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德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县、芒市)

濮阳市(濮阳县、台前县、范县、南乐县、华龙区、清丰县)

许昌市(魏都区、襄城县、禹州市、长葛市、建安区、鄢陵县)

苏州市(吴江区、昆山市、相城区、姑苏区、虎丘区、张家港市、常熟市、太仓市、吴中区)  铜仁市(印江土家族苗族自治县、碧江区、万山区、江口县、思南县、石阡县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县)

岳阳市(平江县、湘阴县、云溪区、华容县、岳阳楼区、岳阳县、君山区、汨罗市、临湘市)

河池市(金城江区、宜州区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、南丹县、凤山县、都安瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

六安市(叶集区、霍邱县、金寨县、霍山县、金安区、裕安区、舒城县)

广州市(南沙区、花都区、天河区、海珠区、荔湾区、白云区、越秀区、黄埔区、从化区、番禺区、增城区)  双鸭山市(宝清县、饶河县、尖山区、宝山区、集贤县、四方台区、友谊县、岭东区)

包头市(白云鄂博矿区、东河区、土默特右旗、石拐区、青山区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、九原区、昆都仑区)

嘉峪关市

鹤岗市(兴山区、兴安区、向阳区、南山区、萝北县、工农区、东山区、绥滨县)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

黑河市(逊克县、五大连池市、孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市)

遵义市(汇川区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、湄潭县、桐梓县、红花岗区、习水县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、仁怀市、正安县、播州区)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

酒泉市(金塔县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

阳泉市(盂县、矿区、郊区、城区、平定县)

上饶市(德兴市、玉山县、婺源县、万年县、余干县、横峰县、广信区、铅山县、广丰区、信州区、弋阳县、鄱阳县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区、八步区)

淮南市(大通区、谢家集区、凤台县、潘集区、寿县、八公山区、田家庵区)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、达日县)

洛阳市(偃师区、嵩县、老城区、栾川县、西工区、汝阳县、洛宁县、宜阳县、孟津区、涧西区、伊川县、新安县、洛龙区、瀍河回族区)

吉安市(遂川县、吉州区、泰和县、万安县、新干县、青原区、永丰县、安福县、井冈山市、吉安县、吉水县、峡江县、永新县)

喀什地区(英吉沙县、疏附县、伽师县、叶城县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、疏勒县、莎车县、麦盖提县、喀什市)

泉州市(石狮市、晋江市、丰泽区、南安市、泉港区、金门县、永春县、德化县、鲤城区、安溪县、惠安县、洛江区)

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金华市(浦江县、金东区、婺城区、武义县、东阳市、磐安县、义乌市、兰溪市、永康市)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、安居区、船山区)

黄石市(铁山区、西塞山区、阳新县、大冶市、下陆区、黄石港区)

庆阳市(合水县、正宁县、庆城县、华池县、西峰区、镇原县、宁县、环县)  和田地区(民丰县、于田县、和田县、皮山县、洛浦县、和田市、墨玉县、策勒县)

呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、武川县、新城区、托克托县、回民区)

营口市(大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、西市区、站前区、盖州市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)

保山市(昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区、龙陵县)  南阳市(邓州市、镇平县、南召县、西峡县、宛城区、桐柏县、唐河县、方城县、新野县、内乡县、社旗县、淅川县、卧龙区)

德州市(平原县、武城县、宁津县、夏津县、德城区、齐河县、乐陵市、庆云县、陵城区、临邑县、禹城市)

青岛市(胶州市、平度市、城阳区、市北区、崂山区、黄岛区、莱西市、李沧区、即墨区、市南区)

邵阳市(双清区、绥宁县、隆回县、北塔区、邵阳县、洞口县、新邵县、城步苗族自治县、新宁县、大祥区、武冈市、邵东市)日喀则市(吉隆县、拉孜县、仁布县、萨迦县、白朗县、定日县、岗巴县、江孜县、桑珠孜区、亚东县、聂拉木县、南木林县、康马县、谢通门县、定结县、萨嘎县、昂仁县、仲巴县)

河源市(连平县、紫金县、东源县、源城区、和平县、龙川县)

商丘市(永城市、梁园区、夏邑县、睢阳区、睢县、民权县、柘城县、宁陵县、虞城县)

荆门市(东宝区、沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区)

