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红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、泸西县、石屏县、屏边苗族自治县、绿春县、个旧市、红河县、开远市、元阳县、蒙自市、建水县)
岳阳市(湘阴县、平江县、岳阳县、临湘市、君山区、岳阳楼区、云溪区、华容县、汨罗市)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、永顺县、凤凰县、吉首市、龙山县、泸溪县、保靖县)
昭通市(大关县、永善县、巧家县、水富市、镇雄县、盐津县、昭阳区、绥江县、威信县、彝良县、鲁甸县)
曲靖市(富源县、会泽县、陆良县、宣威市、麒麟区、马龙区、罗平县、师宗县、沾益区)
咸宁市(崇阳县、通城县、嘉鱼县、通山县、赤壁市、咸安区)
海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)
鄂尔多斯市(鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗、东胜区、康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克前旗)
晋城市(高平市、泽州县、阳城县、沁水县、城区、陵川县)
威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)
益阳市(资阳区、桃江县、赫山区、南县、安化县、沅江市)
平顶山市(鲁山县、卫东区、宝丰县、郏县、石龙区、湛河区、叶县、新华区、汝州市、舞钢市)
甘孜藏族自治州(石渠县、甘孜县、雅江县、稻城县、德格县、炉霍县、康定市、丹巴县、道孚县、色达县、九龙县、得荣县、理塘县、巴塘县、泸定县、乡城县、新龙县、白玉县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)
甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、碌曲县、舟曲县、合作市、迭部县、夏河县、临潭县)
沧州市(东光县、黄骅市、献县、盐山县、任丘市、青县、南皮县、海兴县、孟村回族自治县、泊头市、河间市、运河区、吴桥县、肃宁县、新华区、沧县)
郴州市(资兴市、嘉禾县、安仁县、宜章县、北湖区、永兴县、苏仙区、桂阳县、桂东县、临武县、汝城县)
荆州市(松滋市、监利市、江陵县、沙市区、荆州区、石首市、公安县、洪湖市)
洛阳市(嵩县、洛龙区、伊川县、栾川县、涧西区、宜阳县、西工区、瀍河回族区、老城区、汝阳县、孟津区、偃师区、洛宁县、新安县)
毕节市(七星关区、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、大方县、赫章县、织金县)
烟台市(栖霞市、招远市、芝罘区、牟平区、莱山区、龙口市、莱州市、莱阳市、蓬莱区、海阳市、福山区)
茂名市(信宜市、茂南区、高州市、化州市、电白区)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
庆阳市(宁县、西峰区、镇原县、庆城县、环县、合水县、正宁县、华池县)
湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、安吉县、南浔区)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)
金华市(磐安县、婺城区、浦江县、永康市、兰溪市、东阳市、金东区、武义县、义乌市)
乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、四子王旗、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗、凉城县、化德县、集宁区、丰镇市)
连云港市(灌南县、东海县、赣榆区、灌云县、海州区、连云区)
吉林市(永吉县、蛟河市、舒兰市、龙潭区、船营区、昌邑区、丰满区、桦甸市、磐石市)
河源市(源城区、和平县、紫金县、东源县、连平县、龙川县)
眉山市(丹棱县、仁寿县、洪雅县、青神县、彭山区、东坡区)
赣州市(崇义县、定南县、安远县、于都县、全南县、大余县、章贡区、南康区、宁都县、会昌县、寻乌县、信丰县、龙南市、石城县、瑞金市、赣县区、兴国县、上犹县)
池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)
宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县、萧县)
汉中市(西乡县、汉台区、宁强县、佛坪县、勉县、略阳县、洋县、留坝县、城固县、镇巴县、南郑区)
七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)
成都市(双流区、金牛区、温江区、蒲江县、彭州市、成华区、崇州市、龙泉驿区、都江堰市、邛崃市、新都区、金堂县、简阳市、郫都区、武侯区、锦江区、青白江区、大邑县、青羊区、新津区)
铜仁市(江口县、万山区、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县)
北京市(大兴区、门头沟区、房山区、西城区、丰台区、昌平区、平谷区、东城区、怀柔区、延庆区、石景山区、通州区、顺义区、海淀区、朝阳区、密云区)
桂林市(雁山区、资源县、阳朔县、永福县、全州县、荔浦市、恭城瑶族自治县、叠彩区、平乐县、临桂区、秀峰区、兴安县、象山区、龙胜各族自治县、灌阳县、灵川县、七星区)
德州市(乐陵市、德城区、夏津县、陵城区、平原县、武城县、庆云县、齐河县、临邑县、宁津县、禹城市)
