、万荣县、临猗县、永济市、夏县、绛县、稷山县、芮城县、新绛县、闻喜县)

十堰市(丹江口市、茅箭区、郧西县、房县、郧阳区、张湾区、竹山县、竹溪县)

安康市(汉滨区、白河县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、平利县、镇坪县、石泉县、岚皋县、宁陕县)

广州市(白云区、从化区、天河区、黄埔区、花都区、番禺区、荔湾区、越秀区、增城区、南沙区、海珠区)兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗)

云浮市(郁南县、云城区、罗定市、云安区、新兴县)  日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

深圳市(坪山区、盐田区、龙华区、光明区、罗湖区、龙岗区、福田区、宝安区、南山区)

临沂市(河东区、沂水县、沂南县、兰陵县、蒙阴县、费县、莒南县、平邑县、罗庄区、郯城县、兰山区、临沭县)

大连市(甘井子区、金州区、庄河市、普兰店区、长海县、旅顺口区、西岗区、瓦房店市、沙河口区、中山区)吉林市(蛟河市、磐石市、昌邑区、舒兰市、桦甸市、船营区、永吉县、龙潭区、丰满区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

延安市(安塞区、黄龙县、宝塔区、子长市、富县、吴起县、延川县、志丹县、延长县、甘泉县、宜川县、黄陵县、洛川县)

天水市(秦安县、麦积区、武山县、秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、清水县)

咸阳市(武功县、杨陵区、淳化县、兴平市、旬邑县、长武县、乾县、礼泉县、永寿县、渭城区、三原县、秦都区、彬州市、泾阳县)

阿克苏地区(乌什县、拜城县、沙雅县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、新和县、库车市)

抚顺市(望花区、顺城区、抚顺县、东洲区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、和静县、若羌县、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、轮台县、且末县)

百色市(田阳区、西林县、靖西市、平果市、田林县、乐业县、德保县、田东县、那坡县、隆林各族自治县、凌云县、右江区)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

通辽市(开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗)

海东市(乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

安阳市(龙安区、滑县、内黄县、安阳县、文峰区、北关区、汤阴县、林州市、殷都区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、五河县、淮上区、蚌山区、固镇县、禹会区)

武汉市(硚口区、江夏区、黄陂区、汉阳区、汉南区、东西湖区、江汉区、青山区、江岸区、蔡甸区、武昌区、洪山区、新洲区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。