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阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、阿坝县、茂县、小金县、理县、黑水县、马尔康市、若尔盖县、九寨沟县、松潘县、汶川县、红原县、金川县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、晴隆县、兴义市、册亨县、兴仁市、普安县、贞丰县)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)  金华市(武义县、浦江县、婺城区、东阳市、磐安县、义乌市、兰溪市、金东区、永康市)

济南市(钢城区、历城区、章丘区、市中区、天桥区、平阴县、商河县、历下区、长清区、济阳区、槐荫区、莱芜区)

崇左市(凭祥市、江州区、大新县、宁明县、天等县、扶绥县、龙州县)

成都市(邛崃市、双流区、大邑县、青白江区、简阳市、武侯区、锦江区、郫都区、金堂县、青羊区、金牛区、龙泉驿区、蒲江县、新都区、成华区、崇州市、温江区、都江堰市、彭州市、新津区)

陇南市(康县、礼县、宕昌县、成县、文县、徽县、两当县、西和县、武都区)  喀什地区(喀什市、疏附县、麦盖提县、巴楚县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、岳普湖县、泽普县、伽师县、疏勒县、莎车县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、特克斯县、尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、昭苏县、伊宁市、霍城县、伊宁县、新源县、察布查尔锡伯自治县)

和田地区(和田县、皮山县、民丰县、策勒县、洛浦县、墨玉县、于田县、和田市)

揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、惠来县、普宁市)

德阳市(罗江区、中江县、什邡市、旌阳区、绵竹市、广汉市)

张家口市(桥西区、涿鹿县、阳原县、下花园区、赤城县、怀来县、崇礼区、万全区、沽源县、康保县、怀安县、尚义县、蔚县、桥东区、宣化区、张北县)

安庆市(宿松县、桐城市、大观区、怀宁县、宜秀区、潜山市、迎江区、太湖县、岳西县、望江县)

百色市(平果市、德保县、乐业县、田东县、右江区、靖西市、田林县、西林县、凌云县、隆林各族自治县、那坡县、田阳区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

来宾市(兴宾区、象州县、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、玛沁县、久治县、甘德县、班玛县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县)

十堰市(茅箭区、丹江口市、竹溪县、张湾区、房县、竹山县、郧西县、郧阳区)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

上海市(长宁区、徐汇区、杨浦区、松江区、宝山区、崇明区、静安区、奉贤区、普陀区、浦东新区、虹口区、黄浦区、嘉定区、闵行区、青浦区、金山区)

银川市(永宁县、金凤区、灵武市、兴庆区、西夏区、贺兰县)

金昌市(金川区、永昌县)

聊城市(高唐县、临清市、东昌府区、阳谷县、茌平区、冠县、莘县、东阿县)

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林芝市(墨脱县、察隅县、巴宜区、波密县、朗县、米林市、工布江达县)

柳州市(城中区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、柳南区、柳北区、柳城县、鹿寨县、鱼峰区、三江侗族自治县)

玉溪市(华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县、红塔区、澄江市、江川区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、龙井市、珲春市、安图县、敦化市、和龙市、汪清县)  阳泉市(平定县、矿区、盂县、城区、郊区)

驻马店市(泌阳县、西平县、驿城区、平舆县、确山县、遂平县、上蔡县、汝南县、新蔡县、正阳县)

安阳市(北关区、林州市、滑县、龙安区、文峰区、汤阴县、殷都区、内黄县、安阳县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)武汉市(汉阳区、江汉区、汉南区、洪山区、新洲区、硚口区、青山区、江夏区、江岸区、东西湖区、蔡甸区、武昌区、黄陂区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、青河县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、福海县、吉木乃县)  平凉市(庄浪县、华亭市、崇信县、灵台县、静宁县、崆峒区、泾川县)

六安市(裕安区、叶集区、舒城县、霍邱县、金寨县、霍山县、金安区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

曲靖市(罗平县、会泽县、马龙区、麒麟区、宣威市、沾益区、师宗县、富源县、陆良县)宁波市(象山县、余姚市、奉化区、宁海县、江北区、镇海区、北仑区、海曙区、鄞州区、慈溪市)

朔州市(怀仁市、山阴县、右玉县、朔城区、平鲁区、应县)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、治多县、称多县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

鹤壁市(淇滨区、淇县、山城区、鹤山区、浚县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、河口瑶族自治县、开远市、红河县、石屏县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、蒙自市、屏边苗族自治县、个旧市、弥勒市、泸西县)

三沙市(西沙区、南沙区)

宿州市(萧县、灵璧县、埇桥区、泗县、砀山县)

攀枝花市(米易县、仁和区、西区、盐边县、东区)

承德市(丰宁满族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、双桥区、双滦区、宽城满族自治县、滦平县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、承德县、兴隆县)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

九江市(都昌县、共青城市、庐山市、永修县、瑞昌市、浔阳区、湖口县、修水县、柴桑区、彭泽县、德安县、武宁县、濂溪区)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

