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海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、贵南县、兴海县)

襄阳市(宜城市、保康县、襄城区、南漳县、谷城县、樊城区、襄州区、枣阳市、老河口市)

嘉峪关市

荆州市(石首市、荆州区、松滋市、公安县、洪湖市、沙市区、监利市、江陵县)  酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、曲水县、当雄县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、城关区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

临沂市(河东区、兰陵县、平邑县、莒南县、兰山区、沂南县、费县、临沭县、郯城县、蒙阴县、沂水县、罗庄区)  成都市(温江区、青羊区、邛崃市、蒲江县、郫都区、锦江区、青白江区、金牛区、都江堰市、大邑县、彭州市、新都区、新津区、金堂县、崇州市、武侯区、龙泉驿区、简阳市、双流区、成华区)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、洮南市、镇赉县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区)

赣州市(上犹县、安远县、寻乌县、龙南市、定南县、于都县、南康区、赣县区、大余县、石城县、兴国县、章贡区、信丰县、崇义县、瑞金市、全南县、会昌县、宁都县)

孝感市(安陆市、云梦县、孝南区、大悟县、孝昌县、汉川市、应城市)

厦门市(思明区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区、集美区)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通城县、赤壁市、崇阳县、通山县)

锦州市(凌河区、太和区、古塔区、义县、北镇市、凌海市、黑山县)

玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、澄江市、峨山彝族自治县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

达州市(万源市、开江县、大竹县、通川区、宣汉县、达川区、渠县)

泉州市(鲤城区、晋江市、泉港区、惠安县、南安市、丰泽区、石狮市、永春县、德化县、洛江区、金门县、安溪县)

六安市(舒城县、霍山县、裕安区、叶集区、金寨县、霍邱县、金安区)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

苏州市(昆山市、相城区、张家港市、吴江区、虎丘区、太仓市、姑苏区、吴中区、常熟市)

吴忠市(利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

定西市(通渭县、漳县、安定区、临洮县、岷县、渭源县、陇西县)

三门峡市(义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县、陕州区、渑池县)

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海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

西安市(长安区、未央区、临潼区、鄠邑区、灞桥区、高陵区、蓝田县、莲湖区、雁塔区、碑林区、周至县、新城区、阎良区)

东莞市

宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县)  内蒙古自治区

广安市(前锋区、岳池县、广安区、武胜县、邻水县、华蓥市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

邢台市(宁晋县、任泽区、隆尧县、巨鹿县、清河县、南宫市、沙河市、南和区、信都区、内丘县、临城县、威县、临西县、新河县、柏乡县、平乡县、襄都区、广宗县)林芝市(墨脱县、朗县、波密县、工布江达县、察隅县、米林市、巴宜区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)  丽江市(永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

内江市(威远县、资中县、东兴区、隆昌市、市中区)

淮南市(谢家集区、大通区、寿县、潘集区、八公山区、田家庵区、凤台县)

株洲市(天元区、炎陵县、石峰区、攸县、荷塘区、茶陵县、醴陵市、芦淞区、渌口区)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

伊春市(汤旺县、丰林县、大箐山县、金林区、乌翠区、铁力市、友好区、南岔县、嘉荫县、伊美区)

益阳市(沅江市、赫山区、桃江县、安化县、资阳区、南县)

银川市(灵武市、西夏区、永宁县、兴庆区、金凤区、贺兰县)

澳门特别行政区

承德市(滦平县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、承德县、平泉市、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、兴隆县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市)

吉安市(永丰县、吉州区、遂川县、井冈山市、泰和县、安福县、青原区、吉水县、吉安县、峡江县、万安县、永新县、新干县)

南阳市(社旗县、方城县、宛城区、新野县、内乡县、西峡县、淅川县、南召县、卧龙区、桐柏县、唐河县、邓州市、镇平县)

济宁市(嘉祥县、汶上县、梁山县、邹城市、曲阜市、鱼台县、任城区、金乡县、微山县、泗水县、兖州区)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、连州市、佛冈县、英德市、清城区)

梧州市(苍梧县、长洲区、岑溪市、万秀区、蒙山县、龙圩区、藤县)

渭南市(华州区、富平县、大荔县、白水县、韩城市、澄城县、华阴市、蒲城县、潼关县、临渭区、合阳县)

洛阳市(孟津区、新安县、宜阳县、伊川县、老城区、汝阳县、栾川县、嵩县、西工区、偃师区、瀍河回族区、洛宁县、洛龙区、涧西区)

徐州市(睢宁县、云龙区、泉山区、新沂市、丰县、贾汪区、铜山区、沛县、鼓楼区、邳州市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。