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昌都市(八宿县、察雅县、左贡县、洛隆县、边坝县、江达县、贡觉县、芒康县、卡若区、丁青县、类乌齐县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、永靖县、临夏县、东乡族自治县、广河县、和政县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区)  三门峡市(卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区、义马市、灵宝市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、同德县、贵德县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、泸溪县、吉首市、龙山县、古丈县、永顺县、凤凰县、花垣县)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)  榆林市(神木市、定边县、米脂县、绥德县、子洲县、吴堡县、靖边县、横山区、榆阳区、佳县、府谷县、清涧县)

赣州市(赣县区、石城县、信丰县、南康区、安远县、章贡区、于都县、全南县、上犹县、瑞金市、寻乌县、会昌县、定南县、崇义县、宁都县、大余县、兴国县、龙南市)

丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、青田县、庆元县、莲都区、龙泉市、遂昌县、云和县)

南宁市(上林县、邕宁区、武鸣区、青秀区、隆安县、横州市、江南区、良庆区、宾阳县、兴宁区、西乡塘区、马山县)

邢台市(襄都区、沙河市、巨鹿县、宁晋县、内丘县、威县、南和区、平乡县、柏乡县、任泽区、隆尧县、清河县、临西县、新河县、信都区、临城县、广宗县、南宫市)

遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、大英县、船山区)

石家庄市(藁城区、平山县、桥西区、裕华区、无极县、长安区、赵县、鹿泉区、正定县、赞皇县、井陉县、辛集市、晋州市、元氏县、新华区、高邑县、栾城区、深泽县、井陉矿区、灵寿县、新乐市、行唐县)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

西藏自治区

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、南芬区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

金华市(浦江县、武义县、东阳市、永康市、义乌市、兰溪市、婺城区、金东区、磐安县)

广西壮族自治区

辽阳市(辽阳县、弓长岭区、白塔区、文圣区、灯塔市、太子河区、宏伟区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

重庆市(涪陵区、长寿区、武隆区、黔江区、綦江区、梁平区、巫溪县、荣昌区、忠县、永川区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、渝中区、南岸区、北碚区、万州区、丰都县、渝北区、大渡口区、石柱土家族自治县、江北区、奉节县、沙坪坝区、城口县、垫江县、铜梁区、云阳县、合川区、开州区、巫山县、潼南区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、江津区、璧山区、南川区、九龙坡区)

怀化市(溆浦县、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县)

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黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、晴隆县、贞丰县、兴义市、册亨县、望谟县、安龙县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

石河子市(新星市、五家渠市、昆玉市、铁门关市、图木舒克市、北屯市、阿拉尔市、白杨市、胡杨河市、可克达拉市、双河市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)  阜阳市(颍上县、颍州区、颍泉区、临泉县、颍东区、界首市、太和县、阜南县)

宁夏回族自治区

香港特别行政区

宜宾市(江安县、屏山县、长宁县、高县、兴文县、翠屏区、南溪区、珙县、筠连县、叙州区)青岛市(平度市、城阳区、李沧区、黄岛区、崂山区、莱西市、即墨区、市北区、胶州市、市南区)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)  商丘市(梁园区、宁陵县、虞城县、睢阳区、永城市、民权县、睢县、柘城县、夏邑县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、武定县、牟定县、禄丰市、姚安县、双柏县、南华县、大姚县、元谋县)

安庆市(宿松县、望江县、大观区、太湖县、岳西县、怀宁县、桐城市、潜山市、迎江区、宜秀区)

邯郸市(曲周县、大名县、武安市、成安县、涉县、磁县、邯山区、魏县、临漳县、邱县、峰峰矿区、馆陶县、永年区、复兴区、丛台区、鸡泽县、广平县、肥乡区)张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、甘州区、山丹县、高台县)

中山市

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

黑河市(五大连池市、爱辉区、逊克县、嫩江市、北安市、孙吴县)

荆门市(东宝区、沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区)

温州市(平阳县、龙湾区、洞头区、永嘉县、鹿城区、瑞安市、苍南县、瓯海区、龙港市、文成县、泰顺县、乐清市)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、镇康县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

运城市(稷山县、盐湖区、芮城县、垣曲县、河津市、夏县、新绛县、闻喜县、平陆县、万荣县、永济市、临猗县、绛县)

林芝市(察隅县、巴宜区、工布江达县、米林市、波密县、朗县、墨脱县)

厦门市(海沧区、湖里区、同安区、集美区、思明区、翔安区)

鹤岗市(兴山区、萝北县、绥滨县、工农区、向阳区、南山区、东山区、兴安区)

潍坊市(高密市、临朐县、坊子区、昌邑市、寒亭区、诸城市、寿光市、青州市、昌乐县、奎文区、安丘市、潍城区)

自贡市(自流井区、荣县、大安区、贡井区、富顺县、沿滩区)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、顺城区、望花区、清原满族自治县、东洲区)

咸宁市(通山县、嘉鱼县、崇阳县、通城县、咸安区、赤壁市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。