Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82
暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!
随机图片

暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!

更新时间: 浏览次数: 350

400电话:123456(点击咨询)
暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各观看免费《今日汇总》
暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各热线观看免费2025已更新(2025已更新)








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!观看免费电话:(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!观看免费热线(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)




暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各区点热线观看免费《今日发布》
Random Image 暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!电话








7天观看免费人工电话为您、暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!团队在调度中心的统筹调配下,线下专业及各地区人员团队等专属,整个报修流程规范有序,后期同步跟踪查询公开透明。








所有团队均经过专业培训、持证上岗,所用产品配件均为原厂直供,








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!电话区域:








连云港市(赣榆区、灌云县、东海县、海州区、连云区、灌南县)








石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)








三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)








阿里地区(噶尔县、日土县、革吉县、改则县、措勤县、普兰县、札达县)  本溪市(明山区、南芬区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)








邢台市(任泽区、临西县、平乡县、柏乡县、沙河市、临城县、新河县、襄都区、宁晋县、威县、隆尧县、内丘县、南宫市、南和区、广宗县、清河县、巨鹿县、信都区)








海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市)








梅州市(大埔县、平远县、梅江区、五华县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、梅县区)








厦门市(思明区、翔安区、集美区、海沧区、湖里区、同安区)  大连市(金州区、甘井子区、庄河市、长海县、旅顺口区、普兰店区、中山区、沙河口区、西岗区、瓦房店市)








自贡市(沿滩区、大安区、贡井区、荣县、富顺县、自流井区)








雅安市(雨城区、天全县、宝兴县、汉源县、芦山县、荥经县、石棉县、名山区)








双鸭山市(尖山区、宝清县、饶河县、四方台区、集贤县、宝山区、岭东区、友谊县)








濮阳市(南乐县、华龙区、范县、台前县、清丰县、濮阳县)








抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、抚顺县、顺城区、望花区、清原满族自治县、东洲区)








秦皇岛市(昌黎县、海港区、北戴河区、抚宁区、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县)








玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县、玉树市、治多县)








鞍山市(海城市、千山区、铁东区、台安县、铁西区、立山区、岫岩满族自治县)








吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)








长沙市(天心区、宁乡市、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、雨花区、开福区、望城区、长沙县)








百色市(田阳区、隆林各族自治县、田东县、平果市、德保县、乐业县、右江区、凌云县、西林县、田林县、靖西市、那坡县)








承德市(双滦区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、兴隆县、滦平县、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市)








泰安市(东平县、肥城市、新泰市、宁阳县、岱岳区、泰山区)








崇左市(扶绥县、江州区、大新县、宁明县、天等县、凭祥市、龙州县)








开封市(龙亭区、祥符区、尉氏县、杞县、顺河回族区、禹王台区、鼓楼区、通许县、兰考县)








温州市(龙港市、泰顺县、平阳县、文成县、鹿城区、瑞安市、永嘉县、瓯海区、苍南县、洞头区、龙湾区、乐清市)








南平市(延平区、顺昌县、政和县、邵武市、浦城县、松溪县、建瓯市、光泽县、建阳区、武夷山市)








大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)








阜阳市(太和县、颍州区、颍泉区、阜南县、颍上县、临泉县、界首市、颍东区)
400电话:123456(点击咨询)
暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各观看免费《今日汇总》(2025已更新)








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!观看免费电话:(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!观看免费热线(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)




暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!电话








7天观看免费人工电话为您、暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!团队在调度中心的统筹调配下,线下专业及各地区人员团队等专属,整个报修流程规范有序,后期同步跟踪查询公开透明。








所有团队均经过专业培训、持证上岗,所用产品配件均为原厂直供,








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!中心2025已更新(今日/推荐)








暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!电话区域:








巴中市(南江县、平昌县、巴州区、通江县、恩阳区)








乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、丰镇市、兴和县、集宁区、察哈尔右翼后旗、化德县、卓资县、凉城县、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗)








宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)








宁夏回族自治区  楚雄彝族自治州(楚雄市、禄丰市、牟定县、双柏县、南华县、永仁县、姚安县、元谋县、大姚县、武定县)








丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县)








青岛市(即墨区、崂山区、市北区、黄岛区、城阳区、平度市、莱西市、市南区、李沧区、胶州市)








