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温州市(鹿城区、乐清市、瑞安市、泰顺县、瓯海区、洞头区、龙湾区、永嘉县、苍南县、文成县、平阳县、龙港市)

榆林市(米脂县、吴堡县、清涧县、神木市、绥德县、子洲县、靖边县、府谷县、横山区、佳县、榆阳区、定边县)

新余市(分宜县、渝水区)

雅安市(汉源县、芦山县、名山区、石棉县、天全县、荥经县、雨城区、宝兴县)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

岳阳市(汨罗市、华容县、湘阴县、君山区、云溪区、岳阳县、临湘市、平江县、岳阳楼区)

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、合作市、迭部县、夏河县、临潭县)

佛山市(三水区、顺德区、高明区、禅城区、南海区)

和田地区(和田市、皮山县、和田县、墨玉县、策勒县、于田县、洛浦县、民丰县)  凉山彝族自治州(普格县、布拖县、美姑县、西昌市、会理市、金阳县、木里藏族自治县、德昌县、雷波县、宁南县、冕宁县、会东县、喜德县、盐源县、甘洛县、越西县、昭觉县)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

陇南市(宕昌县、文县、礼县、武都区、成县、徽县、两当县、康县、西和县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、达日县、玛多县、久治县、甘德县)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

那曲市(尼玛县、索县、比如县、色尼区、聂荣县、巴青县、嘉黎县、班戈县、双湖县、安多县、申扎县)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

天津市(河东区、宁河区、北辰区、河西区、和平区、津南区、武清区、蓟州区、宝坻区、西青区、南开区、静海区、滨海新区、河北区、东丽区、红桥区)

张家口市(宣化区、沽源县、桥东区、张北县、尚义县、怀来县、阳原县、崇礼区、万全区、涿鹿县、赤城县、下花园区、怀安县、蔚县、康保县、桥西区)

双鸭山市(尖山区、饶河县、友谊县、岭东区、宝清县、宝山区、集贤县、四方台区)

怀化市(通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、会同县、辰溪县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、溆浦县、芷江侗族自治县、中方县)

三明市(大田县、尤溪县、泰宁县、三元区、沙县区、宁化县、建宁县、明溪县、永安市、清流县、将乐县)

抚州市(临川区、黎川县、东乡区、乐安县、资溪县、崇仁县、宜黄县、南城县、南丰县、金溪县、广昌县)

黄山市(休宁县、黟县、屯溪区、祁门县、黄山区、歙县、徽州区)

攀枝花市(西区、盐边县、仁和区、米易县、东区)

鞍山市(铁东区、铁西区、立山区、千山区、岫岩满族自治县、台安县、海城市)

邢台市(广宗县、信都区、巨鹿县、威县、宁晋县、清河县、柏乡县、新河县、平乡县、南和区、任泽区、襄都区、临城县、临西县、南宫市、隆尧县、沙河市、内丘县)

龙岩市(永定区、新罗区、武平县、漳平市、上杭县、连城县、长汀县)

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兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

保定市(雄县、蠡县、涞水县、涞源县、曲阳县、安国市、涿州市、徐水区、定兴县、望都县、清苑区、高碑店市、安新县、博野县、容城县、高阳县、阜平县、顺平县、满城区、易县、定州市、竞秀区、唐县、莲池区)

永州市(新田县、江华瑶族自治县、江永县、东安县、祁阳市、道县、冷水滩区、蓝山县、宁远县、双牌县、零陵区)

平顶山市(舞钢市、新华区、石龙区、鲁山县、宝丰县、卫东区、叶县、汝州市、郏县、湛河区)  开封市(禹王台区、祥符区、兰考县、顺河回族区、杞县、通许县、鼓楼区、尉氏县、龙亭区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

银川市(永宁县、灵武市、西夏区、兴庆区、金凤区、贺兰县)

郴州市(北湖区、宜章县、资兴市、永兴县、嘉禾县、汝城县、安仁县、苏仙区、桂阳县、临武县、桂东县)南平市(浦城县、武夷山市、建瓯市、延平区、建阳区、邵武市、顺昌县、光泽县、松溪县、政和县)

绍兴市(嵊州市、上虞区、新昌县、诸暨市、越城区、柯桥区)  湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市、湘乡市)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、乌兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县)

拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、当雄县、林周县、墨竹工卡县、城关区)

台州市(路桥区、天台县、临海市、三门县、玉环市、温岭市、仙居县、黄岩区、椒江区)柳州市(三江侗族自治县、柳江区、融水苗族自治县、融安县、柳城县、城中区、鱼峰区、鹿寨县、柳北区、柳南区)

江门市(鹤山市、恩平市、蓬江区、台山市、新会区、江海区、开平市)

铜仁市(松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、碧江区、德江县、沿河土家族自治县、万山区、思南县、江口县)

吕梁市(文水县、临县、中阳县、兴县、离石区、石楼县、交口县、岚县、孝义市、汾阳市、交城县、方山县、柳林县)

喀什地区(巴楚县、疏勒县、叶城县、伽师县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏附县、泽普县、英吉沙县、莎车县、喀什市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

儋州市

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

济南市(天桥区、莱芜区、市中区、钢城区、历下区、平阴县、章丘区、济阳区、商河县、历城区、槐荫区、长清区)

玉林市(福绵区、兴业县、容县、陆川县、玉州区、北流市、博白县)

兰州市(皋兰县、城关区、永登县、榆中县、七里河区、西固区、红古区、安宁区)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县)

泉州市(晋江市、泉港区、德化县、石狮市、金门县、丰泽区、洛江区、安溪县、惠安县、永春县、鲤城区、南安市)

枣庄市(山亭区、市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区、峄城区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。