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江门市(新会区、鹤山市、开平市、恩平市、台山市、江海区、蓬江区)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、滴道区、虎林市、恒山区、密山市、城子河区、梨树区、鸡东县)

内蒙古自治区

邯郸市(丛台区、磁县、邱县、成安县、涉县、峰峰矿区、邯山区、永年区、临漳县、馆陶县、魏县、武安市、复兴区、曲周县、大名县、广平县、鸡泽县、肥乡区)  杭州市(余杭区、淳安县、临平区、桐庐县、上城区、西湖区、钱塘区、临安区、建德市、滨江区、富阳区、萧山区、拱墅区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县、惠城区)

广安市(华蓥市、广安区、前锋区、岳池县、武胜县、邻水县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、新市区、头屯河区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、龙里县、荔波县、长顺县、瓮安县、贵定县、都匀市、福泉市、三都水族自治县、独山县、罗甸县、平塘县)  贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

商洛市(商南县、商州区、洛南县、山阳县、镇安县、柞水县、丹凤县)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、山海关区、北戴河区)

淮安市(清江浦区、淮阴区、淮安区、盱眙县、金湖县、涟水县、洪泽区)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、锦屏县、榕江县、镇远县、三穗县、丹寨县、天柱县、雷山县、从江县、麻江县、岑巩县、黄平县、台江县、凯里市、黎平县、剑河县)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、老边区、大石桥市)

阿里地区(日土县、措勤县、噶尔县、札达县、革吉县、改则县、普兰县)

赤峰市(红山区、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗、敖汉旗、宁城县、松山区、巴林左旗、喀喇沁旗、元宝山区、林西县)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

贵港市(桂平市、港南区、平南县、港北区、覃塘区)

三明市(宁化县、大田县、将乐县、尤溪县、永安市、清流县、三元区、建宁县、沙县区、明溪县、泰宁县)

上饶市(广信区、德兴市、信州区、万年县、玉山县、婺源县、铅山县、横峰县、鄱阳县、弋阳县、广丰区、余干县)

许昌市(禹州市、鄢陵县、长葛市、魏都区、襄城县、建安区)

遵义市(汇川区、桐梓县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、赤水市、凤冈县、余庆县、绥阳县、红花岗区、正安县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县)

白银市(平川区、会宁县、白银区、景泰县、靖远县)

蚌埠市(固镇县、淮上区、蚌山区、禹会区、五河县、怀远县、龙子湖区)

宝鸡市(凤县、扶风县、千阳县、眉县、凤翔区、金台区、太白县、渭滨区、陇县、岐山县、麟游县、陈仓区)

芜湖市(繁昌区、无为市、弋江区、镜湖区、湾沚区、南陵县、鸠江区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

崇左市(江州区、宁明县、大新县、扶绥县、龙州县、凭祥市、天等县)

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固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、原州区、西吉县)

雅安市(荥经县、汉源县、石棉县、天全县、芦山县、宝兴县、雨城区、名山区)

晋中市(昔阳县、平遥县、灵石县、寿阳县、祁县、榆次区、左权县、介休市、太谷区、和顺县、榆社县)

黄山市(屯溪区、歙县、黟县、黄山区、祁门县、休宁县、徽州区)  新乡市(红旗区、卫滨区、新乡县、卫辉市、原阳县、封丘县、牧野区、延津县、获嘉县、辉县市、长垣市、凤泉区)

襄阳市(保康县、襄州区、宜城市、樊城区、南漳县、襄城区、枣阳市、老河口市、谷城县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区、柳南区、柳北区、融水苗族自治县、柳江区、城中区、鹿寨县、融安县)

湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)哈尔滨市(平房区、通河县、延寿县、呼兰区、香坊区、木兰县、双城区、巴彦县、道外区、方正县、尚志市、松北区、南岗区、宾县、道里区、依兰县、五常市、阿城区)

郴州市(临武县、嘉禾县、桂东县、永兴县、宜章县、苏仙区、汝城县、桂阳县、资兴市、安仁县、北湖区)  鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

塔城地区(托里县、额敏县、塔城市、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)佛山市(禅城区、顺德区、高明区、三水区、南海区)

达州市(宣汉县、大竹县、万源市、达川区、开江县、渠县、通川区)

濮阳市(南乐县、濮阳县、华龙区、台前县、清丰县、范县)

银川市(金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县)

保定市(定州市、涿州市、唐县、阜平县、蠡县、满城区、徐水区、高阳县、曲阳县、高碑店市、清苑区、望都县、安新县、涞水县、博野县、定兴县、顺平县、莲池区、竞秀区、安国市、雄县、涞源县、容城县、易县)

德州市(临邑县、夏津县、庆云县、齐河县、德城区、乐陵市、陵城区、禹城市、平原县、宁津县、武城县)

枣庄市(山亭区、滕州市、台儿庄区、薛城区、市中区、峄城区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、弥勒市、屏边苗族自治县、个旧市、红河县、开远市、建水县、绿春县、泸西县、石屏县、蒙自市)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

汕头市(金平区、澄海区、潮阳区、濠江区、南澳县、龙湖区、潮南区)

大庆市(大同区、萨尔图区、让胡路区、红岗区、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

温州市(平阳县、永嘉县、文成县、鹿城区、瓯海区、瑞安市、洞头区、龙港市、泰顺县、乐清市、苍南县、龙湾区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

临沂市(沂南县、费县、临沭县、蒙阴县、郯城县、莒南县、兰山区、罗庄区、沂水县、兰陵县、平邑县、河东区)

咸阳市(秦都区、彬州市、三原县、杨陵区、泾阳县、兴平市、旬邑县、礼泉县、渭城区、长武县、乾县、永寿县、淳化县、武功县)

聊城市(茌平区、东阿县、高唐县、东昌府区、冠县、莘县、阳谷县、临清市)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。