吉安市(永新县、吉水县、井冈山市、泰和县、万安县、安福县、永丰县、峡江县、新干县、吉安县、遂川县、青原区、吉州区)十堰市(郧西县、竹溪县、竹山县、房县、丹江口市、茅箭区、郧阳区、张湾区)








延安市(延川县、子长市、黄龙县、延长县、黄陵县、志丹县、吴起县、宜川县、宝塔区、洛川县、安塞区、富县、甘泉县)  怀化市(中方县、芷江侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县)








广元市(苍溪县、旺苍县、青川县、剑阁县、利州区、昭化区、朝天区)








徐州市(新沂市、睢宁县、泉山区、沛县、铜山区、丰县、云龙区、贾汪区、邳州市、鼓楼区)








五指山市(琼海市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、临高县、陵水黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、文昌市、澄迈县、定安县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县)苏州市(姑苏区、相城区、吴中区、张家港市、虎丘区、昆山市、常熟市、太仓市、吴江区)








盐城市(建湖县、射阳县、阜宁县、亭湖区、滨海县、盐都区、响水县、大丰区、东台市)








太原市(古交市、迎泽区、晋源区、杏花岭区、娄烦县、清徐县、小店区、阳曲县、尖草坪区、万柏林区)








茂名市(信宜市、电白区、茂南区、高州市、化州市)








天津市(河西区、西青区、东丽区、蓟州区、津南区、北辰区、宁河区、武清区、静海区、和平区、河北区、河东区、滨海新区、红桥区、宝坻区、南开区)








贵阳市(花溪区、乌当区、息烽县、观山湖区、白云区、开阳县、修文县、南明区、云岩区、清镇市)








泰州市(姜堰区、海陵区、靖江市、兴化市、高港区、泰兴市)








陇南市(成县、宕昌县、两当县、武都区、礼县、文县、徽县、康县、西和县)








石家庄市(裕华区、鹿泉区、平山县、辛集市、深泽县、桥西区、栾城区、晋州市、赵县、灵寿县、藁城区、高邑县、赞皇县、正定县、元氏县、新乐市、行唐县、井陉县、井陉矿区、无极县、新华区、长安区)








周口市(郸城县、川汇区、鹿邑县、西华县、扶沟县、项城市、沈丘县、商水县、淮阳区、太康县)








盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)








安庆市(桐城市、潜山市、太湖县、迎江区、宜秀区、宿松县、怀宁县、望江县、岳西县、大观区)








山南市(加查县、琼结县、扎囊县、隆子县、贡嘎县、桑日县、错那市、洛扎县、乃东区、措美县、浪卡子县、曲松县)








安康市(石泉县、汉滨区、旬阳市、宁陕县、汉阴县、平利县、镇坪县、白河县、紫阳县、岚皋县)








和田地区(于田县、和田市、和田县、墨玉县、民丰县、皮山县、策勒县、洛浦县)








包头市(九原区、青山区、土默特右旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、东河区、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗)








福州市(闽侯县、晋安区、连江县、长乐区、闽清县、罗源县、平潭县、鼓楼区、仓山区、台江区、马尾区、福清市、永泰县)

  来源:BT财经

  谁也没想到接下万达酒管烂摊子的,是同程。

  万达2024年甩卖了26座万达广场,还有北京万达总部以及全部海外资产,王健林又把万达酒店管理摆上了货架。这次接盘侠是同程旅行,据其公告,本次收购万达酒店管理(香港)有限公司100%股权耗资24.97亿元。以王健林的持股65%计算,这次交易,王健林将获利约15亿元。

  而王思聪也学起了王健林的甩卖,位于上海黄金地段的凯德茂名公馆正被其低价甩卖,购买价格是6500万,外加2300多万装修,王思聪从挂牌价1亿元再到8300万,依然未能出手。就连只开了1000公里的劳斯莱斯幻影也被其低价甩卖,理由是“家里车库放不下了”。

  相比王思聪在上海的豪宅还没有接盘侠,王健林的万达酒店管理公司谁来接盘引发关注。资本市场对同程旅行的这次收购仍存疑虑,收购公告发布后的两个交易日,同程旅行股价连跌,分别下跌6.07%和2.63%,截至4月23日收盘,同程旅行股价为20.350港元,总市值为474.2亿港元。

  王健林甩卖的资产价格确实诱人,不过此前万达的接盘者都命途多舛,同程旅行能否打破“魔咒”?

