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宁德市(福鼎市、霞浦县、柘荣县、寿宁县、周宁县、福安市、蕉城区、古田县、屏南县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

眉山市(彭山区、洪雅县、仁寿县、东坡区、丹棱县、青神县)

西藏自治区  承德市(鹰手营子矿区、隆化县、滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、承德县、宽城满族自治县、双桥区、双滦区、丰宁满族自治县、平泉市)

黑河市(北安市、嫩江市、孙吴县、五大连池市、爱辉区、逊克县)

张掖市(山丹县、临泽县、甘州区、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县)

南昌市(红谷滩区、安义县、进贤县、南昌县、青云谱区、新建区、青山湖区、西湖区、东湖区)徐州市(泉山区、新沂市、鼓楼区、丰县、睢宁县、云龙区、贾汪区、邳州市、沛县、铜山区)

庆阳市(华池县、宁县、庆城县、环县、合水县、正宁县、西峰区、镇原县)  阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、阿克苏市、柯坪县、沙雅县、库车市、温宿县、乌什县、拜城县)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、林周县、曲水县、当雄县、城关区)

衡水市(景县、冀州区、饶阳县、武邑县、深州市、阜城县、桃城区、故城县、安平县、枣强县、武强县)

林芝市(巴宜区、察隅县、米林市、墨脱县、朗县、波密县、工布江达县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、青河县、布尔津县)

大理白族自治州(永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、大理市、弥渡县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、剑川县、宾川县、鹤庆县、云龙县)

泰州市(高港区、姜堰区、靖江市、兴化市、海陵区、泰兴市)

云浮市(罗定市、云城区、郁南县、云安区、新兴县)

六安市(叶集区、金安区、舒城县、金寨县、霍山县、霍邱县、裕安区)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县)

天水市(甘谷县、秦州区、武山县、秦安县、清水县、麦积区、张家川回族自治县)

黄石市(西塞山区、黄石港区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县)

广西壮族自治区

石家庄市(晋州市、平山县、桥西区、辛集市、鹿泉区、元氏县、长安区、正定县、赞皇县、行唐县、深泽县、井陉矿区、藁城区、井陉县、灵寿县、无极县、赵县、栾城区、裕华区、高邑县、新华区、新乐市)

昆明市(东川区、西山区、宜良县、安宁市、呈贡区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、石林彝族自治县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、晋宁区、五华区)

南京市(六合区、溧水区、雨花台区、玄武区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、秦淮区、浦口区、江宁区、建邺区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、鹤峰县、恩施市、宣恩县、咸丰县、巴东县、利川市)

阜新市(细河区、彰武县、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区)

宜春市(上高县、靖安县、宜丰县、袁州区、丰城市、奉新县、高安市、樟树市、铜鼓县、万载县)

五指山市(东方市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、文昌市、临高县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、万宁市、定安县、乐东黎族自治县)

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湘西土家族苗族自治州(花垣县、保靖县、永顺县、吉首市、古丈县、凤凰县、龙山县、泸溪县)

厦门市(同安区、集美区、湖里区、思明区、翔安区、海沧区)

铜仁市(石阡县、江口县、德江县、碧江区、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县)

临沂市(兰陵县、临沭县、费县、河东区、蒙阴县、兰山区、沂水县、莒南县、沂南县、平邑县、郯城县、罗庄区)  海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

抚顺市(东洲区、新抚区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区)

温州市(龙湾区、龙港市、文成县、洞头区、乐清市、平阳县、永嘉县、苍南县、泰顺县、瑞安市、瓯海区、鹿城区)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、清新区、佛冈县、连州市)新余市(分宜县、渝水区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)  邢台市(新河县、南和区、巨鹿县、威县、信都区、任泽区、柏乡县、宁晋县、沙河市、内丘县、南宫市、襄都区、清河县、临城县、隆尧县、临西县、平乡县、广宗县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、望谟县、安龙县、兴仁市、兴义市、册亨县、晴隆县)

雅安市(天全县、芦山县、石棉县、汉源县、雨城区、荥经县、名山区、宝兴县)

桂林市(平乐县、灌阳县、龙胜各族自治县、七星区、兴安县、雁山区、临桂区、阳朔县、永福县、恭城瑶族自治县、荔浦市、秀峰区、叠彩区、灵川县、象山区、资源县、全州县)德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、昭苏县、伊宁县、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县)

绥化市(望奎县、海伦市、青冈县、北林区、绥棱县、明水县、庆安县、兰西县、肇东市、安达市)

绍兴市(上虞区、嵊州市、柯桥区、越城区、诸暨市、新昌县)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

延安市(黄龙县、甘泉县、宝塔区、黄陵县、子长市、富县、延川县、志丹县、宜川县、延长县、安塞区、洛川县、吴起县)

株洲市(茶陵县、渌口区、石峰区、攸县、炎陵县、芦淞区、荷塘区、天元区、醴陵市)

嘉峪关市

南充市(顺庆区、蓬安县、西充县、营山县、仪陇县、嘉陵区、阆中市、南部县、高坪区)

上饶市(玉山县、德兴市、婺源县、余干县、万年县、弋阳县、横峰县、广丰区、信州区、鄱阳县、广信区、铅山县)

石河子市(可克达拉市、双河市、铁门关市、昆玉市、胡杨河市、北屯市、白杨市、阿拉尔市、五家渠市、新星市、图木舒克市)

濮阳市(濮阳县、华龙区、台前县、南乐县、范县、清丰县)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、云和县、遂昌县、庆元县、莲都区、龙泉市、青田县、缙云县)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、兴海县、同德县、共和县)

梧州市(苍梧县、蒙山县、万秀区、龙圩区、长洲区、岑溪市、藤县)

汕头市(濠江区、澄海区、金平区、潮南区、潮阳区、龙湖区、南澳县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。