来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、武宣县、合山市)
巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、南江县、平昌县)
盐城市(亭湖区、大丰区、阜宁县、东台市、射阳县、建湖县、滨海县、响水县、盐都区)
三门峡市(渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市、陕州区、卢氏县)
许昌市(禹州市、鄢陵县、襄城县、魏都区、建安区、长葛市)
宁波市(江北区、镇海区、奉化区、余姚市、象山县、慈溪市、海曙区、鄞州区、北仑区、宁海县)
邢台市(任泽区、广宗县、信都区、平乡县、清河县、威县、巨鹿县、内丘县、南和区、临西县、宁晋县、临城县、沙河市、新河县、南宫市、襄都区、隆尧县、柏乡县)
聊城市(东阿县、东昌府区、临清市、高唐县、茌平区、阳谷县、莘县、冠县)
黄石市(大冶市、铁山区、黄石港区、下陆区、阳新县、西塞山区)
广州市(增城区、从化区、天河区、荔湾区、越秀区、白云区、黄埔区、花都区、南沙区、海珠区、番禺区)
抚顺市(顺城区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、新抚区)
泸州市(叙永县、龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区、江阳区、古蔺县)
惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区)
邵阳市(武冈市、新宁县、邵东市、绥宁县、新邵县、城步苗族自治县、邵阳县、北塔区、隆回县、洞口县、双清区、大祥区)
拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、尼木县、达孜区、当雄县、林周县、城关区、堆龙德庆区)
漯河市(舞阳县、源汇区、郾城区、临颍县、召陵区)
白银市(白银区、会宁县、平川区、景泰县、靖远县)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区)
韶关市(武江区、新丰县、翁源县、浈江区、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、仁化县、南雄市、曲江区)
咸阳市(杨陵区、三原县、礼泉县、淳化县、长武县、泾阳县、秦都区、永寿县、彬州市、渭城区、旬邑县、兴平市、武功县、乾县)
张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、高台县、民乐县)
乐山市(市中区、金口河区、夹江县、犍为县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沙湾区、沐川县、峨眉山市、五通桥区、井研县)
澳门特别行政区
乌鲁木齐市(新市区、米东区、水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、天山区、头屯河区)
九江市(庐山市、濂溪区、武宁县、浔阳区、都昌县、修水县、永修县、瑞昌市、德安县、湖口县、共青城市、柴桑区、彭泽县)
芜湖市(无为市、鸠江区、镜湖区、繁昌区、南陵县、弋江区、湾沚区)
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广告传媒行业出现重磅并购！
4月9日晚间，梯媒龙头分众传媒发布公告表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东、百度在线等50个交易对方持有的新潮传媒100%股权。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。经初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。
分众传媒由知名浙商江南春于2003年创立，2005年登陆美国纳斯达克，被称为“中国广告传媒股第一股”，2015年公司借壳回归A股。
新潮传媒由张继学创立，2014年进入电梯媒体赛道后迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，估值一度达到200亿元人民币。
曾因价格战打得“头破血流”的两个“死对头”，今日却选择握手言和。83亿元的买卖对于估值曾超百亿的新潮传媒来说划算吗？
新潮传媒创始人张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。”
京东、百度账面巨亏近六成
成立于2007年的新潮传媒，于2014年进入梯媒赛道并迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，公司估值一度达到200亿元人民币，披露的融资金额都已经接近90亿元。
目前，重庆京东持有新潮传媒18.4745%的股权，创始人张继学持有公司10.6888%的股权，百度持有8.9938%的股权，欧普照明持有1.7217%的股权。
2018年，百度领投新潮传媒21亿元，若按照当前估值83亿元计算，其持股的对应价值约为7.46亿元，账面亏损约64.48%。
京东于2019年战略投资新潮传媒10亿元，后在2021年继续领投，该轮新潮传媒融资4亿美元。按当前估值计算，其持股18.4745%对应价值约为15.33亿元，2021年京东具体投资金额数据没有明确披露，大致估算目前账面亏损近六成。
另外，按照本次83亿元的收购价格，欧普照明2017年出资的1.5亿元在8年后“缩水”至1.43亿元。
