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青岛市(即墨区、平度市、李沧区、莱西市、崂山区、市南区、黄岛区、市北区、胶州市、城阳区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

金华市(永康市、兰溪市、金东区、武义县、浦江县、婺城区、东阳市、义乌市、磐安县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)  陇南市(宕昌县、两当县、礼县、西和县、文县、成县、康县、武都区、徽县)

开封市(兰考县、通许县、尉氏县、鼓楼区、顺河回族区、祥符区、禹王台区、杞县、龙亭区)

巴中市(通江县、恩阳区、平昌县、南江县、巴州区)

保山市(昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

西安市(新城区、周至县、鄠邑区、蓝田县、临潼区、高陵区、碑林区、雁塔区、莲湖区、灞桥区、阎良区、未央区、长安区)  淮安市(淮安区、金湖县、清江浦区、涟水县、盱眙县、洪泽区、淮阴区)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、康乐县)

商洛市(商南县、丹凤县、柞水县、洛南县、商州区、镇安县、山阳县)

南通市(如东县、启东市、海门区、海安市、如皋市、崇川区、通州区)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、阿坝县、壤塘县、理县、黑水县、茂县、金川县、马尔康市、若尔盖县、九寨沟县、小金县、松潘县、汶川县)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区、源汇区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

绥化市(青冈县、明水县、安达市、肇东市、海伦市、北林区、庆安县、绥棱县、望奎县、兰西县)

梧州市(岑溪市、苍梧县、藤县、万秀区、龙圩区、长洲区、蒙山县)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、蒙自市、河口瑶族自治县、石屏县、屏边苗族自治县、开远市、红河县、建水县、个旧市、元阳县、弥勒市)

白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、临江市)

遵义市(正安县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、湄潭县、汇川区、红花岗区、凤冈县、习水县、仁怀市、余庆县)

保定市(涞水县、安新县、顺平县、阜平县、竞秀区、高阳县、容城县、定兴县、徐水区、清苑区、易县、唐县、博野县、高碑店市、莲池区、涿州市、定州市、安国市、涞源县、蠡县、望都县、雄县、满城区、曲阳县)

包头市(昆都仑区、固阳县、九原区、青山区、石拐区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、东河区)

荆门市(钟祥市、东宝区、掇刀区、沙洋县、京山市)

西藏自治区

晋城市(沁水县、泽州县、阳城县、高平市、陵川县、城区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、阜康市)

汕头市(澄海区、金平区、龙湖区、潮阳区、濠江区、南澳县、潮南区)

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遂宁市(大英县、船山区、安居区、射洪市、蓬溪县)

衡阳市(祁东县、衡阳县、衡山县、常宁市、耒阳市、衡东县、珠晖区、石鼓区、雁峰区、蒸湘区、衡南县、南岳区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

济南市(槐荫区、商河县、平阴县、天桥区、章丘区、济阳区、历下区、钢城区、长清区、莱芜区、历城区、市中区)  萍乡市(湘东区、上栗县、芦溪县、安源区、莲花县)

丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区)

山南市(乃东区、洛扎县、加查县、措美县、扎囊县、贡嘎县、错那市、浪卡子县、桑日县、曲松县、隆子县、琼结县)

丽江市(古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)铜仁市(江口县、万山区、沿河土家族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县)

柳州市(鹿寨县、柳北区、鱼峰区、融水苗族自治县、融安县、三江侗族自治县、城中区、柳城县、柳江区、柳南区)  九江市(彭泽县、都昌县、武宁县、瑞昌市、共青城市、湖口县、庐山市、德安县、永修县、浔阳区、濂溪区、修水县、柴桑区)

嘉峪关市

和田地区(于田县、皮山县、和田市、洛浦县、和田县、民丰县、墨玉县、策勒县)

苏州市(姑苏区、吴中区、虎丘区、吴江区、昆山市、太仓市、常熟市、相城区、张家港市)海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇滨区、淇县)

长治市(长子县、沁县、潞州区、襄垣县、壶关县、屯留区、黎城县、平顺县、武乡县、沁源县、潞城区、上党区)

葫芦岛市(连山区、兴城市、建昌县、龙港区、南票区、绥中县)

铁岭市(银州区、开原市、调兵山市、昌图县、清河区、铁岭县、西丰县)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、河口区、利津县)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、青河县、布尔津县、哈巴河县)

张家口市(怀来县、崇礼区、桥西区、蔚县、宣化区、涿鹿县、桥东区、赤城县、沽源县、怀安县、张北县、万全区、下花园区、阳原县、尚义县、康保县)

新余市(分宜县、渝水区)

三明市(宁化县、泰宁县、明溪县、大田县、清流县、永安市、建宁县、将乐县、三元区、尤溪县、沙县区)

乌兰察布市(丰镇市、凉城县、化德县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、卓资县、商都县、兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、集宁区)

呼和浩特市(回民区、托克托县、清水河县、新城区、和林格尔县、赛罕区、武川县、玉泉区、土默特左旗)

广元市(苍溪县、昭化区、朝天区、青川县、剑阁县、利州区、旺苍县)

南昌市(红谷滩区、南昌县、东湖区、安义县、新建区、青山湖区、青云谱区、西湖区、进贤县)

湛江市(遂溪县、廉江市、徐闻县、吴川市、麻章区、赤坎区、霞山区、雷州市、坡头区)

阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、龙里县、独山县、瓮安县、贵定县、长顺县、都匀市、三都水族自治县、惠水县、荔波县、罗甸县、平塘县)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。