  万达的接盘侠们

  万达的“接盘侠”不少,其中以富力和融创最为典型。

  2017年富力接盘万达酒店,期间还曝出王健林在办公室摔杯子的传闻,当时富力原本和王健林谈好的299亿元接手万达77家酒店,这是这些酒店的成本价,但富力老板李思廉坐地压价,在签约前一刻反悔,逼迫王健林降价至199亿。

  富力少花了100亿的喜悦并未维持太久,随着相关政策及市场的变化,富力酒店业务逐渐走向下坡路,加上公共卫生事件的影响,原本看似稳赚不赔的买卖反而拖累了富力。在地产下行,“三道红线”,让富力超过3300亿元的债务为后来的爆雷埋下伏笔。

  财报显示,富力地产已经连续四年亏损,2021年至今累计亏损达701亿元,其营收也由收购万达酒店那一年的592.8亿元降至177亿元,不足原先的三分之一。2017年,富力净利润211.9亿元,2024年则净亏损177.1亿元,形成了巨大的反差。

  受业绩不断下滑和持续亏损影响,富力股价持续走低,股价由2018年高点的18.82港元暴跌至如今的1港元左右。曾经逼近千亿市值的富力,如今市值不足40亿港元。自身已经深陷债务危机中的富力,在2021年又一次做了万达的接盘侠,斥资10.8亿元收购了北京万达嘉华、武汉万达瑞华、福州万达威斯汀等7家酒店。

  万达另外一个“接盘侠”融创现在日子同样不好过,当年融创以438.44亿元收购万达旗下西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%的股权。两项交易总金额637.5亿元,是万达最大的接盘侠。但其股价由高点的46.21港元跌至如今的1.6港元,总市值蒸发了97%,曾经接近5000亿港元市值的融创一度是国内排名前三的房企,如今总市值不足180亿港元。近四年,融创和富力一样都是连续亏损,期间累计亏损金额高达996亿元,此前的利润被反噬一空。

  近期万达广场的“接盘侠”新华保险,因其独特的金融属性看似影响不大,却也一样能看出细微变化,2021年新华保险营收2224亿元,而2024年其营收则跌至1326亿元,营收减少了近千亿,值得一提的是新华保险的资产负债率高达94.31%,创下历史新高,上一年的资产负债率为92.51%,前年为91.93%,资产负债率连续3年增加。

  万达“接盘侠”的前车之鉴就在眼前,同程旅行还敢大手笔接盘,到底为什么?

  24.9亿值不值?

  万达酒店管理拥有9个品牌酒店,具体如下表。9大品牌除了万达悦华之外,均是高端酒店,其中,万达文华酒店和万达嘉华酒店上榜2024年度国内高端酒店品牌ABN指数榜单Top100,位居第7和第8位。公开资料显示,截至2024年底,万达酒店管理公司在国内200多个城市拥有在营酒店共计204家,客房总量超过40200间,另有376家酒店已签约待开业。

  总体规模庞大,且扩张迅速,最主要这些酒店的经营指标相对健康。财报数据显示,2024年,万达酒店的平均房价为456元,酒店行业评估客房收益能力的核心指标RevPAR(每间可供租出客房产生的平均实际营业收入)为246元,其中,全服务酒店的平均房价为507元,平均RevPAR为261元。

  作为对比,文旅部数据显示,2024年全国星级酒店的平均房价为373元,平均RevPAR为187元,无论是平均房价还是核心指标RevPAR都高出全国平均值不少,整体运营指标优于大盘表现。

  在国内,高端酒店几乎是万豪、希尔顿等洋品牌的天下,万达是少数能够和洋品牌掰掰手腕的民族品牌,这一点也为万达酒店加分。根据万达酒店发展2024年业绩公告,万达酒店2024年全年收入为8.9亿港元,其中酒店管理服务收入约为5.7亿港元,同比增长3.9%。分部业务的经调整税前利润约为4000万港元。

  现金流是旅游行业的生命线,现金流对同程旅行同样宝贵,同程旅行能斥资24.9亿收购轻资产的酒店管理公司,到底值不值?

