沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。

400电话：123456（点击咨询）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各观看免费《今日汇总》

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各区点热线观看免费《今日发布》

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。电话

7天观看免费人工电话为您、沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。电话区域：

那曲市(比如县、双湖县、索县、安多县、巴青县、色尼区、聂荣县、班戈县、尼玛县、申扎县、嘉黎县)

安阳市(文峰区、北关区、林州市、安阳县、殷都区、滑县、内黄县、汤阴县、龙安区)

汉中市(西乡县、略阳县、镇巴县、城固县、汉台区、留坝县、洋县、佛坪县、宁强县、勉县、南郑区)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)  武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、绿春县、蒙自市、弥勒市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、建水县、屏边苗族自治县、红河县、个旧市、石屏县、河口瑶族自治县)

通辽市(科尔沁区、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市)

永州市(道县、零陵区、新田县、东安县、江华瑶族自治县、江永县、蓝山县、祁阳市、双牌县、冷水滩区、宁远县)长治市(屯留区、潞州区、黎城县、沁县、壶关县、武乡县、平顺县、上党区、潞城区、长子县、沁源县、襄垣县)

鸡西市(虎林市、鸡冠区、鸡东县、麻山区、滴道区、城子河区、梨树区、密山市、恒山区)  大理白族自治州(南涧彝族自治县、大理市、祥云县、巍山彝族回族自治县、云龙县、鹤庆县、永平县、剑川县、漾濞彝族自治县、洱源县、弥渡县、宾川县)

河池市(都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、宜州区、东兰县、南丹县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、凤山县)

阿里地区(札达县、日土县、普兰县、改则县、措勤县、革吉县、噶尔县)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、凯里市、从江县、岑巩县、丹寨县、天柱县、黎平县、施秉县、三穗县、剑河县、榕江县、锦屏县、镇远县、麻江县、台江县、雷山县)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区、新化县)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

雅安市(石棉县、芦山县、名山区、宝兴县、荥经县、天全县、汉源县、雨城区)

新乡市(牧野区、卫滨区、获嘉县、长垣市、红旗区、卫辉市、辉县市、封丘县、原阳县、凤泉区、新乡县、延津县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

延安市(洛川县、安塞区、吴起县、志丹县、黄陵县、富县、宜川县、宝塔区、延川县、黄龙县、延长县、甘泉县、子长市)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

荆州市(松滋市、石首市、监利市、公安县、洪湖市、沙市区、荆州区、江陵县)

九江市(柴桑区、濂溪区、瑞昌市、彭泽县、浔阳区、庐山市、修水县、都昌县、湖口县、德安县、武宁县、永修县、共青城市)

临汾市(乡宁县、曲沃县、汾西县、蒲县、隰县、洪洞县、古县、尧都区、翼城县、吉县、永和县、霍州市、侯马市、襄汾县、大宁县、安泽县、浮山县)

张家口市(万全区、尚义县、桥西区、宣化区、下花园区、崇礼区、赤城县、沽源县、涿鹿县、怀安县、怀来县、张北县、康保县、阳原县、蔚县、桥东区)

合肥市(蜀山区、瑶海区、肥东县、长丰县、包河区、庐阳区、肥西县、巢湖市、庐江县)

苏州市(常熟市、张家港市、姑苏区、相城区、昆山市、虎丘区、吴江区、太仓市、吴中区)

崇左市(龙州县、宁明县、大新县、江州区、凭祥市、天等县、扶绥县)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

漳州市(南靖县、龙海区、东山县、龙文区、漳浦县、芗城区、长泰区、华安县、云霄县、诏安县、平和县)

400电话：123456（点击咨询）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。电话

7天观看免费人工电话为您、沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。中心2025已更新(今日/推荐)

沉溺1V.1H猫时六,发现更私密的艺术与生活的结合,探寻美的多样性ومحظورات文化的深度。电话区域：

镇江市(扬中市、京口区、句容市、丹徒区、润州区、丹阳市)

宁波市(海曙区、镇海区、奉化区、象山县、江北区、北仑区、宁海县、慈溪市、鄞州区、余姚市)

开封市(顺河回族区、兰考县、鼓楼区、禹王台区、通许县、龙亭区、祥符区、杞县、尉氏县)

随州市(随县、曾都区、广水市)  自贡市(贡井区、富顺县、大安区、荣县、沿滩区、自流井区)

塔城地区(乌苏市、塔城市、托里县、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

玉林市(博白县、兴业县、玉州区、陆川县、容县、北流市、福绵区)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、青河县、吉木乃县、富蕴县)呼伦贝尔市(阿荣旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎左旗、根河市)

大连市(中山区、西岗区、瓦房店市、庄河市、沙河口区、普兰店区、金州区、长海县、旅顺口区、甘井子区)  常州市(天宁区、武进区、钟楼区、金坛区、溧阳市、新北区)

台州市(仙居县、黄岩区、玉环市、椒江区、临海市、路桥区、天台县、温岭市、三门县)

平顶山市(舞钢市、石龙区、新华区、湛河区、鲁山县、卫东区、汝州市、宝丰县、郏县、叶县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)黄山市(歙县、黟县、屯溪区、祁门县、黄山区、徽州区、休宁县)

黑河市(逊克县、北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市)

云浮市(罗定市、新兴县、云安区、郁南县、云城区)

德阳市(什邡市、中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、罗江区)

滁州市(琅琊区、凤阳县、南谯区、全椒县、定远县、来安县、天长市、明光市)

绥化市(望奎县、海伦市、绥棱县、北林区、庆安县、青冈县、明水县、兰西县、安达市、肇东市)

三沙市(西沙区、南沙区)

哈尔滨市(南岗区、道里区、巴彦县、呼兰区、木兰县、延寿县、松北区、通河县、五常市、尚志市、平房区、双城区、方正县、道外区、依兰县、香坊区、阿城区、宾县)

毕节市(织金县、赫章县、大方县、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、七星关区)

咸阳市(淳化县、兴平市、乾县、旬邑县、泾阳县、渭城区、秦都区、礼泉县、长武县、三原县、永寿县、杨陵区、彬州市、武功县)

渭南市(富平县、临渭区、澄城县、韩城市、白水县、蒲城县、合阳县、华阴市、大荔县、华州区、潼关县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、巩留县、特克斯县、霍城县、昭苏县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、霍尔果斯市)

福州市(长乐区、马尾区、闽清县、闽侯县、连江县、台江区、晋安区、罗源县、平潭县、永泰县、鼓楼区、福清市、仓山区)

宁夏回族自治区

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。