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广安市(武胜县、华蓥市、广安区、岳池县、邻水县、前锋区)

丽江市(华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

芜湖市(鸠江区、弋江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、湾沚区、无为市)

白山市(抚松县、江源区、浑江区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县)  安顺市(西秀区、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

林芝市(工布江达县、墨脱县、朗县、米林市、察隅县、波密县、巴宜区)

陇南市(宕昌县、礼县、武都区、两当县、西和县、康县、徽县、成县、文县)

抚州市(崇仁县、南丰县、南城县、金溪县、临川区、东乡区、资溪县、黎川县、宜黄县、广昌县、乐安县)恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、巴东县、来凤县、恩施市、建始县、鹤峰县、利川市)

大庆市(林甸县、大同区、萨尔图区、肇州县、肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、让胡路区)  哈尔滨市(香坊区、延寿县、巴彦县、五常市、道外区、阿城区、宾县、松北区、通河县、木兰县、方正县、平房区、呼兰区、尚志市、依兰县、南岗区、道里区、双城区)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、东山区、工农区、南山区、兴安区、兴山区、向阳区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、永靖县、临夏市、和政县、康乐县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

邵阳市(邵东市、城步苗族自治县、武冈市、双清区、大祥区、洞口县、北塔区、隆回县、绥宁县、新宁县、邵阳县、新邵县)

南充市(阆中市、营山县、南部县、蓬安县、高坪区、嘉陵区、顺庆区、仪陇县、西充县)

长沙市(宁乡市、岳麓区、望城区、芙蓉区、雨花区、天心区、浏阳市、长沙县、开福区)

阜新市(细河区、太平区、海州区、新邱区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

盐城市(盐都区、建湖县、阜宁县、东台市、亭湖区、滨海县、射阳县、大丰区、响水县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、德清县、吴兴区)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、民乐县、高台县、临泽县)

伊春市(乌翠区、伊美区、嘉荫县、铁力市、友好区、大箐山县、金林区、汤旺县、南岔县、丰林县)

成都市(双流区、都江堰市、金堂县、崇州市、新津区、青白江区、金牛区、简阳市、龙泉驿区、锦江区、郫都区、成华区、新都区、邛崃市、青羊区、武侯区、彭州市、温江区、蒲江县、大邑县)

清远市(佛冈县、连州市、清城区、阳山县、连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、囊谦县、治多县、杂多县、曲麻莱县)

南平市(建阳区、光泽县、顺昌县、浦城县、邵武市、政和县、建瓯市、武夷山市、延平区、松溪县)

本溪市(桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、南芬区、明山区、本溪满族自治县)

常州市(钟楼区、武进区、天宁区、新北区、金坛区、溧阳市)

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阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、拜城县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、新和县、库车市、乌什县)

天津市(静海区、蓟州区、红桥区、南开区、宝坻区、北辰区、宁河区、河北区、武清区、和平区、津南区、滨海新区、河西区、西青区、东丽区、河东区)

牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、宁安市、爱民区、海林市、西安区、阳明区、东安区、林口县、东宁市)

济源市  渭南市(韩城市、蒲城县、华州区、富平县、大荔县、临渭区、合阳县、潼关县、澄城县、华阴市、白水县)

无锡市(江阴市、梁溪区、新吴区、滨湖区、锡山区、惠山区、宜兴市)

大同市(云冈区、灵丘县、左云县、浑源县、阳高县、天镇县、广灵县、平城区、新荣区、云州区)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)白城市(镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区、大安市)

深圳市(盐田区、福田区、龙岗区、坪山区、宝安区、南山区、龙华区、罗湖区、光明区)  大理白族自治州(南涧彝族自治县、剑川县、祥云县、弥渡县、云龙县、漾濞彝族自治县、洱源县、宾川县、大理市、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、永平县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

乐山市(夹江县、金口河区、峨眉山市、犍为县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、五通桥区、井研县、市中区、沙湾区、沐川县)临汾市(吉县、安泽县、霍州市、洪洞县、浮山县、乡宁县、汾西县、襄汾县、古县、翼城县、尧都区、永和县、蒲县、侯马市、大宁县、隰县、曲沃县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

曲靖市(沾益区、宣威市、富源县、马龙区、师宗县、麒麟区、罗平县、陆良县、会泽县)

齐齐哈尔市(碾子山区、讷河市、铁锋区、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、克山县、泰来县、建华区、昂昂溪区、依安县、克东县、甘南县、龙江县、富裕县、龙沙区、富拉尔基区)

宣城市(郎溪县、旌德县、宁国市、广德市、宣州区、绩溪县、泾县)

西藏自治区

黄山市(休宁县、黟县、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区、黄山区)

甘孜藏族自治州(得荣县、理塘县、乡城县、白玉县、雅江县、石渠县、甘孜县、泸定县、色达县、炉霍县、稻城县、新龙县、道孚县、九龙县、巴塘县、丹巴县、德格县、康定市)

通化市(通化县、辉南县、柳河县、梅河口市、东昌区、集安市、二道江区)

香港特别行政区

上海市(崇明区、闵行区、普陀区、嘉定区、杨浦区、松江区、宝山区、虹口区、金山区、黄浦区、奉贤区、浦东新区、青浦区、徐汇区、静安区、长宁区)

三沙市(西沙区、南沙区)

菏泽市(单县、曹县、成武县、巨野县、牡丹区、定陶区、郓城县、东明县、鄄城县)

吕梁市(临县、交城县、石楼县、方山县、孝义市、交口县、文水县、岚县、柳林县、离石区、兴县、汾阳市、中阳县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

三明市(三元区、永安市、将乐县、宁化县、尤溪县、泰宁县、建宁县、清流县、大田县、沙县区、明溪县)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”