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大同市(天镇县、云州区、灵丘县、云冈区、新荣区、广灵县、平城区、阳高县、浑源县、左云县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、长顺县、福泉市、瓮安县、平塘县、龙里县、罗甸县、惠水县、三都水族自治县、荔波县、独山县、都匀市)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、民乐县、临泽县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)  防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

杭州市(萧山区、淳安县、西湖区、拱墅区、余杭区、富阳区、临平区、桐庐县、建德市、钱塘区、上城区、临安区、滨江区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

盐城市(盐都区、阜宁县、亭湖区、滨海县、射阳县、大丰区、响水县、东台市、建湖县)安庆市(宿松县、桐城市、太湖县、怀宁县、潜山市、迎江区、望江县、大观区、宜秀区、岳西县)

赣州市(寻乌县、定南县、龙南市、信丰县、章贡区、赣县区、瑞金市、会昌县、全南县、上犹县、宁都县、石城县、大余县、崇义县、兴国县、于都县、南康区、安远县)  青岛市(崂山区、胶州市、市北区、即墨区、莱西市、市南区、黄岛区、李沧区、城阳区、平度市)

成都市(郫都区、青白江区、青羊区、温江区、双流区、锦江区、武侯区、金堂县、金牛区、邛崃市、都江堰市、蒲江县、新津区、简阳市、新都区、大邑县、崇州市、龙泉驿区、彭州市、成华区)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、建始县、咸丰县、利川市、巴东县、鹤峰县、宣恩县)

枣庄市(滕州市、薛城区、山亭区、台儿庄区、市中区、峄城区)

保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市、施甸县)

东莞市

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

临汾市(曲沃县、古县、乡宁县、浮山县、安泽县、隰县、尧都区、吉县、霍州市、蒲县、翼城县、襄汾县、永和县、洪洞县、大宁县、汾西县、侯马市)

宁德市(蕉城区、寿宁县、福安市、周宁县、福鼎市、柘荣县、屏南县、古田县、霞浦县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市)

咸宁市(通山县、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县)

双鸭山市(岭东区、宝清县、饶河县、四方台区、集贤县、宝山区、尖山区、友谊县)

昌都市(类乌齐县、洛隆县、卡若区、贡觉县、左贡县、边坝县、八宿县、江达县、芒康县、察雅县、丁青县)

长沙市(宁乡市、雨花区、天心区、长沙县、芙蓉区、开福区、岳麓区、望城区、浏阳市)

三明市(沙县区、三元区、将乐县、清流县、宁化县、建宁县、尤溪县、泰宁县、大田县、永安市、明溪县)

韶关市(乐昌市、翁源县、乳源瑶族自治县、仁化县、武江区、南雄市、曲江区、始兴县、浈江区、新丰县)

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娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区、新化县)

伊春市(乌翠区、伊美区、铁力市、金林区、大箐山县、丰林县、嘉荫县、汤旺县、南岔县、友好区)

十堰市(郧阳区、张湾区、竹溪县、郧西县、竹山县、茅箭区、房县、丹江口市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)  洛阳市(涧西区、老城区、伊川县、宜阳县、嵩县、瀍河回族区、孟津区、偃师区、西工区、洛龙区、洛宁县、栾川县、汝阳县、新安县)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

宁夏回族自治区银川市(金凤区、灵武市、西夏区、兴庆区、贺兰县、永宁县)

呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、赛罕区、新城区、玉泉区、土默特左旗、托克托县、武川县、回民区)  宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县)

保定市(满城区、蠡县、定兴县、雄县、易县、涞水县、高阳县、定州市、阜平县、容城县、顺平县、安新县、安国市、徐水区、高碑店市、竞秀区、涿州市、望都县、唐县、涞源县、曲阳县、博野县、莲池区、清苑区)

宜昌市(秭归县、枝江市、西陵区、点军区、当阳市、兴山县、猇亭区、伍家岗区、五峰土家族自治县、远安县、夷陵区、宜都市、长阳土家族自治县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)

桂林市(灌阳县、资源县、秀峰区、灵川县、永福县、平乐县、象山区、雁山区、恭城瑶族自治县、七星区、叠彩区、荔浦市、全州县、兴安县、龙胜各族自治县、临桂区、阳朔县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、细河区、彰武县、新邱区、海州区、清河门区)

南通市(启东市、通州区、如皋市、崇川区、海安市、海门区、如东县)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、连山区、南票区、龙港区、绥中县)

牡丹江市(阳明区、绥芬河市、宁安市、海林市、西安区、爱民区、林口县、穆棱市、东宁市、东安区)

自贡市(自流井区、沿滩区、大安区、富顺县、荣县、贡井区)

太原市(阳曲县、娄烦县、杏花岭区、古交市、小店区、万柏林区、清徐县、迎泽区、尖草坪区、晋源区)

兰州市(榆中县、七里河区、城关区、红古区、永登县、皋兰县、安宁区、西固区)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

日喀则市(昂仁县、白朗县、谢通门县、定结县、仲巴县、聂拉木县、定日县、萨迦县、江孜县、萨嘎县、拉孜县、康马县、岗巴县、南木林县、桑珠孜区、亚东县、吉隆县、仁布县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

大连市(普兰店区、金州区、沙河口区、甘井子区、西岗区、长海县、旅顺口区、中山区、瓦房店市、庄河市)

哈尔滨市(依兰县、阿城区、道外区、道里区、尚志市、南岗区、方正县、延寿县、香坊区、双城区、宾县、平房区、五常市、呼兰区、木兰县、通河县、巴彦县、松北区)

阜阳市(阜南县、临泉县、颍泉区、颍州区、颍上县、颍东区、界首市、太和县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县、奎屯市、霍城县、新源县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁市)

龙岩市(上杭县、新罗区、连城县、漳平市、武平县、长汀县、永定区)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。