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更新时间：2025-04-24 06:50:40　浏览次数： 102

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克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

沈阳市(大东区、浑南区、苏家屯区、于洪区、铁西区、沈河区、康平县、辽中区、新民市、法库县、和平区、皇姑区、沈北新区)

陇南市(武都区、康县、徽县、成县、两当县、礼县、文县、宕昌县、西和县)

乐山市(峨眉山市、井研县、沙湾区、犍为县、峨边彝族自治县、沐川县、市中区、金口河区、五通桥区、马边彝族自治县、夹江县)

绍兴市(新昌县、柯桥区、诸暨市、越城区、上虞区、嵊州市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

保定市(满城区、蠡县、容城县、清苑区、曲阳县、定兴县、易县、阜平县、安国市、顺平县、莲池区、雄县、高阳县、安新县、徐水区、涞源县、涿州市、高碑店市、竞秀区、唐县、涞水县、望都县、博野县、定州市)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

濮阳市(华龙区、清丰县、南乐县、范县、濮阳县、台前县)

金华市(兰溪市、义乌市、婺城区、金东区、磐安县、东阳市、永康市、武义县、浦江县)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

咸阳市(旬邑县、淳化县、彬州市、武功县、杨陵区、兴平市、泾阳县、永寿县、礼泉县、渭城区、秦都区、乾县、三原县、长武县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

哈尔滨市(呼兰区、通河县、道里区、南岗区、香坊区、道外区、松北区、依兰县、双城区、阿城区、延寿县、五常市、方正县、巴彦县、平房区、木兰县、尚志市、宾县)

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内蒙古自治区

东营市(垦利区、东营区、利津县、河口区、广饶县)

泰安市(肥城市、新泰市、宁阳县、岱岳区、东平县、泰山区)

阿里地区(日土县、措勤县、普兰县、改则县、噶尔县、札达县、革吉县)

眉山市(彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区、仁寿县、青神县)

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澳门特别行政区

苏州市(吴江区、吴中区、太仓市、张家港市、姑苏区、常熟市、虎丘区、相城区、昆山市)

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自贡市(荣县、自流井区、富顺县、贡井区、大安区、沿滩区)

遂宁市(大英县、安居区、蓬溪县、船山区、射洪市)

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日前，在深交所主板上市的分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称“分众传媒”）发布公告称，公司拟发行股份及支付现金购买张继学、百度在线网络技术（北京）有限公司等50名交易对方合计持有的成都新潮传媒集团股份有限公司（以下简称“新潮传媒”）100%的股份。本次交易完成后，新潮传媒将成为分众传媒的全资子公司。

长期以来，电梯媒体（以下简称“梯媒”）凭借封闭场景、高频触达和强制观看的特点，成为品牌广告的核心投放渠道。因为资源的稀缺性，在国内梯媒行业呈现“分众+新潮”双寡头格局。业内人士指出，如果此次并购顺利完成，百亿元规模的国内梯媒江湖将由分众传媒“一统天下”。分众传媒收购新潮传媒，也标志着国内梯媒行业将从“野蛮扩张”进入“精耕细作”时代。

高速增长的“现金奶牛”

梯媒行业是中国广告市场中增长最快的细分领域之一。根据中国广告业协会发布的数据，2023年中国楼宇电梯广告市场规模已达139.1亿元，同比增长21.5%；2024年预计市场规模超过150亿元，2025年有望突破200亿元。2024年至2026年，梯媒市场规模年均复合增长率约16.7%，远高于传统广告。而且，由于三、四线城市及社区场景覆盖率不足50%，未来有望成为增长新蓝海。

据公开资料，分众传媒诞生于2003年，是国内电梯媒体广告模式的开创者，2005年成为首家在纳斯达克上市的中国广告传媒股。2015年分众传媒借壳七喜股份回归A股，成为中国梯媒第一股。分众传媒从一开始就重点布局一线城市CBD区域。

