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广元市(苍溪县、利州区、昭化区、青川县、旺苍县、朝天区、剑阁县)

中山市

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

吕梁市(文水县、岚县、孝义市、交城县、汾阳市、柳林县、中阳县、石楼县、方山县、临县、交口县、兴县、离石区)  无锡市(惠山区、梁溪区、滨湖区、江阴市、锡山区、新吴区、宜兴市)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

阿勒泰地区(富蕴县、福海县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、铁西区、海城市、台安县)

十堰市(张湾区、郧西县、竹山县、茅箭区、郧阳区、房县、竹溪县、丹江口市)  甘南藏族自治州(合作市、迭部县、碌曲县、玛曲县、夏河县、舟曲县、卓尼县、临潭县)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县、柳南区、柳城县、鱼峰区、鹿寨县、城中区、融安县)

百色市(田林县、凌云县、西林县、右江区、隆林各族自治县、乐业县、德保县、平果市、田阳区、靖西市、那坡县、田东县)

遵义市(播州区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、红花岗区、余庆县、绥阳县、仁怀市、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、凤冈县、桐梓县、赤水市)

商洛市(山阳县、洛南县、镇安县、商南县、柞水县、丹凤县、商州区)

山南市(错那市、措美县、乃东区、贡嘎县、桑日县、琼结县、加查县、扎囊县、洛扎县、隆子县、浪卡子县、曲松县)

渭南市(蒲城县、富平县、合阳县、华州区、韩城市、白水县、大荔县、华阴市、澄城县、潼关县、临渭区)

宜宾市(翠屏区、筠连县、叙州区、南溪区、珙县、高县、兴文县、江安县、长宁县、屏山县)

阜阳市(颍东区、颍上县、太和县、阜南县、临泉县、颍州区、界首市、颍泉区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

长沙市(芙蓉区、岳麓区、宁乡市、天心区、望城区、开福区、浏阳市、长沙县、雨花区)

宁波市(海曙区、象山县、余姚市、慈溪市、宁海县、江北区、奉化区、鄞州区、北仑区、镇海区)

银川市(灵武市、永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、贺兰县)

伊春市(铁力市、伊美区、乌翠区、金林区、嘉荫县、汤旺县、南岔县、大箐山县、友好区、丰林县)

濮阳市(范县、清丰县、濮阳县、华龙区、台前县、南乐县)

镇江市(丹阳市、京口区、润州区、扬中市、句容市、丹徒区)

烟台市(蓬莱区、栖霞市、招远市、牟平区、莱州市、莱山区、芝罘区、福山区、龙口市、莱阳市、海阳市)

沈阳市(于洪区、新民市、沈河区、法库县、铁西区、浑南区、苏家屯区、沈北新区、康平县、大东区、皇姑区、辽中区、和平区)

承德市(双滦区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县、兴隆县、宽城满族自治县、承德县、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市)

忻州市(五台县、定襄县、忻府区、宁武县、原平市、河曲县、保德县、代县、五寨县、神池县、岢岚县、偏关县、静乐县、繁峙县)

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武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

兰州市(安宁区、永登县、西固区、七里河区、城关区、榆中县、皋兰县、红古区)

天水市(武山县、秦安县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、秦州区)

青岛市(即墨区、市北区、莱西市、崂山区、平度市、黄岛区、城阳区、胶州市、市南区、李沧区)  湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、安吉县、长兴县)

赣州市(安远县、上犹县、章贡区、瑞金市、南康区、全南县、寻乌县、龙南市、定南县、宁都县、信丰县、于都县、崇义县、赣县区、会昌县、兴国县、大余县、石城县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

喀什地区(叶城县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、伽师县、岳普湖县、疏勒县、麦盖提县、莎车县、疏附县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县)乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区)  临夏回族自治州(和政县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县、广河县、永靖县)

齐齐哈尔市(拜泉县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、甘南县、泰来县、建华区、铁锋区、讷河市、依安县、碾子山区、克东县、龙沙区、富拉尔基区、富裕县、克山县、昂昂溪区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)周口市(项城市、沈丘县、川汇区、淮阳区、太康县、扶沟县、鹿邑县、郸城县、商水县、西华县)

枣庄市(薛城区、山亭区、峄城区、台儿庄区、市中区、滕州市)

邵阳市(隆回县、武冈市、新邵县、绥宁县、双清区、北塔区、大祥区、洞口县、新宁县、城步苗族自治县、邵东市、邵阳县)

太原市(万柏林区、迎泽区、阳曲县、古交市、清徐县、杏花岭区、晋源区、小店区、尖草坪区、娄烦县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

双鸭山市(尖山区、宝清县、宝山区、岭东区、集贤县、饶河县、友谊县、四方台区)

广西壮族自治区

沧州市(泊头市、孟村回族自治县、献县、盐山县、吴桥县、沧县、河间市、肃宁县、青县、新华区、任丘市、海兴县、运河区、南皮县、东光县、黄骅市)

通化市(东昌区、通化县、二道江区、集安市、柳河县、辉南县、梅河口市)

天津市(河西区、河东区、东丽区、南开区、北辰区、滨海新区、红桥区、武清区、静海区、宁河区、西青区、蓟州区、河北区、和平区、津南区、宝坻区)

常德市(鼎城区、武陵区、石门县、临澧县、汉寿县、津市市、澧县、桃源县、安乡县)

酒泉市(金塔县、敦煌市、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、临泽县、甘州区、山丹县)

新乡市(卫辉市、新乡县、获嘉县、延津县、辉县市、封丘县、长垣市、卫滨区、原阳县、凤泉区、红旗区、牧野区)

衡阳市(南岳区、衡南县、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、雁峰区、衡东县、常宁市、衡阳县、衡山县、耒阳市、祁东县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”