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广西壮族自治区

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、贞丰县、兴仁市、安龙县、望谟县、晴隆县、普安县、册亨县)

黄石市(铁山区、大冶市、下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县)  哈尔滨市(延寿县、宾县、通河县、依兰县、松北区、木兰县、呼兰区、方正县、巴彦县、道外区、道里区、双城区、阿城区、香坊区、尚志市、南岗区、平房区、五常市)

商洛市(柞水县、商州区、洛南县、镇安县、丹凤县、商南县、山阳县)

阜阳市(阜南县、太和县、颍东区、颍上县、界首市、临泉县、颍州区、颍泉区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

张家口市(康保县、怀来县、桥东区、宣化区、下花园区、沽源县、崇礼区、桥西区、赤城县、张北县、尚义县、涿鹿县、蔚县、怀安县、万全区、阳原县)  塔城地区(沙湾市、乌苏市、塔城市、额敏县、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

沈阳市(新民市、于洪区、法库县、沈北新区、浑南区、辽中区、康平县、铁西区、大东区、苏家屯区、沈河区、和平区、皇姑区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、乌兰县、都兰县、格尔木市、茫崖市)

泉州市(泉港区、永春县、丰泽区、惠安县、石狮市、洛江区、南安市、鲤城区、晋江市、金门县、德化县、安溪县)

宁德市(寿宁县、古田县、福安市、屏南县、柘荣县、霞浦县、蕉城区、福鼎市、周宁县)

中山市

喀什地区(泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、英吉沙县、叶城县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、疏勒县、巴楚县、喀什市)

宜春市(袁州区、奉新县、高安市、铜鼓县、樟树市、丰城市、宜丰县、靖安县、上高县、万载县)

龙岩市(连城县、长汀县、武平县、永定区、上杭县、新罗区、漳平市)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、和政县、临夏县、广河县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

烟台市(牟平区、栖霞市、福山区、龙口市、蓬莱区、海阳市、莱阳市、招远市、芝罘区、莱州市、莱山区)

安阳市(滑县、龙安区、内黄县、北关区、汤阴县、文峰区、安阳县、林州市、殷都区)

赣州市(大余县、于都县、全南县、石城县、会昌县、寻乌县、瑞金市、安远县、南康区、定南县、赣县区、兴国县、上犹县、龙南市、宁都县、崇义县、信丰县、章贡区)

宁夏回族自治区

呼伦贝尔市(牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、满洲里市、根河市、新巴尔虎左旗)

揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、揭东区、普宁市)

榆林市(米脂县、靖边县、定边县、佳县、神木市、绥德县、横山区、府谷县、吴堡县、榆阳区、清涧县、子洲县)

泰安市(东平县、新泰市、肥城市、岱岳区、泰山区、宁阳县)

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嘉峪关市

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县)  马鞍山市(雨山区、含山县、博望区、和县、花山区、当涂县)

银川市(贺兰县、永宁县、西夏区、灵武市、金凤区、兴庆区)

清远市(连州市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清城区、阳山县、清新区、连南瑶族自治县)

石河子市(胡杨河市、白杨市、北屯市、五家渠市、昆玉市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、双河市、铁门关市、可克达拉市)乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

延安市(志丹县、黄龙县、宜川县、宝塔区、甘泉县、洛川县、延川县、子长市、吴起县、富县、黄陵县、延长县、安塞区)  佳木斯市(富锦市、桦川县、东风区、同江市、向阳区、汤原县、郊区、桦南县、抚远市、前进区)

深圳市(南山区、罗湖区、坪山区、盐田区、龙岗区、光明区、宝安区、龙华区、福田区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

宣城市(广德市、绩溪县、郎溪县、宁国市、宣州区、旌德县、泾县)金华市(武义县、东阳市、婺城区、义乌市、兰溪市、浦江县、金东区、磐安县、永康市)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

宜昌市(夷陵区、宜都市、长阳土家族自治县、当阳市、兴山县、远安县、西陵区、点军区、枝江市、伍家岗区、猇亭区、秭归县、五峰土家族自治县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

南京市(鼓楼区、建邺区、栖霞区、江宁区、溧水区、秦淮区、高淳区、玄武区、六合区、浦口区、雨花台区)

保山市(施甸县、隆阳区、龙陵县、昌宁县、腾冲市)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县)

保定市(望都县、莲池区、清苑区、易县、高碑店市、顺平县、安新县、涿州市、唐县、涞水县、涞源县、高阳县、安国市、定州市、满城区、阜平县、竞秀区、博野县、曲阳县、徐水区、蠡县、定兴县、雄县、容城县)

河源市(源城区、龙川县、和平县、东源县、连平县、紫金县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、凤凰县、吉首市、保靖县、花垣县、古丈县、永顺县)

茂名市(化州市、高州市、信宜市、电白区、茂南区)

衢州市(江山市、柯城区、常山县、龙游县、开化县、衢江区)

黑河市(嫩江市、五大连池市、逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区、惠东县)

临沂市(莒南县、郯城县、兰山区、临沭县、平邑县、兰陵县、费县、蒙阴县、沂水县、河东区、罗庄区、沂南县)

鄂尔多斯市(康巴什区、东胜区、乌审旗、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗)

杭州市(西湖区、余杭区、钱塘区、临平区、临安区、桐庐县、建德市、富阳区、上城区、拱墅区、萧山区、淳安县、滨江区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。