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济南市(市中区、商河县、长清区、莱芜区、天桥区、钢城区、槐荫区、平阴县、历下区、历城区、济阳区、章丘区)

商洛市(丹凤县、洛南县、柞水县、山阳县、商南县、商州区、镇安县)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、榕城区、揭东区)

贵港市(平南县、港北区、港南区、桂平市、覃塘区)  桂林市(象山区、阳朔县、灌阳县、龙胜各族自治县、雁山区、资源县、永福县、叠彩区、七星区、全州县、兴安县、恭城瑶族自治县、临桂区、灵川县、秀峰区、荔浦市、平乐县)

肇庆市(封开县、鼎湖区、四会市、德庆县、高要区、广宁县、怀集县、端州区)

凉山彝族自治州(金阳县、甘洛县、昭觉县、会东县、冕宁县、西昌市、雷波县、宁南县、德昌县、木里藏族自治县、越西县、盐源县、布拖县、普格县、会理市、美姑县、喜德县)

台州市(天台县、温岭市、临海市、黄岩区、三门县、路桥区、玉环市、椒江区、仙居县)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)  钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

毕节市(纳雍县、黔西市、金沙县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县)

榆林市(吴堡县、府谷县、米脂县、定边县、子洲县、榆阳区、佳县、绥德县、横山区、神木市、靖边县、清涧县)

吕梁市(柳林县、交口县、中阳县、汾阳市、文水县、兴县、岚县、临县、离石区、孝义市、方山县、石楼县、交城县)

荆州市(石首市、沙市区、公安县、洪湖市、江陵县、荆州区、监利市、松滋市)

锦州市(太和区、义县、古塔区、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区)

宜春市(樟树市、袁州区、靖安县、宜丰县、上高县、万载县、高安市、奉新县、丰城市、铜鼓县)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、电白区、高州市)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县、安源区)

陇南市(康县、武都区、两当县、徽县、成县、宕昌县、文县、西和县、礼县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

吉林市(龙潭区、磐石市、桦甸市、永吉县、丰满区、蛟河市、舒兰市、船营区、昌邑区)

阿里地区(噶尔县、改则县、措勤县、札达县、日土县、革吉县、普兰县)

临沧市(云县、凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、恩施市、咸丰县、宣恩县、巴东县、来凤县、鹤峰县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、振兴区、振安区、元宝区、凤城市)

安庆市(宿松县、桐城市、宜秀区、望江县、太湖县、潜山市、大观区、迎江区、岳西县、怀宁县)

盐城市(亭湖区、大丰区、滨海县、东台市、阜宁县、射阳县、盐都区、响水县、建湖县)

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大连市(旅顺口区、瓦房店市、长海县、沙河口区、普兰店区、庄河市、中山区、西岗区、金州区、甘井子区)

常德市(临澧县、桃源县、石门县、汉寿县、澧县、安乡县、武陵区、津市市、鼎城区)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、罗定市、郁南县)

淮南市(谢家集区、大通区、田家庵区、寿县、八公山区、凤台县、潘集区)  葫芦岛市(龙港区、兴城市、南票区、连山区、绥中县、建昌县)

宜宾市(兴文县、翠屏区、长宁县、叙州区、屏山县、筠连县、珙县、南溪区、江安县、高县)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、同德县、兴海县、贵德县)

庆阳市(庆城县、宁县、西峰区、镇原县、环县、华池县、正宁县、合水县)黄石市(大冶市、下陆区、铁山区、西塞山区、阳新县、黄石港区)

南充市(高坪区、西充县、南部县、阆中市、顺庆区、嘉陵区、蓬安县、仪陇县、营山县)  十堰市(丹江口市、张湾区、郧西县、房县、郧阳区、竹山县、茅箭区、竹溪县)

洛阳市(伊川县、洛宁县、新安县、嵩县、偃师区、西工区、栾川县、老城区、汝阳县、洛龙区、瀍河回族区、宜阳县、涧西区、孟津区)

湛江市(霞山区、赤坎区、麻章区、廉江市、坡头区、雷州市、遂溪县、徐闻县、吴川市)

临沂市(蒙阴县、兰山区、兰陵县、平邑县、临沭县、莒南县、沂水县、罗庄区、沂南县、费县、河东区、郯城县)连云港市(赣榆区、灌南县、海州区、连云区、灌云县、东海县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

开封市(尉氏县、兰考县、祥符区、禹王台区、通许县、龙亭区、杞县、鼓楼区、顺河回族区)

宣城市(郎溪县、泾县、绩溪县、广德市、旌德县、宁国市、宣州区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、九寨沟县、马尔康市、若尔盖县、红原县、松潘县、理县、茂县、金川县、壤塘县、黑水县、阿坝县、汶川县)

五指山市(定安县、屯昌县、东方市、琼海市、文昌市、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、临高县、澄迈县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县)

新疆维吾尔自治区

鸡西市(滴道区、城子河区、密山市、鸡东县、虎林市、鸡冠区、恒山区、麻山区、梨树区)

松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

辽阳市(白塔区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、宏伟区)

滁州市(来安县、明光市、南谯区、琅琊区、全椒县、凤阳县、天长市、定远县)

昭通市(绥江县、水富市、昭阳区、盐津县、彝良县、永善县、大关县、镇雄县、巧家县、鲁甸县、威信县)

常州市(金坛区、天宁区、武进区、新北区、溧阳市、钟楼区)

宁德市(福鼎市、蕉城区、柘荣县、寿宁县、周宁县、古田县、福安市、霞浦县、屏南县)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

延安市(子长市、富县、宜川县、洛川县、宝塔区、吴起县、黄陵县、甘泉县、志丹县、黄龙县、安塞区、延川县、延长县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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