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武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)
荆门市(钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区、沙洋县)
许昌市(魏都区、建安区、襄城县、鄢陵县、禹州市、长葛市)
桂林市(平乐县、资源县、临桂区、雁山区、永福县、灌阳县、荔浦市、恭城瑶族自治县、兴安县、秀峰区、灵川县、叠彩区、阳朔县、全州县、龙胜各族自治县、七星区、象山区)
恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、巴东县、鹤峰县、来凤县、咸丰县、宣恩县、利川市)
泰安市(肥城市、新泰市、宁阳县、岱岳区、泰山区、东平县)
韶关市(新丰县、始兴县、曲江区、仁化县、翁源县、乐昌市、武江区、南雄市、乳源瑶族自治县、浈江区)
池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)
孝感市(云梦县、安陆市、汉川市、孝南区、孝昌县、应城市、大悟县)
德州市(德城区、夏津县、禹城市、陵城区、临邑县、庆云县、武城县、齐河县、平原县、宁津县、乐陵市)
常德市(澧县、石门县、桃源县、安乡县、临澧县、汉寿县、津市市、武陵区、鼎城区)
仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)
怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
平顶山市(舞钢市、郏县、卫东区、新华区、鲁山县、湛河区、叶县、宝丰县、汝州市、石龙区)
洛阳市(栾川县、涧西区、汝阳县、老城区、新安县、西工区、孟津区、伊川县、瀍河回族区、洛龙区、洛宁县、嵩县、偃师区、宜阳县)
鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、东胜区、乌审旗、准格尔旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗)
林芝市(巴宜区、察隅县、工布江达县、墨脱县、朗县、波密县、米林市)








日喀则市(江孜县、定结县、谢通门县、岗巴县、康马县、桑珠孜区、定日县、亚东县、萨嘎县、仁布县、仲巴县、聂拉木县、拉孜县、白朗县、萨迦县、昂仁县、吉隆县、南木林县)
景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)
伊春市(丰林县、汤旺县、铁力市、金林区、南岔县、友好区、乌翠区、大箐山县、嘉荫县、伊美区)
怀化市(会同县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、洪江市、沅陵县)
广州市(南沙区、增城区、荔湾区、越秀区、黄埔区、番禺区、从化区、白云区、海珠区、天河区、花都区)
延安市(延长县、吴起县、子长市、宝塔区、志丹县、宜川县、延川县、黄陵县、安塞区、黄龙县、甘泉县、富县、洛川县)
黔东南苗族侗族自治州(台江县、榕江县、天柱县、剑河县、岑巩县、黄平县、麻江县、丹寨县、施秉县、黎平县、雷山县、锦屏县、凯里市、镇远县、三穗县、从江县)
新余市(渝水区、分宜县)
绍兴市(越城区、嵊州市、柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市)

海南瑞泽04月17日DDE大单资金(主力资金)净流入571.39万元,两市排名807/5148。近3日海南瑞泽主力资金持续流入,3日共净流入1292.62万元。

【投顾分析】

该股今日DDE大单净额为正,且最近3日均量亦为正,表明近期主力资金买入居多,主力资金短期处于流入趋势;投顾建议:投资者对该股短期走势可持乐观态度。

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:木

  近日,圣农发展发布了2024年财报。从财报数据来看,圣农发展营收增长仍略显乏力,2024年在销售费用同比增长29.95%,营收却仅微增0.53%。值得关注的是,2024年C端业务增长尚可观,该业务营收同比+23.4%,整体营收增长乏力或受B端业务影响。除此之外,公司的高债务压力仍未缓解,报告期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大。

  在营收增长乏力、资金链承压的情况下,圣农发展大手笔关联收购仍值得关注。近日,公司再以11.26亿元收购太阳谷剩余54%的股权,以实现全资控股。短期内,标的公司增值14亿,公司董秘提前入股再出售转让获利超4000万引争议。

  销售费用高增下营收增长仍乏力、或受B端业务影响较大短债货币资金压力较大

  圣农发展是亚洲最大白羽肉鸡公司圣农集团的,建立了白羽肉鸡全产业链,其主营业务涵盖自主育种、种鸡养殖、种蛋孵化、饲料加工等多个环节。

  受鸡价的周期性波动和原材料端饲料成本波动影响,圣农发展的业绩表现较为波动,2020-2024年,圣农发展营收分别为137.45亿元、144.78亿元、168.17亿元、184.87亿元、185.86,分别同比变动-5.59%、5.34%、16.15%、9.93%、0.53%;归母净利润分别20.41亿元、4.48亿元、4.11亿元、6.64亿元、7.24亿元,分别同比变动-50.12%、-78.04%、-8.33%、61.66%、9.03%。

