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嘉兴市(桐乡市、南湖区、秀洲区、海宁市、嘉善县、海盐县、平湖市)

伊春市(嘉荫县、丰林县、南岔县、乌翠区、铁力市、汤旺县、伊美区、大箐山县、金林区、友好区)

邵阳市(双清区、新邵县、洞口县、邵东市、城步苗族自治县、绥宁县、大祥区、新宁县、北塔区、邵阳县、武冈市、隆回县)

昭通市(彝良县、永善县、镇雄县、巧家县、大关县、水富市、绥江县、威信县、鲁甸县、盐津县、昭阳区)  承德市(双桥区、围场满族蒙古族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县、平泉市、兴隆县、宽城满族自治县、隆化县、承德县)

长沙市(雨花区、岳麓区、长沙县、天心区、开福区、宁乡市、望城区、浏阳市、芙蓉区)

绍兴市(上虞区、新昌县、诸暨市、嵊州市、越城区、柯桥区)

安庆市(望江县、宿松县、宜秀区、桐城市、大观区、怀宁县、潜山市、岳西县、太湖县、迎江区)

金昌市(永昌县、金川区)  抚州市(金溪县、黎川县、临川区、南丰县、广昌县、宜黄县、资溪县、东乡区、南城县、崇仁县、乐安县)

南昌市(南昌县、西湖区、青云谱区、新建区、安义县、进贤县、东湖区、红谷滩区、青山湖区)

桂林市(荔浦市、资源县、全州县、叠彩区、阳朔县、象山区、永福县、龙胜各族自治县、灌阳县、兴安县、恭城瑶族自治县、雁山区、平乐县、灵川县、临桂区、秀峰区、七星区)

周口市(鹿邑县、川汇区、淮阳区、项城市、商水县、沈丘县、太康县、扶沟县、西华县、郸城县)

玉溪市(华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、峨山彝族自治县)

大连市(中山区、沙河口区、长海县、瓦房店市、西岗区、甘井子区、金州区、旅顺口区、庄河市、普兰店区)

长治市(沁源县、潞城区、上党区、武乡县、黎城县、平顺县、屯留区、襄垣县、长子县、壶关县、潞州区、沁县)

许昌市(禹州市、襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区、长葛市)

来宾市(忻城县、象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市)

绥化市(北林区、肇东市、庆安县、海伦市、明水县、望奎县、青冈县、安达市、绥棱县、兰西县)

甘孜藏族自治州(九龙县、新龙县、理塘县、甘孜县、巴塘县、德格县、乡城县、雅江县、石渠县、丹巴县、炉霍县、色达县、得荣县、泸定县、道孚县、康定市、白玉县、稻城县)

西藏自治区

淮安市(盱眙县、洪泽区、淮阴区、涟水县、淮安区、金湖县、清江浦区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

淄博市(桓台县、高青县、博山区、沂源县、临淄区、淄川区、周村区、张店区)

驻马店市(西平县、遂平县、确山县、上蔡县、正阳县、汝南县、平舆县、泌阳县、新蔡县、驿城区)

杭州市(建德市、临安区、拱墅区、钱塘区、桐庐县、富阳区、西湖区、余杭区、萧山区、淳安县、滨江区、上城区、临平区)

平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、灵台县、庄浪县、静宁县、崇信县)

贵阳市(云岩区、白云区、清镇市、南明区、乌当区、花溪区、开阳县、观山湖区、修文县、息烽县)

崇左市(龙州县、江州区、天等县、大新县、扶绥县、宁明县、凭祥市)

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和田地区(于田县、和田市、策勒县、民丰县、洛浦县、墨玉县、和田县、皮山县)

牡丹江市(穆棱市、海林市、绥芬河市、西安区、东安区、爱民区、林口县、宁安市、东宁市、阳明区)

拉萨市(尼木县、达孜区、墨竹工卡县、城关区、曲水县、当雄县、林周县、堆龙德庆区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)  海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

徐州市(铜山区、邳州市、泉山区、贾汪区、鼓楼区、新沂市、云龙区、沛县、丰县、睢宁县)

安康市(平利县、岚皋县、宁陕县、汉滨区、汉阴县、紫阳县、镇坪县、旬阳市、白河县、石泉县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县)吴忠市(青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区、盐池县)

常德市(武陵区、津市市、澧县、临澧县、安乡县、桃源县、鼎城区、石门县、汉寿县)  阿勒泰地区(福海县、富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县)

合肥市(长丰县、庐阳区、蜀山区、瑶海区、肥东县、巢湖市、肥西县、包河区、庐江县)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、当涂县、花山区、含山县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、贵德县、同德县)

南京市(建邺区、雨花台区、玄武区、浦口区、鼓楼区、六合区、栖霞区、秦淮区、溧水区、高淳区、江宁区)

塔城地区(乌苏市、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、沙湾市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县、乾安县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

定西市(渭源县、岷县、安定区、通渭县、漳县、临洮县、陇西县)

黄山市(屯溪区、休宁县、歙县、黟县、祁门县、黄山区、徽州区)

宁波市(慈溪市、镇海区、海曙区、象山县、余姚市、鄞州区、北仑区、奉化区、江北区、宁海县)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

那曲市(嘉黎县、索县、聂荣县、色尼区、班戈县、申扎县、安多县、双湖县、比如县、巴青县、尼玛县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区)

常州市(钟楼区、新北区、溧阳市、天宁区、金坛区、武进区)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、龙城区、朝阳县、北票市)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、元谋县、武定县、楚雄市、大姚县、永仁县、禄丰市、南华县、双柏县)

梅州市(大埔县、蕉岭县、五华县、丰顺县、梅县区、兴宁市、平远县、梅江区)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。