从业绩来看，2022年-2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，营收逐年下滑；净利润也难逃亏损“噩梦”，分别亏损4.69亿元、2.79亿元和509.85万元。直到2024年第四季度，新潮传媒才脱离亏损状态。
截至2024年9月末，新潮传媒资产总额为44.53亿元，负债总额为10.31亿元。
新潮传媒经历了什么？实际上，这与“一场千亿级的仗”脱不开关系。
效仿滴滴、快的合并，投资方推动并购？
2018年，新潮传媒内部发布《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，表示2015-2017年在分众传媒投放超过1亿元的客户，凡是客户广告决策人与新湖合伙人见面，即可获端价值1000万元新湖广告资源，在该客户与分众传媒合作价格的基础上，直接打5折，效果和分众一样，价格是分众的一半。
在员工提成上，该通知称：“凡抢下分众亿元级客户，业务提成按原标准的200%核发。”
这场价格战可谓是打的“两败俱伤”。
2019年，分众传媒实现营业收入121.36亿元，同比下降16.6%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.8%；毛利率从2018年的66.21%骤降到45.21%，此后始终未能回到2017年的“巅峰”。新潮传媒也陷入连年亏损的窘境。
这场价格战很难分出谁是赢家，昔日“宿敌”如今握手言和，不少市场声音认为是分众传媒“赢了”。
对于“为什么要卖？是新潮不行了吗？”的质疑，张继学表示恰恰相反：“今天的新潮是历史上最好的时期。此时选择和分众合作，是选择一条更优实现梦想的路径。新潮的点位和客户，正好与分众互补，能全方位的覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。在眼下经济政策和户外广告数字化的多重利好下，毋庸置疑，协作的价值提升远大于竞争。”
首都经济贸易大学蒋泽中教授对搜狐财经表示：“从进攻方和收购方来讲，我觉得是双赢的。从进攻方来讲，一就是凸显自己的实力，扩大了市场份额；第二是消灭竞争对手；第三就是会摊薄他的运营成本。目标公司也是换股，吃不了什么亏。”
蒋泽中认为：“这几年的传媒虽然总体市场是在扩大，但是其实主要是搞新媒体，而不是靠他们这种传统线下媒体，因此他们两家（分众、新潮）应该是有比较强的危机意识，所以抱团取暖。”
回想2015年滴滴与快的合并事件，阿里、腾讯等资本方为结束烧钱竞争、加速获利而推动资源整合，分众、新潮或与该案例相似。
蒋泽中对搜狐财经表示：“此次并购谁来推动？无疑是资本推动的。投资方现在或许不看好（新潮），所以用这种方式等于是改弦更张了，由投资原来的新潮改投资分众了，所以才会有这种换股收购这种方式。新潮借这个机会进入上市公司之后，它的股权就可以套现，这就是它的主要意图了，实际上是另一种获利方式。”
据新潮传媒关于并购事项的声明，当前交易处于公告预案阶段，还需履行法定审批程序，存在一定的不确定性。在审批期间，未完成交割前，新潮传媒依然是一家独立法人企业。
新潮传媒提到：本次并购不是新潮传媒“退场”，而是对新潮传媒社区媒体价值的认可。合并后，张继学将出任集团的首席增长官，他表示：“将用AI和算法打造中国最先进的线下数字化广告平台”。
83亿元是贵还是便宜？
分众传媒主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）和影院银幕广告媒体等。公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，电梯海报媒体自营设备约154.9万台，影院媒体合作影院1835家，约1.3万个影厅。
官方数据显示，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区、1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。
根据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》，2024年户外广告企业中，分众传媒排名第一，占据14.5%的市场份额；新潮传媒市场份额为2.7%，排名第三。在户外视频广告企业中，分众传媒、新潮传媒分别以19.4%、4.4%的市场份额占据第一、第二的位置。
分众传媒表示，新潮传媒资源点位与上市公司重合度较低。本次交易完成后，公司将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构。
东吴证券分析师张良卫及分析师张家琦认为：“过往分众传媒和新潮传媒竞争激烈，在价格上起到相互牵制的影响，在收购完成后，一方面分众自身点位未来提价的价格传导将会更为顺利，另一方面新潮单点位过往价值量低于分众，未来收购的新潮点位价值量也有大幅提升的空间。”
华安证券分析师金荣认为：“重组后公司在户外广告赛道的资源点位布局进一步完善，品牌营销网络覆盖范围扩大，竞争压力减小情况下，点位价格空间得到一定释放，价量有望双升。另外，成本端费用因整合而有一定程度下降，利润侧有望受益增长。”
新潮传媒官网显示，公司估值一度近200亿元人民币，如今83亿元就做了买卖，可谓是打了惊天“巨折”。
到底是不是“贱卖”了？张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。基于对国内经济大循环的看好，分众合并新潮后，协作发展对股东的回报和客户的价值提升，我认为是更好的。”
据了解，本次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。
新闻结尾
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