  从行业来看参照,港股上市的华住集团的市值约为2023年度经调EBITDA的10.5倍,美股上市的亚朵集团市值约为EBITDA的19.8倍,A股上市的锦江酒店和首旅酒店的该倍数为9.2倍和7倍。同程旅行收购万达酒店管理的24.9亿元,约是万达酒店2023年度经调整EBITDA的9.5倍,高于锦江酒店和首旅酒店,但这两家酒店都不太具备万达酒店的高端属性,高过他们也属正常,但低于华住集团和亚朵集团的10.5倍和19.8倍,同时财报显示,截至2024年底,万达酒店的会员平台万悦会员的规模约为1700万,付费会员数刚刚超过50万。如此看来,同程其实算是捡到了便宜。

  投资人史保刚表示同程旅行收购万达酒店的战略价值或大于财务价值,“核心城市高端酒店在商务旅行的支撑下保持了相对较强的韧性,成为酒店投资的重点领域。同程旅行在住宿产业的布局将补齐高端酒店这块“拼图”,战略意义更大,这对他们未来的旅游服务增加了不少筹码。”

  同程旅行的亮眼业绩

  近年,旅游业强势复苏,成为提振经济的一大利器。中国旅游研究院武汉分院发布的《2024中国旅游业发展报告》显示,2023年中国国内旅游总人数达48.91亿人次,较2022年增长93.30%;中国国内旅游收入达4.91万亿元人民币,同比增长140.17%。文化和旅游部数据显示,2024年,国内出游人次56.15亿,比上年同期增加7.24亿,同比增长14.8%。其中,城镇居民国内出游人次43.70亿,同比增长16.3%;农村居民国内出游人次12.45亿,同比增长9.9%。可见国内旅游业的火爆。

  旅游业的火爆,带火了旅游行业的头部企业同程旅行。不久前同程旅行发布了2024年财报。2024年同程旅行营收173.4亿元,同比增长45.77%。这是2023年营收增长80.67%后又一次实现了高速增长。全年净利润19.74亿元,创下历史新高,同比27.04%的增幅也高于市场预期。

  同程旅行的盈利能力也面临挑战,主要体现在净利率下滑上。2024年同程旅行的净利率为11.47%,低于上一年的13.16%,相比净利率下滑的1.69个百分点,毛利率下滑的幅度更大,2023年同程旅行毛利率高达73.45%,2024年则是64.09%,下滑了9.36个百分点。创下了连续两年内毛利率波动最大记录,这一毛利率甚至不如口罩事件三年的71.40%、74.93%和72.56%。

  除了行业价格战导致竞争加剧之外,同程旅行的销售费用和管理费用大幅增长,影响到自身的净利率。财报显示,2024年同程旅行的销售成本由2023年的31.56亿元激增至62.27亿元,几乎翻倍。销售及营销开支由上一年的44.73亿元增长至56.21亿元,同比增长26%。行政开支也由2023年的7.112亿元增至12.06亿元,同比激增70%。

  毛利率下滑是刚性成本上涨与收入增长承压共同导致。若同程旅行无法有效优化成本结构并突破流量依赖,其盈利能力或将承压。

  收购万达虽然看似捡到了漏,但也可能是一场豪赌,如何打破“万达接盘侠”魔咒,如何提升净利率,或是同程旅行需要面对的难题。

  英特尔首席财务官大卫·津斯纳(DavidZinsner)表示,美国总统特朗普的关税和其他国家的报复增加了经济衰退的可能性。

  津斯纳周四在英特尔的季度财报电话会议上表示:“美国和其他国家非常不稳定的贸易政策,以及监管风险,增加了经济放缓的可能性,经济衰退的可能性在增加。”

  英特尔公布的第一季度业绩好于预期,部分原因是一些客户在关税之前囤积了芯片。然而,该公司发布的营收和利润指引低于预期,导致其股价在盘后交易中下跌超过5%。

  英特尔对第二季度营收的预测为112亿至124亿美元。津斯纳表示,由于关税带来的不确定性,这一范围“比正常范围更大”。

  津斯纳表示,关税环境使英特尔更难预测其本季度和全年的表现,并补充说,目前预计其芯片的总市场可能会萎缩,特别是如果消费者停止购买新电脑的话。

  津斯纳称,“我们认为最大的风险是投资和支出可能回落的影响,因企业和消费者对成本上升和不确定的经济背景做出反应。”

