欧美人与性黑人又粗又长：青春的无奈与成长的故事在细雨中交织

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新疆维吾尔自治区

邯郸市(鸡泽县、涉县、丛台区、肥乡区、曲周县、广平县、永年区、邱县、馆陶县、临漳县、邯山区、大名县、魏县、峰峰矿区、复兴区、磁县、成安县、武安市)

朔州市(山阴县、右玉县、应县、朔城区、平鲁区、怀仁市)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)  白银市(景泰县、白银区、平川区、会宁县、靖远县)

阿里地区(普兰县、札达县、措勤县、噶尔县、日土县、革吉县、改则县)

平凉市(灵台县、华亭市、庄浪县、泾川县、崆峒区、崇信县、静宁县)

汕头市(金平区、濠江区、澄海区、龙湖区、南澳县、潮阳区、潮南区)三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

青岛市(李沧区、城阳区、崂山区、市南区、黄岛区、即墨区、市北区、莱西市、胶州市、平度市)  镇江市(扬中市、润州区、丹阳市、京口区、句容市、丹徒区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、上虞区、新昌县、越城区、嵊州市)

银川市(贺兰县、灵武市、兴庆区、西夏区、金凤区、永宁县)

许昌市(襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、长葛市)

汉中市(镇巴县、洋县、南郑区、勉县、留坝县、汉台区、西乡县、宁强县、略阳县、佛坪县、城固县)

徐州市(贾汪区、铜山区、睢宁县、沛县、鼓楼区、丰县、泉山区、新沂市、邳州市、云龙区)

延安市(黄陵县、延长县、吴起县、黄龙县、甘泉县、志丹县、安塞区、洛川县、宜川县、延川县、富县、子长市、宝塔区)

天津市(河北区、武清区、宝坻区、河东区、红桥区、津南区、和平区、河西区、滨海新区、蓟州区、南开区、静海区、北辰区、西青区、宁河区、东丽区)

齐齐哈尔市(富裕县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、建华区、泰来县、昂昂溪区、讷河市、克山县、富拉尔基区、克东县、碾子山区、龙江县、铁锋区、龙沙区、甘南县、依安县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

崇左市(凭祥市、江州区、龙州县、扶绥县、天等县、宁明县、大新县)

淄博市(周村区、淄川区、张店区、高青县、博山区、临淄区、沂源县、桓台县)

佳木斯市(东风区、桦南县、桦川县、郊区、向阳区、前进区、富锦市、汤原县、抚远市、同江市)

拉萨市(当雄县、林周县、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、尼木县、城关区)

绥化市(青冈县、庆安县、安达市、明水县、绥棱县、肇东市、望奎县、北林区、海伦市、兰西县)

锦州市(黑山县、义县、太和区、凌海市、凌河区、古塔区、北镇市)

桂林市(永福县、资源县、平乐县、全州县、兴安县、阳朔县、灌阳县、临桂区、象山区、灵川县、龙胜各族自治县、荔浦市、七星区、叠彩区、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区)

抚顺市(望花区、抚顺县、新抚区、顺城区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县)

大同市(云冈区、广灵县、新荣区、左云县、阳高县、云州区、天镇县、灵丘县、平城区、浑源县)

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宁波市(北仑区、宁海县、余姚市、慈溪市、海曙区、奉化区、象山县、鄞州区、镇海区、江北区)

洛阳市(涧西区、洛宁县、西工区、嵩县、瀍河回族区、伊川县、汝阳县、栾川县、孟津区、洛龙区、宜阳县、偃师区、新安县、老城区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

南通市(启东市、海安市、海门区、如皋市、如东县、通州区、崇川区)  滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、无棣县、阳信县、沾化区、滨城区)

儋州市

忻州市(宁武县、神池县、繁峙县、定襄县、岢岚县、偏关县、五寨县、河曲县、五台县、原平市、忻府区、代县、保德县、静乐县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县)阜阳市(临泉县、颍上县、颍东区、界首市、阜南县、颍泉区、太和县、颍州区)

阳泉市(平定县、盂县、矿区、郊区、城区)  大连市(西岗区、普兰店区、长海县、甘井子区、旅顺口区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、中山区、金州区)

福州市(晋安区、罗源县、仓山区、平潭县、马尾区、福清市、连江县、鼓楼区、永泰县、闽侯县、闽清县、长乐区、台江区)

沈阳市(辽中区、于洪区、铁西区、新民市、法库县、沈河区、苏家屯区、康平县、皇姑区、大东区、和平区、浑南区、沈北新区)

唐山市(滦南县、路南区、曹妃甸区、丰南区、玉田县、滦州市、乐亭县、迁安市、迁西县、开平区、遵化市、古冶区、路北区、丰润区)呼伦贝尔市(根河市、牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、额尔古纳市、满洲里市)

沧州市(沧县、南皮县、吴桥县、海兴县、献县、运河区、泊头市、肃宁县、青县、河间市、盐山县、任丘市、孟村回族自治县、新华区、东光县、黄骅市)

甘孜藏族自治州(理塘县、色达县、白玉县、甘孜县、康定市、九龙县、稻城县、得荣县、丹巴县、雅江县、炉霍县、新龙县、德格县、道孚县、石渠县、巴塘县、乡城县、泸定县)

黑河市(五大连池市、逊克县、嫩江市、北安市、孙吴县、爱辉区)

芜湖市(弋江区、湾沚区、繁昌区、无为市、鸠江区、南陵县、镜湖区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、海州区)

南阳市(新野县、内乡县、卧龙区、方城县、邓州市、社旗县、宛城区、淅川县、唐河县、桐柏县、南召县、西峡县、镇平县)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、禹会区、蚌山区、淮上区、固镇县、怀远县)

乐山市(峨边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、夹江县、犍为县、市中区、井研县、沙湾区、金口河区、沐川县、马边彝族自治县)

邵阳市(大祥区、北塔区、隆回县、双清区、新邵县、洞口县、邵东市、武冈市、新宁县、绥宁县、邵阳县、城步苗族自治县)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区)

平顶山市(卫东区、鲁山县、湛河区、叶县、宝丰县、石龙区、新华区、汝州市、舞钢市、郏县)

衡水市(武邑县、冀州区、阜城县、深州市、景县、武强县、饶阳县、故城县、桃城区、安平县、枣强县)

孝感市(应城市、云梦县、大悟县、汉川市、安陆市、孝昌县、孝南区)

贵阳市(花溪区、息烽县、云岩区、清镇市、观山湖区、乌当区、修文县、开阳县、白云区、南明区)

周口市(扶沟县、沈丘县、郸城县、商水县、太康县、川汇区、淮阳区、鹿邑县、西华县、项城市)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。