穿越之绝色倾妃:揭秘背后的故事，为什么它们成为永恒的经典之作

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盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

河源市(东源县、源城区、龙川县、和平县、连平县、紫金县)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、湖滨区、陕州区、义马市、渑池县)

宜昌市(点军区、秭归县、长阳土家族自治县、西陵区、枝江市、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县、猇亭区、当阳市、兴山县、远安县、宜都市)  重庆市(渝北区、梁平区、沙坪坝区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、大足区、垫江县、荣昌区、潼南区、巫山县、忠县、江津区、铜梁区、綦江区、城口县、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、永川区、大渡口区、南岸区、合川区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、九龙坡区、江北区、云阳县、璧山区、黔江区、丰都县、开州区、涪陵区、长寿区、巴南区、万州区、南川区、奉节县)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、会东县、德昌县、会理市、甘洛县、昭觉县、美姑县、越西县、金阳县、冕宁县、西昌市、宁南县、布拖县、盐源县、喜德县、雷波县、普格县)

嘉兴市(南湖区、嘉善县、桐乡市、海盐县、海宁市、秀洲区、平湖市)

乌兰察布市(化德县、商都县、集宁区、察哈尔右翼中旗、卓资县、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、四子王旗、丰镇市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)  佛山市(南海区、高明区、禅城区、三水区、顺德区)

东莞市

吉安市(吉安县、万安县、吉州区、井冈山市、新干县、遂川县、泰和县、永新县、永丰县、青原区、安福县、峡江县、吉水县)

平顶山市(汝州市、舞钢市、湛河区、石龙区、鲁山县、郏县、新华区、卫东区、宝丰县、叶县)

吉林市(磐石市、蛟河市、丰满区、龙潭区、永吉县、昌邑区、船营区、舒兰市、桦甸市)

丽水市(莲都区、龙泉市、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、庆元县、青田县)

石家庄市(平山县、赞皇县、正定县、行唐县、高邑县、深泽县、新华区、栾城区、灵寿县、无极县、辛集市、元氏县、新乐市、赵县、藁城区、鹿泉区、晋州市、井陉县、井陉矿区、裕华区、桥西区、长安区)

金华市(武义县、金东区、婺城区、永康市、浦江县、东阳市、义乌市、磐安县、兰溪市)

儋州市

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、新和县、沙雅县、库车市、温宿县、拜城县、阿瓦提县、阿克苏市)

大同市(云冈区、平城区、灵丘县、天镇县、新荣区、浑源县、左云县、阳高县、云州区、广灵县)

绵阳市(梓潼县、三台县、平武县、游仙区、江油市、涪城区、安州区、盐亭县、北川羌族自治县)

抚州市(金溪县、临川区、南丰县、东乡区、广昌县、宜黄县、黎川县、崇仁县、乐安县、资溪县、南城县)

忻州市(五寨县、神池县、代县、定襄县、繁峙县、偏关县、河曲县、静乐县、岢岚县、五台县、保德县、忻府区、原平市、宁武县)

武汉市(东西湖区、硚口区、江汉区、江夏区、江岸区、青山区、武昌区、黄陂区、蔡甸区、新洲区、洪山区、汉南区、汉阳区)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

濮阳市(华龙区、南乐县、濮阳县、范县、清丰县、台前县)

廊坊市(三河市、固安县、文安县、永清县、大城县、广阳区、霸州市、安次区、香河县、大厂回族自治县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、锡林浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、阿巴嘎旗)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、安龙县、普安县、望谟县、兴义市、贞丰县、兴仁市、晴隆县)

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昆明市(晋宁区、呈贡区、嵩明县、富民县、西山区、盘龙区、五华区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、安宁市、宜良县、官渡区、东川区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和硕县、轮台县、且末县、博湖县、尉犁县、和静县)

贵港市(平南县、港北区、港南区、桂平市、覃塘区)

晋中市(介休市、左权县、太谷区、寿阳县、灵石县、平遥县、昔阳县、和顺县、榆次区、祁县、榆社县)  承德市(鹰手营子矿区、双滦区、双桥区、隆化县、丰宁满族自治县、平泉市、滦平县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、承德县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

西宁市(城东区、城中区、湟中区、湟源县、大通回族土族自治县、城北区、城西区)

湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、安吉县、长兴县)鸡西市(虎林市、麻山区、鸡东县、滴道区、鸡冠区、恒山区、梨树区、密山市、城子河区)

梧州市(长洲区、岑溪市、蒙山县、万秀区、藤县、龙圩区、苍梧县)  绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、柯桥区、上虞区、新昌县)

葫芦岛市(连山区、建昌县、南票区、绥中县、龙港区、兴城市)

菏泽市(鄄城县、定陶区、东明县、成武县、巨野县、曹县、单县、牡丹区、郓城县)

咸宁市(通城县、赤壁市、咸安区、通山县、嘉鱼县、崇阳县)玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、杂多县、称多县、玉树市)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县、泗洪县)

甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、夏河县、合作市、舟曲县、碌曲县、迭部县、临潭县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)

蚌埠市(怀远县、淮上区、五河县、龙子湖区、固镇县、禹会区、蚌山区)

阜新市(海州区、清河门区、太平区、彰武县、细河区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

郴州市(临武县、桂东县、汝城县、桂阳县、北湖区、苏仙区、资兴市、安仁县、永兴县、嘉禾县、宜章县)

合肥市(肥东县、长丰县、庐江县、包河区、巢湖市、瑶海区、蜀山区、肥西县、庐阳区)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县)

荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、扶余市)

广元市(昭化区、青川县、旺苍县、剑阁县、苍溪县、朝天区、利州区)

泰州市(靖江市、海陵区、高港区、泰兴市、兴化市、姜堰区)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。