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攀枝花市(米易县、西区、仁和区、盐边县、东区)

普洱市(西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县)

唐山市(乐亭县、遵化市、丰润区、迁西县、玉田县、古冶区、开平区、滦州市、路南区、滦南县、曹妃甸区、丰南区、路北区、迁安市)

庆阳市(合水县、西峰区、宁县、正宁县、环县、华池县、庆城县、镇原县)  烟台市(栖霞市、福山区、海阳市、牟平区、莱山区、莱阳市、芝罘区、莱州市、蓬莱区、招远市、龙口市)

鹤壁市(淇滨区、浚县、淇县、鹤山区、山城区)

双鸭山市(宝清县、饶河县、尖山区、岭东区、集贤县、宝山区、友谊县、四方台区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、龙城区、北票市、建平县、朝阳县)

德阳市(广汉市、绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、中江县)  广州市(越秀区、荔湾区、天河区、番禺区、增城区、从化区、海珠区、白云区、黄埔区、花都区、南沙区)

衡水市(枣强县、故城县、武强县、武邑县、阜城县、深州市、安平县、桃城区、饶阳县、冀州区、景县)

柳州市(柳南区、柳北区、融安县、柳城县、柳江区、城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县)

平凉市(静宁县、崇信县、华亭市、庄浪县、崆峒区、灵台县、泾川县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

吉安市(泰和县、新干县、吉州区、峡江县、遂川县、永丰县、井冈山市、吉水县、万安县、安福县、青原区、吉安县、永新县)

扬州市(邗江区、江都区、宝应县、广陵区、高邮市、仪征市)

石河子市(北屯市、胡杨河市、铁门关市、阿拉尔市、白杨市、新星市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、双河市、五家渠市)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、江源区、浑江区、抚松县)

茂名市(高州市、信宜市、化州市、茂南区、电白区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县、梁河县)

南宁市(武鸣区、横州市、良庆区、青秀区、西乡塘区、马山县、隆安县、宾阳县、江南区、兴宁区、上林县、邕宁区)

眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、彭山区、青神县、洪雅县)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

商洛市(山阳县、镇安县、丹凤县、商州区、商南县、柞水县、洛南县)

松原市(长岭县、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

衡阳市(耒阳市、蒸湘区、祁东县、雁峰区、衡东县、珠晖区、衡南县、石鼓区、衡山县、南岳区、衡阳县、常宁市)

九江市(永修县、濂溪区、瑞昌市、庐山市、浔阳区、湖口县、德安县、彭泽县、共青城市、都昌县、武宁县、修水县、柴桑区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、恩施市、建始县、巴东县、利川市、来凤县、宣恩县)

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中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

三沙市(西沙区、南沙区)

咸阳市(兴平市、彬州市、杨陵区、淳化县、泾阳县、永寿县、三原县、秦都区、渭城区、礼泉县、乾县、旬邑县、武功县、长武县)

吕梁市(交口县、方山县、兴县、中阳县、交城县、汾阳市、文水县、临县、孝义市、柳林县、岚县、石楼县、离石区)  玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、杂多县、治多县、称多县、玉树市)

长春市(南关区、公主岭市、朝阳区、双阳区、二道区、农安县、九台区、宽城区、榆树市、德惠市、绿园区)

宁德市(周宁县、蕉城区、柘荣县、福安市、福鼎市、古田县、寿宁县、屏南县、霞浦县)

荆州市(沙市区、公安县、监利市、洪湖市、江陵县、松滋市、荆州区、石首市)河源市(紫金县、连平县、东源县、龙川县、和平县、源城区)

朔州市(右玉县、平鲁区、朔城区、山阴县、应县、怀仁市)  乌兰察布市(四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、丰镇市、兴和县、商都县、集宁区、凉城县、卓资县、化德县)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、涟源市、娄星区)

曲靖市(马龙区、宣威市、罗平县、富源县、陆良县、麒麟区、沾益区、会泽县、师宗县)

滁州市(来安县、定远县、琅琊区、天长市、全椒县、南谯区、明光市、凤阳县)儋州市

昆明市(嵩明县、西山区、东川区、石林彝族自治县、盘龙区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、官渡区、晋宁区、富民县、寻甸回族彝族自治县、宜良县、五华区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、泸西县、绿春县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、建水县、弥勒市、红河县、个旧市)

太原市(晋源区、迎泽区、古交市、尖草坪区、清徐县、阳曲县、万柏林区、杏花岭区、娄烦县、小店区)

遵义市(正安县、习水县、仁怀市、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、播州区、桐梓县、余庆县、赤水市、汇川区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、绥阳县)

郑州市(上街区、管城回族区、二七区、巩义市、惠济区、新密市、登封市、金水区、中原区、荥阳市、中牟县、新郑市)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市、象州县)

福州市(仓山区、晋安区、平潭县、罗源县、台江区、马尾区、福清市、闽侯县、连江县、长乐区、永泰县、鼓楼区、闽清县)

黄石市(下陆区、大冶市、铁山区、西塞山区、黄石港区、阳新县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、多伦县、太仆寺旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、正蓝旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗)

衢州市(龙游县、开化县、常山县、柯城区、江山市、衢江区)

无锡市(梁溪区、滨湖区、新吴区、江阴市、锡山区、惠山区、宜兴市)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

深圳市(龙岗区、罗湖区、盐田区、福田区、南山区、光明区、龙华区、坪山区、宝安区)

大同市(新荣区、阳高县、左云县、云州区、云冈区、浑源县、灵丘县、平城区、天镇县、广灵县)

齐齐哈尔市(依安县、龙沙区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、建华区、铁锋区、拜泉县、克山县、碾子山区、讷河市、克东县、昂昂溪区、富裕县、龙江县、泰来县)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。