大连市(长海县、西岗区、沙河口区、瓦房店市、旅顺口区、甘井子区、中山区、普兰店区、金州区、庄河市)

铁岭市(银州区、西丰县、清河区、开原市、铁岭县、昌图县、调兵山市)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、轮台县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、若羌县、和硕县、尉犁县、和静县)

广州市(增城区、天河区、越秀区、南沙区、黄埔区、从化区、白云区、番禺区、花都区、海珠区、荔湾区)

　　证券时报记者裴利瑞

　　4月19日，全球首个人形机器人半程马拉松在北京亦庄开赛，来自北京人形机器人创新中心和优必选科技的“天工Ultra”以2小时40分42秒的成绩冲线，夺得全球首个人形机器人半程马拉松赛事桂冠。

　　赛事不仅是科技实力的竞技场，更是资本市场的风向标。最新披露的公募基金一季报显示，“机器人”已经成为基金季报的高频热词，多只机器人概念股在一季度获基金增持，且为基金贡献了丰厚的收益。

　　多只概念股获基金增持

　　近期，公募基金2025年一季报陆续披露，多只机器人概念股获得基金加仓，甚至成为基金一季度收益的胜负手。

　　比如，平安先进制造主题基金一季度涨幅达53.65%，位居股票型基金首位，该基金便重仓了人形机器人板块，基金规模在一季度从0.48亿元激增至13.21亿元。

　　一季报显示，该基金大幅加仓了恒立液压、浙江荣泰、奥比中光、三花智控、龙溪股份等机器人概念股，其中恒立液压、浙江荣泰、龙溪股份等在一季度涨幅均超过50%，为该基金贡献了丰厚收益。

　　以恒立液压为例，除了平安先进制造主题外，该股还在今年一季度获得了国投瑞银基金基金经理施成旗下国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势、国投瑞银先进制造等产品的组团加仓。

　　此外，华富科技动能、中欧碳中和基金在一季度加仓了三花智控，中欧盛世成长、永赢新能源智选、长城久鑫、德邦高端装备等基金加仓了浙江荣泰，平安先进制造、中欧盛世成长增持了龙溪股份。

　　长城久鑫基金经理余欢在一季报中透露，他在一季度走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。“春江水暖鸭先知，我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们还发现，制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。”余欢表示，他预计今年会是机器人量产元年，很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

　　行业或将呈现近百倍增速

　　在一季报中，多位基金经理也阐述了自己在机器人板块上的具体投资逻辑。

　　永赢新能源智选基金经理胡泽认为，电动化推动了智能化，许多新能源汽车标的将充分受益于本轮智能化浪潮，向机器人等AI方向拓圈，并培育第二成长极。

　　首先，许多国内汽车大厂都在积极布局机器人相关业务，这些大厂都将是中国重要的机器人本体厂商，这些汽车大厂在AI算力上的投入也能够一定程度地复用到机器人AI模型上。

　　其次，非常多的汽车零部件企业也在开发相应的机器人产品，例如丝杠、减速器、结构件等。在技术、生产设备上，有非常多的技术能够复用到机器人领域。

　　最后，国内机器人本体厂商的方案和海外大厂逐渐出现了一定差异性，例如国内本体厂对行星减速器的使用要多于国外本体厂，这也一定程度上说明国内厂商在持续降本和技术改进方面的能力较强。

　　中欧信息科技混合基金经理杜厚良预计，2024—2026年，机器人行业将呈现近100倍的增长速度，行业规模从2024年的不到10亿元，增长至2026年的接近1000亿元。

　　“虽然我们坚信人形机器人是机器人远期最大的应用场景，但从阶段性来看，工业机器人、特种机器人等领域预计将率先实现落地，并为相关公司带来规模化的收入和利润。例如，工厂无人搬运（包括载具和非载具）、高危环境下的巡检、特种及防爆场景下的机器人救援等，类似场景在2025年将迎来大规模爆发。”杜厚良表示。

　　平安先进制造主题基金经理张荫先认为，多家国内外的人形机器人企业都立下了2025年量产交付千台级别以上人形机器人的目标，产业逐步迎来量产时刻。人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

　　需要在细分领域做取舍

　　不过，一季度末以来，人形机器人出现了一定程度的调整，多位基金经理也在一季报中提示短期风险，并透露了新的调仓逻辑。

　　融通新能源汽车主题基金经理王迪认为，智能驾驶相关技术未来具有迁移至机器人等领域的机会，将进一步打开主要参与者的市场空间。汽车零部件公司也是如此，大量汽车零部件公司开始涉足机器人配套链。但该基金目前对机器人零部件领域配置较少，主要由于需求还未明显起量、商业化短期不明的背景下，竞争已是红海，需要一个优胜劣汰的过程。

　　张荫先透露，在机器人板块短期上涨较多后，他逐渐在机器人细分领域内做出取舍，例如在同质化竞争激烈的品种定价较为充分后，他更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。

　　“这也符合本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司；另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善，同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现从0到1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。”张荫先说。