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绵阳市(三台县、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、平武县、江油市、涪城区、安州区、盐亭县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、杭锦旗)

绥化市(安达市、青冈县、兰西县、海伦市、北林区、庆安县、明水县、肇东市、绥棱县、望奎县)

昆明市(安宁市、石林彝族自治县、官渡区、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、富民县、嵩明县、宜良县、呈贡区、晋宁区、西山区、寻甸回族彝族自治县)  防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、正蓝旗、镶黄旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、多伦县、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗)

阜新市(彰武县、清河门区、海州区、太平区、新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县)

驻马店市(驿城区、平舆县、确山县、新蔡县、泌阳县、正阳县、上蔡县、西平县、遂平县、汝南县)济宁市(邹城市、曲阜市、汶上县、任城区、泗水县、鱼台县、梁山县、兖州区、微山县、嘉祥县、金乡县)

吉安市(永丰县、吉水县、永新县、遂川县、泰和县、峡江县、新干县、吉州区、吉安县、青原区、万安县、安福县、井冈山市)  遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、大英县、船山区)

宿州市(埇桥区、泗县、砀山县、萧县、灵璧县)

滨州市(阳信县、无棣县、邹平市、惠民县、滨城区、博兴县、沾化区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁县、巩留县、特克斯县、新源县、奎屯市、霍尔果斯市、伊宁市、尼勒克县、霍城县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

宣城市(广德市、宁国市、泾县、旌德县、郎溪县、绩溪县、宣州区)

昌都市(八宿县、洛隆县、丁青县、江达县、察雅县、贡觉县、芒康县、左贡县、类乌齐县、卡若区、边坝县)

香港特别行政区

鸡西市(鸡东县、城子河区、梨树区、鸡冠区、麻山区、密山市、恒山区、滴道区、虎林市)

晋城市(城区、泽州县、陵川县、阳城县、沁水县、高平市)

扬州市(广陵区、宝应县、邗江区、仪征市、江都区、高邮市)

昭通市(威信县、镇雄县、昭阳区、永善县、盐津县、大关县、彝良县、绥江县、巧家县、鲁甸县、水富市)

徐州市(沛县、贾汪区、睢宁县、铜山区、鼓楼区、邳州市、丰县、云龙区、新沂市、泉山区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、海拉尔区、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、满洲里市、阿荣旗、鄂温克族自治旗)

天津市(河北区、河西区、武清区、静海区、南开区、蓟州区、滨海新区、宝坻区、西青区、和平区、津南区、宁河区、东丽区、红桥区、北辰区、河东区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、五原县、磴口县、乌拉特中旗)

江门市(台山市、开平市、恩平市、江海区、鹤山市、蓬江区、新会区)

龙岩市(漳平市、永定区、新罗区、长汀县、上杭县、武平县、连城县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、万秀区、蒙山县、苍梧县、长洲区)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

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聊城市(临清市、莘县、茌平区、东阿县、东昌府区、冠县、阳谷县、高唐县)

哈尔滨市(方正县、香坊区、阿城区、尚志市、通河县、巴彦县、松北区、木兰县、依兰县、呼兰区、南岗区、平房区、道里区、宾县、道外区、延寿县、双城区、五常市)

包头市(固阳县、九原区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、白云鄂博矿区、昆都仑区、石拐区、东河区、土默特右旗)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县)  鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、台安县、立山区、千山区、海城市、铁西区)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、武宣县、合山市、忻城县)

拉萨市(城关区、墨竹工卡县、尼木县、林周县、达孜区、曲水县、堆龙德庆区、当雄县)

锦州市(太和区、凌海市、义县、北镇市、古塔区、黑山县、凌河区)咸阳市(武功县、礼泉县、泾阳县、长武县、秦都区、彬州市、杨陵区、三原县、永寿县、兴平市、旬邑县、乾县、淳化县、渭城区)

咸宁市(通山县、崇阳县、通城县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市)  漳州市(芗城区、龙文区、云霄县、华安县、诏安县、平和县、东山县、南靖县、长泰区、龙海区、漳浦县)

兰州市(榆中县、红古区、安宁区、西固区、七里河区、皋兰县、永登县、城关区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、江口县、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县)

澳门特别行政区凉山彝族自治州(金阳县、西昌市、会东县、喜德县、甘洛县、昭觉县、布拖县、宁南县、美姑县、会理市、木里藏族自治县、德昌县、雷波县、盐源县、普格县、冕宁县、越西县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、黄平县、麻江县、天柱县、锦屏县、黎平县、台江县、岑巩县、施秉县、剑河县、镇远县、雷山县、丹寨县、三穗县、凯里市、榕江县)

桂林市(象山区、灵川县、灌阳县、雁山区、秀峰区、叠彩区、恭城瑶族自治县、七星区、永福县、龙胜各族自治县、资源县、荔浦市、临桂区、阳朔县、全州县、兴安县、平乐县)

安顺市(西秀区、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县)

廊坊市(固安县、香河县、永清县、霸州市、广阳区、大城县、三河市、大厂回族自治县、安次区、文安县)

三明市(泰宁县、建宁县、永安市、三元区、宁化县、将乐县、沙县区、清流县、大田县、明溪县、尤溪县)

益阳市(沅江市、赫山区、桃江县、南县、资阳区、安化县)

大同市(天镇县、灵丘县、云冈区、广灵县、新荣区、云州区、浑源县、平城区、左云县、阳高县)

衢州市(江山市、开化县、龙游县、柯城区、衢江区、常山县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

安阳市(内黄县、安阳县、林州市、滑县、文峰区、北关区、汤阴县、殷都区、龙安区)

银川市(金凤区、贺兰县、永宁县、兴庆区、灵武市、西夏区)

泸州市(合江县、古蔺县、叙永县、江阳区、泸县、纳溪区、龙马潭区)

阿里地区(日土县、普兰县、噶尔县、改则县、札达县、革吉县、措勤县)

梅州市(五华县、蕉岭县、平远县、丰顺县、大埔县、兴宁市、梅县区、梅江区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。