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广州市(花都区、增城区、黄埔区、白云区、荔湾区、越秀区、番禺区、海珠区、南沙区、从化区、天河区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

烟台市(栖霞市、莱州市、莱山区、芝罘区、招远市、蓬莱区、海阳市、福山区、龙口市、莱阳市、牟平区)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)  防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

赣州市(章贡区、安远县、于都县、赣县区、崇义县、兴国县、宁都县、大余县、寻乌县、瑞金市、全南县、定南县、会昌县、信丰县、上犹县、石城县、龙南市、南康区)

双鸭山市(饶河县、宝清县、友谊县、尖山区、集贤县、宝山区、四方台区、岭东区)

菏泽市(曹县、定陶区、牡丹区、单县、巨野县、郓城县、东明县、鄄城县、成武县)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)  珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

朝阳市(建平县、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

常德市(安乡县、鼎城区、澧县、汉寿县、桃源县、临澧县、津市市、石门县、武陵区)

鞍山市(铁西区、千山区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、海城市、铁东区)

抚州市(南丰县、广昌县、宜黄县、南城县、黎川县、金溪县、乐安县、资溪县、临川区、东乡区、崇仁县)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)

盐城市(亭湖区、阜宁县、滨海县、大丰区、盐都区、射阳县、东台市、响水县、建湖县)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

淮南市(潘集区、凤台县、田家庵区、谢家集区、大通区、八公山区、寿县)

萍乡市(芦溪县、安源区、莲花县、上栗县、湘东区)

铁岭市(银州区、清河区、西丰县、铁岭县、开原市、昌图县、调兵山市)

上海市(宝山区、浦东新区、奉贤区、崇明区、静安区、长宁区、杨浦区、青浦区、虹口区、黄浦区、普陀区、徐汇区、嘉定区、金山区、闵行区、松江区)

新余市(分宜县、渝水区)

汕头市(潮阳区、澄海区、金平区、南澳县、龙湖区、潮南区、濠江区)

陇南市(两当县、成县、康县、徽县、文县、西和县、宕昌县、武都区、礼县)

雅安市(宝兴县、芦山县、天全县、汉源县、雨城区、石棉县、名山区、荥经县)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、浚县、山城区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、万山区、碧江区、江口县、德江县、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县)

张家口市(怀安县、涿鹿县、康保县、下花园区、沽源县、尚义县、桥东区、崇礼区、阳原县、张北县、桥西区、赤城县、怀来县、宣化区、万全区、蔚县)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县、咸安区、赤壁市)

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克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

阜新市(清河门区、彰武县、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、共和县、兴海县、贵南县)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、句容市、润州区、京口区)  永州市(零陵区、道县、冷水滩区、江永县、新田县、宁远县、东安县、祁阳市、江华瑶族自治县、蓝山县、双牌县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、彭山区、东坡区、丹棱县、青神县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、临翔区、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县)

那曲市(比如县、班戈县、嘉黎县、聂荣县、双湖县、安多县、巴青县、申扎县、色尼区、索县、尼玛县)新乡市(封丘县、辉县市、长垣市、牧野区、获嘉县、凤泉区、红旗区、卫辉市、卫滨区、延津县、原阳县、新乡县)

焦作市(武陟县、博爱县、温县、孟州市、马村区、山阳区、沁阳市、中站区、修武县、解放区)  钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

佛山市(三水区、顺德区、高明区、禅城区、南海区)

西安市(新城区、周至县、雁塔区、未央区、临潼区、蓝田县、灞桥区、鄠邑区、碑林区、莲湖区、阎良区、高陵区、长安区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、轮台县、和硕县、若羌县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、尉犁县)忻州市(代县、忻府区、五寨县、繁峙县、岢岚县、偏关县、定襄县、静乐县、保德县、神池县、五台县、原平市、河曲县、宁武县)

保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、平湖市、秀洲区、海宁市、嘉善县、南湖区)

驻马店市(遂平县、驿城区、泌阳县、新蔡县、西平县、正阳县、平舆县、上蔡县、汝南县、确山县)

邯郸市(峰峰矿区、丛台区、复兴区、永年区、涉县、武安市、成安县、鸡泽县、魏县、肥乡区、邱县、曲周县、邯山区、广平县、大名县、磁县、馆陶县、临漳县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、古丈县、凤凰县、保靖县、永顺县、泸溪县、龙山县)

宁波市(镇海区、奉化区、江北区、鄞州区、宁海县、象山县、慈溪市、北仑区、余姚市、海曙区)

南宁市(马山县、青秀区、上林县、邕宁区、西乡塘区、武鸣区、隆安县、横州市、宾阳县、江南区、良庆区、兴宁区)

酒泉市(瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区、金塔县)

无锡市(梁溪区、锡山区、新吴区、江阴市、宜兴市、惠山区、滨湖区)

攀枝花市(西区、东区、仁和区、盐边县、米易县)

昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

延安市(吴起县、甘泉县、洛川县、宝塔区、子长市、宜川县、安塞区、黄龙县、延川县、富县、志丹县、黄陵县、延长县)

牡丹江市(阳明区、林口县、东安区、穆棱市、爱民区、西安区、东宁市、海林市、绥芬河市、宁安市)

白银市(白银区、靖远县、会宁县、平川区、景泰县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

鹤岗市(兴山区、南山区、萝北县、向阳区、工农区、东山区、兴安区、绥滨县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。