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西安市(雁塔区、临潼区、周至县、未央区、蓝田县、灞桥区、长安区、鄠邑区、阎良区、高陵区、莲湖区、新城区、碑林区)
甘孜藏族自治州(色达县、得荣县、新龙县、巴塘县、乡城县、泸定县、炉霍县、康定市、雅江县、白玉县、道孚县、稻城县、石渠县、丹巴县、理塘县、甘孜县、九龙县、德格县)
塔城地区(额敏县、托里县、乌苏市、塔城市、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)
德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、什邡市)
雅安市(芦山县、天全县、石棉县、宝兴县、雨城区、荥经县、名山区、汉源县)
中山市
海东市(化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)
毕节市(黔西市、大方县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、金沙县)
防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)
和田地区(和田市、民丰县、洛浦县、策勒县、和田县、于田县、皮山县、墨玉县)
昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县)
承德市(双滦区、鹰手营子矿区、隆化县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双桥区、兴隆县、丰宁满族自治县、承德县、滦平县)
商洛市(丹凤县、商州区、柞水县、镇安县、山阳县、洛南县、商南县)
湖州市(安吉县、南浔区、德清县、吴兴区、长兴县)
广安市(广安区、华蓥市、前锋区、武胜县、岳池县、邻水县)
宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)
永州市(蓝山县、宁远县、双牌县、东安县、零陵区、祁阳市、冷水滩区、新田县、江华瑶族自治县、道县、江永县)
绵阳市(梓潼县、三台县、涪城区、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、平武县、游仙区)
九江市(湖口县、濂溪区、德安县、永修县、柴桑区、瑞昌市、修水县、武宁县、都昌县、共青城市、浔阳区、彭泽县、庐山市)
驻马店市(正阳县、遂平县、上蔡县、驿城区、确山县、平舆县、泌阳县、汝南县、新蔡县、西平县)
伊春市(嘉荫县、丰林县、南岔县、金林区、大箐山县、汤旺县、友好区、伊美区、乌翠区、铁力市)
金华市(浦江县、武义县、兰溪市、婺城区、永康市、义乌市、磐安县、东阳市、金东区)
泉州市(南安市、泉港区、惠安县、晋江市、永春县、安溪县、石狮市、德化县、洛江区、丰泽区、金门县、鲤城区)
吉安市(永新县、峡江县、遂川县、井冈山市、吉水县、青原区、安福县、永丰县、泰和县、吉安县、万安县、新干县、吉州区)
喀什地区(麦盖提县、伽师县、疏勒县、泽普县、巴楚县、喀什市、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、英吉沙县、岳普湖县、疏附县)
长春市(德惠市、榆树市、公主岭市、二道区、南关区、绿园区、农安县、朝阳区、九台区、宽城区、双阳区)
来宾市(兴宾区、武宣县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
蚌埠市(固镇县、五河县、蚌山区、龙子湖区、淮上区、禹会区、怀远县)
安阳市(林州市、安阳县、北关区、殷都区、内黄县、龙安区、汤阴县、滑县、文峰区)
铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)
陇南市(西和县、宕昌县、礼县、康县、文县、两当县、成县、武都区、徽县)
兰州市(永登县、七里河区、榆中县、安宁区、西固区、城关区、红古区、皋兰县)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
抚州市(南丰县、南城县、宜黄县、金溪县、临川区、资溪县、广昌县、东乡区、崇仁县、黎川县、乐安县)
鹤岗市(兴山区、南山区、萝北县、工农区、兴安区、东山区、向阳区、绥滨县)
南宁市(马山县、江南区、横州市、兴宁区、西乡塘区、青秀区、武鸣区、邕宁区、良庆区、宾阳县、上林县、隆安县)
黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)
锡林郭勒盟(多伦县、镶黄旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、阿巴嘎旗)
宁夏回族自治区
德州市(禹城市、宁津县、平原县、德城区、庆云县、乐陵市、陵城区、夏津县、临邑县、武城县、齐河县)
乌兰察布市(集宁区、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、凉城县、卓资县)
延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、汪清县、龙井市、珲春市、安图县、延吉市、图们市)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
石河子市(昆玉市、双河市、北屯市、铁门关市、五家渠市、胡杨河市、图木舒克市、白杨市、新星市、阿拉尔市、可克达拉市)
汕头市(金平区、龙湖区、澄海区、濠江区、南澳县、潮阳区、潮南区)
湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区)
昭通市(盐津县、永善县、绥江县、水富市、大关县、镇雄县、鲁甸县、彝良县、昭阳区、威信县、巧家县)
淮南市(寿县、谢家集区、田家庵区、潘集区、八公山区、凤台县、大通区)
恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、恩施市、来凤县、鹤峰县、咸丰县、巴东县、利川市)
宜宾市(翠屏区、长宁县、南溪区、珙县、屏山县、江安县、筠连县、兴文县、叙州区、高县)
汉中市(留坝县、城固县、宁强县、镇巴县、略阳县、洋县、佛坪县、西乡县、勉县、南郑区、汉台区)
安庆市(迎江区、宜秀区、桐城市、岳西县、潜山市、怀宁县、宿松县、大观区、望江县、太湖县)
内江市(市中区、隆昌市、东兴区、威远县、资中县)
襄阳市(谷城县、樊城区、襄州区、南漳县、襄城区、老河口市、枣阳市、宜城市、保康县)
铁岭市(开原市、调兵山市、清河区、铁岭县、昌图县、银州区、西丰县)
扬州市(邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市)
菏泽市(鄄城县、巨野县、成武县、牡丹区、郓城县、单县、东明县、定陶区、曹县)
通化市(二道江区、梅河口市、集安市、通化县、柳河县、辉南县、东昌区)
江门市(鹤山市、蓬江区、台山市、开平市、江海区、新会区、恩平市)
廊坊市(固安县、香河县、永清县、广阳区、霸州市、安次区、大城县、大厂回族自治县、三河市、文安县)
七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)
吉林市(蛟河市、舒兰市、磐石市、船营区、丰满区、龙潭区、昌邑区、桦甸市、永吉县)
潍坊市(诸城市、奎文区、寿光市、临朐县、高密市、坊子区、青州市、昌邑市、安丘市、昌乐县、潍城区、寒亭区)
乐山市(五通桥区、井研县、沙湾区、市中区、金口河区、犍为县、沐川县、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、夹江县)
达州市(开江县、通川区、渠县、万源市、宣汉县、大竹县、达川区)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、麻江县、黄平县、施秉县、镇远县、岑巩县、榕江县、雷山县、黎平县、天柱县、从江县、剑河县、三穗县、台江县、凯里市、锦屏县)
临夏回族自治州(广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、永靖县、临夏县、康乐县、和政县)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
衡水市(安平县、桃城区、武强县、枣强县、深州市、景县、武邑县、故城县、冀州区、阜城县、饶阳县)
普洱市(景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)
平顶山市(汝州市、湛河区、叶县、舞钢市、卫东区、宝丰县、石龙区、新华区、郏县、鲁山县)
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海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县、都兰县)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
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庆阳市(宁县、正宁县、华池县、镇原县、西峰区、环县、庆城县、合水县)
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鹤壁市(鹤山区、山城区、淇县、浚县、淇滨区)
盐城市(亭湖区、东台市、响水县、盐都区、建湖县、滨海县、射阳县、大丰区、阜宁县)
来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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