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铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

雅安市(石棉县、荥经县、名山区、雨城区、宝兴县、天全县、芦山县、汉源县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县)

玉林市(玉州区、北流市、陆川县、博白县、容县、兴业县、福绵区)  铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

嘉峪关市

娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市、新化县)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、韶山市、湘乡市)西宁市(城西区、城北区、城中区、湟中区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  内江市(东兴区、资中县、威远县、隆昌市、市中区)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗、多伦县、苏尼特右旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特左旗、二连浩特市)

许昌市(襄城县、鄢陵县、魏都区、禹州市、长葛市、建安区)

儋州市

吉安市(吉安县、泰和县、吉州区、安福县、永丰县、峡江县、遂川县、青原区、万安县、吉水县、新干县、永新县、井冈山市)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、汪清县、龙井市、和龙市、安图县、敦化市、延吉市)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、弥勒市、绿春县、红河县、元阳县、蒙自市、河口瑶族自治县、石屏县、开远市、个旧市、屏边苗族自治县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县)

丽江市(华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、山丹县)

惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县、惠城区)

广州市(南沙区、天河区、增城区、荔湾区、黄埔区、花都区、番禺区、越秀区、从化区、白云区、海珠区)

长沙市(芙蓉区、岳麓区、天心区、开福区、长沙县、雨花区、宁乡市、浏阳市、望城区)

大庆市(萨尔图区、红岗区、肇州县、林甸县、肇源县、大同区、让胡路区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

锦州市(古塔区、凌河区、凌海市、北镇市、黑山县、义县、太和区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

龙岩市(连城县、新罗区、长汀县、漳平市、上杭县、永定区、武平县)

宿州市(萧县、泗县、埇桥区、灵璧县、砀山县)

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兰州市(永登县、西固区、七里河区、红古区、城关区、榆中县、皋兰县、安宁区)

陇南市(礼县、康县、两当县、徽县、西和县、文县、武都区、成县、宕昌县)

广元市(苍溪县、昭化区、旺苍县、青川县、利州区、剑阁县、朝天区)

邯郸市(广平县、邯山区、磁县、鸡泽县、大名县、丛台区、成安县、涉县、永年区、曲周县、馆陶县、复兴区、肥乡区、武安市、临漳县、峰峰矿区、魏县、邱县)  梅州市(丰顺县、梅江区、兴宁市、梅县区、大埔县、五华县、蕉岭县、平远县)

长治市(潞城区、屯留区、武乡县、沁源县、壶关县、襄垣县、沁县、上党区、长子县、潞州区、平顺县、黎城县)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县、德清县)

株洲市(醴陵市、攸县、炎陵县、石峰区、渌口区、荷塘区、芦淞区、茶陵县、天元区)嘉兴市(嘉善县、南湖区、秀洲区、海盐县、平湖市、桐乡市、海宁市)

通化市(集安市、东昌区、辉南县、二道江区、通化县、梅河口市、柳河县)  大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗)

焦作市(沁阳市、马村区、博爱县、中站区、修武县、武陟县、温县、解放区、山阳区、孟州市)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

永州市(祁阳市、宁远县、江永县、道县、蓝山县、东安县、冷水滩区、双牌县、江华瑶族自治县、新田县、零陵区)

达州市(大竹县、开江县、宣汉县、万源市、达川区、渠县、通川区)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、船山区、安居区、大英县)

泸州市(叙永县、龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区、古蔺县、江阳区)

攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、东区、西区)

江门市(新会区、台山市、蓬江区、鹤山市、恩平市、江海区、开平市)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

伊春市(铁力市、伊美区、南岔县、友好区、大箐山县、丰林县、金林区、乌翠区、汤旺县、嘉荫县)

抚州市(广昌县、东乡区、南丰县、乐安县、资溪县、崇仁县、金溪县、南城县、临川区、黎川县、宜黄县)

沈阳市(法库县、辽中区、于洪区、皇姑区、和平区、新民市、浑南区、沈河区、康平县、大东区、沈北新区、苏家屯区、铁西区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

乌兰察布市(集宁区、商都县、兴和县、察哈尔右翼中旗、化德县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、卓资县、凉城县)

南充市(西充县、嘉陵区、阆中市、蓬安县、仪陇县、顺庆区、高坪区、营山县、南部县)

五指山市(白沙黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、临高县、文昌市、昌江黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、保亭黎族苗族自治县、定安县、乐东黎族自治县、万宁市)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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