  他补充说,尽管英特尔在世界各地的不同地方有足够的生产能力来减轻部分关税,但该公司“肯定会看到成本上升”。

  英特尔产品部门首席执行官米歇尔·约翰斯顿·霍尔豪斯(MichelleJohnstonHolthaus)表示,一种可能性是,消费者可能会选择采用较便宜的老一代芯片的笔记本电脑和其他电脑。

  他在财报电话会议上表示:“宏观经济担忧和关税让每个人都在某种程度上从库存的角度来对冲自己的赌注。”

  谷歌母公司Alphabet第一季度营收和利润均超过分析师预期,得益于搜索广告业务持续强劲的表现。

  Alphabet第一季度扣除合作伙伴分成后的营收为765亿美元,高于分析师平均预估754亿美元。每股收益2.81美元,远超华尔街预期的2.01美元。

  财报发布后,Alphabet股价在盘后交易中上涨4.6%。今年以来,公司股价已下跌16%。

  为证明其在人工智能(AI)领域加大投资的合理性,Alphabet需要保持互联网搜索广告和云业务的增长势头。面对日益激烈的竞争,该公司及其竞争对手正在基础设施、研发和人才方面投入巨资。虽然谷歌得益于AI初创公司对云服务和商业工具的支出,但它也在加快推出能够抗衡热门AI聊天机器人的自家产品。消费者已经开始将这些AI工具视为谷歌搜索的替代品。

  谷歌应对这一威胁的初步方案是在搜索结果中推出“AI摘要”和“AI模式”,即利用生成式AI在搜索结果前提供总结性答案,这一方式获得的市场反响褒贬不一。同时,谷歌搜索的AI化改造也导致许多独立网站的流量大幅减少。

  谷歌云业务第一季度营业利润21.8亿美元,高于分析师预期的19.4亿美元,不过营收略低于预期。这一结果表明,即使云业务的销售增速放缓,谷歌仍可能从中获得更多利润。

  Alphabet仍在大举投资人工智能。今年第一季度资本支出达172亿美元,略高于分析师预期的171亿美元。

  投资收益

  Alphabet一季度利润增至345亿美元,其中包含对一家非上市公司投资带来的80亿美元未实现收益。据知情人士透露,这家企业正是马斯克创立的SpaceX公司。

  Alphabet自2015年以来一直是SpaceX的重要投资者。当时,它与富达投资共同向SpaceX投资10亿美元,合计获得约10%的股份。去年12月,SpaceX及其投资者达成购买内部股份的交易,该交易对SpaceX的估值达到约3500亿美元。

  暴躁少女csgo视频播放器推荐,揭秘如何轻松赢取胜利的绝妙策略!的相关文章 在西双版纳感受美貌颜值暴击的相关文章
英方称担忧中国无人机拍摄英基础设施高清图像,外交部回应
哲学入门者应该先读原典还是先读解读本?哪种方式更容易入门?
又一家企业宣布涨价:只针对美国
成都一医院孕妇产下七胞胎?涉事医院辟谣:信息不实已举报
国产芯片设备巨头董事长放弃美籍
姚晨吐槽演员为电影宣传唱歌跳舞
古特雷斯称加沙成为杀戮之地
男子骑车闯红灯被面包车甩尾撞倒
任嘉伦宋祖儿都在努力剧宣
申花2-0三镇 路易斯任意球直接踢进
河北武安一村民称10年前收养的弃婴至今“黑户”,警方经反复调查仍未找到生父母
贵州毕节一男子将与两位新娘结婚?警方:不属实,对当事人教育劝导
  • 友情链接:
  • #在版纳看到人生烟花# 村民给狗办满月宴,当地政府:违背道德良俗,已约谈 英最高法:女性必须是女人,只有男女两种生理性别 我终于把我美国爸妈带到了中国! 如何评价美剧《最后生还者》第二季? 中国成功发射卫星互联网技术试验卫星 你可能不认识我,但是你可能听过我的歌!【更新】 女子阻止高铁关门为何能得逞 索尼有望推出 PS6 便携版,能否撼动任天堂 Switch 的市场地位?两者的差异化竞争点可能有哪些? 网格交易的策略是否有效?

    查看更多评价 ∨