  值得关注的是,圣农发展过去以B端餐饮客户为主,但近年来加速布局C端零售市场,推出自有品牌(如“圣农”“嘟嘟翅”“脆皮炸鸡”等),并通过广告投放、社交媒体营销提升品牌认知度等。这样也就使得公司销售费用持续走高,2021年-2024年,公司的销售费用分别为3.06亿元、3.83亿元、4.72亿元、6.14亿元,分别同比增长41.3%、25.42%、23.21%、29.95%。2024年,公司C端业务收入同比增长23.4%。

  C端业务收入同比增23.4%的情况下,公司整体收入增长却仅为0.53%。这或说明公司B端业务增长难容乐观。

  除此之外,公司的资金状况同样值得关注,截至2024年底,公司的资产负债率为50%。报告期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大,截至2024年底,圣农发展短期债务合计63.18亿元,其中包含短期借款49.22亿元、应付票据11.36亿元及一年内到期的非流动负债2.6亿元。然而,公司的货币资金仅为7.54亿元,二者缺口近55.64亿元。

  同时,圣农发展庞大的债务也在严重侵蚀其利润水平。2024年,公司利息费用合计2.25亿元,公司的归母净利润仅为7.24亿元。在公司资金链承受加大压力的同时,圣农发展仍选择高溢价关联收购,这对于公司而言到底是风险更大一些,还是机遇更大一些呢?

  高溢价关联收购、标的一年增值约14亿元董秘提前入股获利超4000万

  圣农发展对于太阳谷的收购案,因高溢价、董秘提前入股、标的公司一年内估值增值较多等原因,受到广泛的关注。太阳谷及旗下子公司业务范围从上游父母代种鸡养殖延伸至商品代白羽肉鸡的标准化养殖、现代化屠宰及高附加值食品深加工,实现了白羽肉鸡全产业链覆盖。产品主要是以白羽肉鸡为原材料生产的一系列产品,包括白肉、调理品及深加工的熟食。

  2023年11月,圣农发展以约2.5亿元受让太阳谷46%股权,同时以约0.67亿元投资太阳谷公司的可转股债权。2025年4月,圣农发展宣布以11.26亿元收购安徽太阳谷剩余54%股权,实现对其100%控股。此次交易完成后,太阳谷将完全纳入圣农发展的合并财务报表范围。

  对于分两次并购,圣农发展称,上市公司前期先投资参股标的公司,用以筛选、储备和孵化优质的并购标的,化解在投资控股前的培育风险,待条件成熟后再将优质并购标的资产完整注入上市公司。对于圣农发展此说法,很多投资者似乎并不买单。

  首先,标的公司连续多年亏损,首次扭亏后估值在短期内大幅提升,合理性存疑。2023年,圣农发展首次出手时,太阳谷估值约5.4亿元。此次,标的公司估值已增长至20.85亿元。截至2024年底,太阳谷总资产约为16.88亿元、净资产约7.63亿元,而本次交易太阳谷的估值较净资产增值173.48%。这也就是说,标的公司太阳谷的估值在一年时间里约增加了14亿元,一年内估值翻了近3倍。

  值得关注的是,标的公司太阳谷2022、2023年分别亏损4.4亿元、3.8亿元,受圣农发展管理赋能与成本优化影响,公司2024年扭亏为盈,净利润为1.7亿元。标的公司连续多年亏损,刚扭亏,盈利是否可持续尚未确定的情况下,就给予如此高的估值,是否合理存疑。

  其次,董秘提前入股,一年获利超4000万。圣农发展入股太阳谷时,公司董秘廖俊杰出资1625.40万元受让了太阳谷3%股权,并出资438万元购买可转股债权。如今,随着圣农发展推进对太阳谷的全资收购,廖俊杰以6225万元的价格退出,约一年时间便获利超过4000万元。

(资料来源:公司公告) (资料来源:公司公告)新闻结尾 畸情小茹和仓库大黄拘,畅享无尽漫画乐趣,尽在指尖!的相关文章
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