相比之下，晚了4年才出道的成都新潮传媒集团股份有限公司，则选择定位在“社区”，投入80亿元资金，安装200万部电梯智能屏，打造覆盖1亿家庭3亿人群的社区数字化媒体平台，在分众传媒还未渗透到的领域，展开差异化竞争。据其官网资料，截至目前，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。

众所周知，2017年以来，国内广告行业进入下行周期里，但从广告市场各细分领域刊例花费同比变化情况来看，梯媒是唯一持续同比正增长的细分领域。在资本市场，投资者把梯媒公司看成可以源源不断带来稳定现金流的“奶牛”。

合并之后能否“1＋1>2”

目前，新潮传媒有74万块智能屏，分众传媒自己也有50多万块，两者合并后，智能屏数量将达到130万块，规模效应相当明显。

同时，分众传媒创始人兼董事长江南春表示，此次并购完成后，通过整合双方点位资源将进一步扩大媒体覆盖密度，尤其在低线城市和社区场景补足长尾市场，双方的资源整合将产生显著的协同效应，从“重复投入”到“协同共生”。

有广告业专家指出，收购的主要意义在于扩大分众的用户覆盖规模，扩大了地盘。但行业竞争格局不会因此改变。价格战是市场常态，不会因单一并购而终止。原因也很简单，广告市场大、品类多，中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》显示，中国广告市场2024年规模达1.5万亿元，其中，线下广告只有约1437.1亿元。而梯媒广告只是户外广告市场里的一部分，线下广告中户外广告占比约59.3%。再细分到户外广告市场，根据中国广告协会的数据，目前分众户外广告市占率是14.5%，新潮是2.7%，就算两家合并加起来，在户外广告市占率也仅占17.2%。

过去十年，分众传媒与新潮传媒的价格战导致行业毛利率从68%下滑至36%，而并购后恶性竞争终结，分众传媒对广告主的议价能力显著增强。申万证券的调研报告预计，合并之后，广告单价将回升10%至15%，毛利率从36%修复至45%至50%。新潮传媒的单屏收入若从2700元提升至分众水平（约6000元），可贡献11亿元利润，直接增厚分众传媒公司的市值。

新潮传媒董事长张继学也表示，“如果用83亿元收购新潮，那算是贱卖。但是如果是用分众传媒的股票去换，那就不一定了”。可见，作为分众传媒最大的竞争对手，新潮传媒认为两家合并是“1＋1>2”。

“二房东”的未来在哪里

梯媒的商业模式，是向上游的物业公司签署租赁协议，获取点位广告权，然后通过海报或者电视等方式，向下游广告主收取广告费，本质是一个“二房东”生意。目前，电梯媒体行业有几百家参与者，但真正能在全国范围内开展业务的极少。新进入者想要抢占市场份额，只能高价从物业手中抢资源。但上游物业公司比较分散，并且签约到期的时间各不相同，一旦开打价格战，只能持续“烧钱”。而分众传媒则凭借已有的业务以及利润抵御新进入者的竞争。新潮传媒最近几年的财务数据显示，尽管新潮传媒从京东、百度等股东手中融资80多亿元，但成立这么多年，仍然处于亏损状态。

江南春指出，分众未来的发展主要是向下、向外、向AI。向下方面，本次收购新潮，直接将新潮74万点位数量收入囊中，分众通过广告主资源整合以及数字赋能，这部分新增加的点位有望贡献“10亿+”的利润。向外方面，江南春的愿景就是将分众的商业模式出海复制，在海外再打造一个同等规模的分众。向AI方面，就是通过AI技术叠加智能屏设备，为广大的中小客户提供更精致的服务，实现广告的精准分发。

新潮传媒董事长张继学也表示，中国全年广告市场规模1.4万亿元，其中户外广告有800多亿元，电梯广告只有不到200亿元，未来的发展空间巨大。未来的电梯广告将会从传统的品牌模式，升级为品牌加流量协同的数字化模式。目前电梯广告一年合作的客户不到1万个，未来在数字化户外广告时代，随着AI和算法的赋能，一年会有超过10万个中小企业平等地享受到中国电梯媒体数字化带来的流量红利。

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