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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

厦门市(湖里区、思明区、海沧区、翔安区、同安区、集美区)

南通市(海安市、如皋市、通州区、启东市、如东县、海门区、崇川区)

漳州市(长泰区、云霄县、芗城区、龙海区、东山县、诏安县、龙文区、漳浦县、华安县、平和县、南靖县)  深圳市(南山区、龙岗区、罗湖区、盐田区、坪山区、龙华区、光明区、福田区、宝安区)

揭阳市(惠来县、揭西县、揭东区、普宁市、榕城区)

滁州市(琅琊区、天长市、来安县、定远县、明光市、凤阳县、全椒县、南谯区)

梅州市(平远县、大埔县、梅江区、五华县、蕉岭县、丰顺县、梅县区、兴宁市)益阳市(安化县、南县、资阳区、沅江市、桃江县、赫山区)

大理白族自治州(洱源县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、祥云县、云龙县、大理市、剑川县、漾濞彝族自治县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)  枣庄市(市中区、山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区、薛城区)

济宁市(任城区、梁山县、微山县、邹城市、鱼台县、兖州区、曲阜市、泗水县、金乡县、嘉祥县、汶上县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、久治县、甘德县、玛沁县、达日县)

兰州市(城关区、永登县、红古区、七里河区、安宁区、皋兰县、西固区、榆中县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、蒙自市、石屏县、绿春县、元阳县、开远市、泸西县、屏边苗族自治县、红河县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县)

南宁市(隆安县、良庆区、西乡塘区、宾阳县、横州市、青秀区、上林县、武鸣区、江南区、邕宁区、马山县、兴宁区)

金华市(义乌市、东阳市、婺城区、兰溪市、磐安县、浦江县、永康市、武义县、金东区)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、千山区、海城市、铁东区)

烟台市(龙口市、芝罘区、福山区、莱州市、海阳市、莱山区、招远市、牟平区、栖霞市、蓬莱区、莱阳市)

广西壮族自治区

台州市(三门县、椒江区、临海市、玉环市、天台县、黄岩区、路桥区、仙居县、温岭市)

天水市(张家川回族自治县、麦积区、秦安县、武山县、甘谷县、秦州区、清水县)

酒泉市(玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市)

吕梁市(中阳县、离石区、孝义市、石楼县、方山县、文水县、汾阳市、柳林县、兴县、交城县、岚县、交口县、临县)

承德市(鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、平泉市、双桥区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、承德县、兴隆县、滦平县)

遂宁市(船山区、大英县、射洪市、安居区、蓬溪县)

伊春市(乌翠区、嘉荫县、铁力市、汤旺县、丰林县、南岔县、伊美区、大箐山县、友好区、金林区)

孝感市(汉川市、云梦县、应城市、孝南区、安陆市、大悟县、孝昌县)

潍坊市(安丘市、寿光市、昌乐县、诸城市、奎文区、临朐县、寒亭区、青州市、高密市、昌邑市、坊子区、潍城区)

香港特别行政区

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西宁市(湟源县、城中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟中区)

定西市(临洮县、通渭县、岷县、陇西县、漳县、渭源县、安定区)

陇南市(武都区、西和县、宕昌县、成县、文县、两当县、康县、徽县、礼县)

昌都市(洛隆县、左贡县、芒康县、丁青县、边坝县、类乌齐县、贡觉县、卡若区、江达县、八宿县、察雅县)  绥化市(海伦市、北林区、兰西县、安达市、明水县、青冈县、绥棱县、肇东市、庆安县、望奎县)

那曲市(比如县、尼玛县、嘉黎县、巴青县、聂荣县、安多县、班戈县、申扎县、索县、双湖县、色尼区)

九江市(柴桑区、庐山市、浔阳区、都昌县、湖口县、瑞昌市、彭泽县、德安县、修水县、共青城市、永修县、武宁县、濂溪区)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、铁东区、伊通满族自治县)南平市(顺昌县、邵武市、松溪县、建瓯市、武夷山市、政和县、浦城县、建阳区、延平区、光泽县)

中山市  来宾市(象州县、合山市、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县)

十堰市(竹山县、郧阳区、房县、郧西县、张湾区、茅箭区、丹江口市、竹溪县)

铁岭市(铁岭县、昌图县、西丰县、银州区、开原市、清河区、调兵山市)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县)

昆明市(安宁市、富民县、寻甸回族彝族自治县、五华区、西山区、嵩明县、盘龙区、呈贡区、东川区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、官渡区、石林彝族自治县)

淄博市(临淄区、博山区、高青县、张店区、桓台县、淄川区、沂源县、周村区)

西安市(新城区、灞桥区、碑林区、雁塔区、高陵区、周至县、未央区、莲湖区、鄠邑区、长安区、临潼区、蓝田县、阎良区)

佛山市(三水区、南海区、禅城区、顺德区、高明区)

雅安市(石棉县、汉源县、天全县、芦山县、宝兴县、名山区、雨城区、荥经县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、多伦县、苏尼特右旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗)

临汾市(隰县、霍州市、侯马市、蒲县、洪洞县、汾西县、安泽县、古县、吉县、乡宁县、永和县、翼城县、浮山县、襄汾县、大宁县、尧都区、曲沃县)

常德市(津市市、桃源县、临澧县、鼎城区、澧县、武陵区、石门县、汉寿县、安乡县)

眉山市(洪雅县、东坡区、仁寿县、丹棱县、青神县、彭山区)

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沧州市(黄骅市、运河区、河间市、任丘市、吴桥县、沧县、海兴县、泊头市、肃宁县、献县、新华区、东光县、孟村回族自治县、南皮县、盐山县、青县)

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银川市(金凤区、西夏区、灵武市、永宁县、兴庆区、贺兰县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

赣州市(崇义县、安远县、瑞金市、宁都县、信丰县、会昌县、章贡区、于都县、兴国县、大余县、寻乌县、上犹县、定南县、石城县、南康区、赣县区、龙南市、全南县)

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来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