宁夏回族自治区

贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港北区、港南区)

晋中市(和顺县、榆社县、榆次区、介休市、昔阳县、灵石县、平遥县、左权县、太谷区、寿阳县、祁县)

芜湖市(南陵县、无为市、弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

宣城市(郎溪县、泾县、宁国市、绩溪县、宣州区、广德市、旌德县)

广西壮族自治区

娄底市(娄星区、双峰县、新化县、冷水江市、涟源市)

湛江市(吴川市、廉江市、霞山区、坡头区、赤坎区、雷州市、徐闻县、麻章区、遂溪县)

湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县)

荆州市(松滋市、监利市、荆州区、公安县、江陵县、洪湖市、石首市、沙市区)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县)

云浮市(云安区、云城区、新兴县、郁南县、罗定市)

　　文丨尚扬 

　　近期，创新药板块相对表现强势，4月8日以来，沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%，同期，A股创新药板块上涨8.25%，恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策，聚焦创新药和创新器械产业发展全链条，业内人士认为，回调恰是机会，创新药这条投资主线有望持续受益。

　　股价不断上涨

　　继4月14日报收涨停后，4月15日，东诚药业再度大涨，盘中涨幅一度超过9%。除了板块整体走势强劲，知名私募基金经理冯柳的继续重仓或也是加持的因素之一。

　　公司2024年年报显示，由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东，但相较三季度末的持仓，冯柳也对其进行了一定幅度的减持，持股数减少了1000万股。

　　目前，冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面，其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平（见表1）。虽然东诚药业被实施了减持操作，但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。

　　3月份以来，《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如，3月17日，他建议重点关注已经全球化，同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司；3月30日表示，随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化，医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块，现在的创新药就好比2005年的房地产；4月2日表示，国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格，正在快速抢占欧美日Biotech的生态位，其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前，中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期，2025年-2026年，中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间，转正后利润增速将进入非线性阶段。

　　二级市场中，一众创新药公司也是不负众望，4月7日的关税调整风波后，A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等，港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等，阶段涨幅同样靠前。

　　虽然近日板块略有调整，但彭祖认为，A股、港股创新药回调恰是机会，原因在于，中国创新药进口逆差较大，西成药和生化药进口金额远大于出口金额；中国创新药出海多数采用BD（BusinessDevelopment，商务合作，即将药物的海外开发权益授权给国外药企）、NewCo（设立海外新公司，授权管线并获得股权）等方式出海，其本质是IP（IntellectualProperty）的交易、并不涉及具体药品的制造出口，关税波动风险小。那么，哪些个股接下来会取得超额收益呢？读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。

　　业绩逐季向好

　　当前，不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露，增长势头不俗，且多家公司极具投资点，完整名单扫描二维码即可免费领取（见表2）。如恒瑞医药，公司全年实现营业收279.85亿元，同比增长22.63%；实现归母净利润63.37亿元，同比增长47.28%。其中，创新药销售收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）一半左右，达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长30.60%。

　　同时，恒瑞医药表示，报告期内，公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价，确认为收入，利润增加较多。另外，恒瑞医药还向股东们派发了现金红包，拟每10股派发现金红利约2元（含税），共计派发现金红利约13亿元。

　　A/H股同时上市的荣昌生物，公司全年实现营业收入17.17亿元，较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%，展现出强劲的发展势头。值得关注的是，在营收快速增长的同时，公司综合毛利率提升至80.36%，较上年同期提高近3个百分点，年度亏损也同比收窄至14.68亿元，经营质量持续改善。

　　商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后，是公司两大核心产品泰它西普（RC18，商品名：泰爱）和维迪西妥单抗（RC48，商品名：爱地希）的强势销售表现。且值得期待的是，随着两大核心产品纳入最新医保目录，以及在更多适应证上的临床试验陆续完成，公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示，其他在研产品的开发进度加快等，多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况，为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。

　　政策持续加持

　　政策面，上周，北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日，北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》；深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。

　　北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施，深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中，新版支持政策持续推动创新医药临床使用，提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录，鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网，北京市医疗机构率先使用并给予重点支持，可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径，鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围，推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时，加强创新医药投融资支持，将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务，2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。

　　深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等，激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展，支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展，对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的，按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励，最高不超过1000万元。

　　随着政策的持续支持，创新药板块也有望持续受益。