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淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

日喀则市(吉隆县、昂仁县、定日县、拉孜县、桑珠孜区、南木林县、白朗县、定结县、仁布县、江孜县、谢通门县、亚东县、岗巴县、萨嘎县、聂拉木县、仲巴县、康马县、萨迦县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、商都县、集宁区、化德县、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼后旗、四子王旗)  黄冈市(黄州区、麻城市、罗田县、黄梅县、武穴市、蕲春县、浠水县、红安县、团风县、英山县)

濮阳市(范县、清丰县、南乐县、濮阳县、台前县、华龙区)

佛山市(高明区、三水区、禅城区、南海区、顺德区)

盐城市(盐都区、亭湖区、滨海县、阜宁县、建湖县、射阳县、东台市、响水县、大丰区)巴音郭楞蒙古自治州(和静县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、且末县、和硕县、库尔勒市、若羌县)

林芝市(巴宜区、工布江达县、米林市、墨脱县、朗县、察隅县、波密县)  驻马店市(新蔡县、平舆县、上蔡县、汝南县、正阳县、驿城区、西平县、确山县、泌阳县、遂平县)

锦州市(太和区、北镇市、黑山县、凌海市、凌河区、古塔区、义县)

葫芦岛市(南票区、建昌县、绥中县、龙港区、连山区、兴城市)

安庆市(潜山市、怀宁县、岳西县、桐城市、大观区、宿松县、望江县、太湖县、迎江区、宜秀区)

庆阳市(正宁县、西峰区、合水县、华池县、环县、庆城县、宁县、镇原县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

安康市(镇坪县、岚皋县、汉阴县、石泉县、紫阳县、平利县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、白河县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区、朝阳县、建平县)

扬州市(宝应县、仪征市、广陵区、邗江区、江都区、高邮市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

嘉峪关市

金华市(兰溪市、磐安县、义乌市、东阳市、婺城区、永康市、浦江县、金东区、武义县)

上饶市(玉山县、余干县、广丰区、横峰县、弋阳县、婺源县、铅山县、德兴市、信州区、万年县、广信区、鄱阳县)

定西市(通渭县、临洮县、陇西县、漳县、渭源县、安定区、岷县)

内蒙古自治区

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

镇江市(润州区、扬中市、丹徒区、京口区、句容市、丹阳市)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县)

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江门市(新会区、江海区、台山市、鹤山市、蓬江区、开平市、恩平市)

乐山市(金口河区、夹江县、市中区、沙湾区、井研县、沐川县、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、五通桥区)

贵阳市(南明区、息烽县、云岩区、白云区、观山湖区、开阳县、乌当区、花溪区、清镇市、修文县)

大庆市(林甸县、让胡路区、大同区、肇源县、龙凤区、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)  泉州市(德化县、金门县、丰泽区、泉港区、惠安县、晋江市、洛江区、南安市、安溪县、永春县、石狮市、鲤城区)

汕头市(澄海区、金平区、潮阳区、潮南区、龙湖区、南澳县、濠江区)

襄阳市(襄城区、宜城市、保康县、南漳县、谷城县、襄州区、枣阳市、老河口市、樊城区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、习水县、仁怀市、红花岗区、余庆县、绥阳县、播州区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、桐梓县、赤水市、汇川区)中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

中山市  平凉市(灵台县、静宁县、崆峒区、华亭市、崇信县、泾川县、庄浪县)

上海市(长宁区、闵行区、虹口区、松江区、嘉定区、徐汇区、杨浦区、金山区、普陀区、崇明区、青浦区、黄浦区、浦东新区、奉贤区、静安区、宝山区)

伊春市(友好区、伊美区、嘉荫县、乌翠区、金林区、南岔县、大箐山县、丰林县、铁力市、汤旺县)

昭通市(大关县、盐津县、威信县、绥江县、鲁甸县、永善县、镇雄县、昭阳区、彝良县、巧家县、水富市)亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、山丹县、民乐县)

广元市(朝天区、利州区、昭化区、青川县、剑阁县、旺苍县、苍溪县)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区、新抚区、清原满族自治县、望花区)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)

洛阳市(洛龙区、偃师区、汝阳县、涧西区、洛宁县、宜阳县、伊川县、栾川县、嵩县、瀍河回族区、孟津区、新安县、老城区、西工区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、新源县、尼勒克县、霍城县、特克斯县、昭苏县、霍尔果斯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、奎屯市)

吕梁市(方山县、汾阳市、中阳县、石楼县、文水县、岚县、离石区、孝义市、交城县、交口县、临县、兴县、柳林县)

新余市(渝水区、分宜县)

沧州市(吴桥县、青县、沧县、献县、泊头市、孟村回族自治县、南皮县、河间市、盐山县、海兴县、东光县、黄骅市、运河区、新华区、肃宁县、任丘市)

济源市

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

福州市(长乐区、闽清县、晋安区、福清市、仓山区、鼓楼区、台江区、平潭县、马尾区、闽侯县、永泰县、罗源县、连江县)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、秀屿区、仙游县)

滨州市(沾化区、博兴县、邹平市、惠民县、无棣县、阳信县、滨城区)

忻州市(繁峙县、宁武县、代县、忻府区、静乐县、河曲县、原平市、偏关县、五台县、岢岚县、神池县、保德县、五寨县、定襄县)

太原市(迎泽区、杏花岭区、小店区、万柏林区、阳曲县、晋源区、娄烦县、清徐县、古交市、尖草坪区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。