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昌都市(类乌齐县、卡若区、江达县、丁青县、左贡县、察雅县、八宿县、芒康县、边坝县、洛隆县、贡觉县)

大同市(左云县、天镇县、广灵县、平城区、阳高县、灵丘县、浑源县、新荣区、云冈区、云州区)

三沙市(南沙区、西沙区)

玉林市(兴业县、北流市、容县、陆川县、博白县、福绵区、玉州区)  三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

遂宁市(船山区、安居区、射洪市、大英县、蓬溪县)

黄冈市(武穴市、罗田县、红安县、黄梅县、黄州区、蕲春县、英山县、浠水县、团风县、麻城市)

邵阳市(隆回县、洞口县、北塔区、绥宁县、城步苗族自治县、新邵县、邵阳县、新宁县、双清区、大祥区、武冈市、邵东市)  乐山市(金口河区、五通桥区、沐川县、峨眉山市、犍为县、峨边彝族自治县、沙湾区、市中区、井研县、马边彝族自治县、夹江县)

临汾市(永和县、乡宁县、隰县、尧都区、洪洞县、蒲县、翼城县、吉县、襄汾县、大宁县、汾西县、侯马市、曲沃县、霍州市、浮山县、古县、安泽县)

呼和浩特市(清水河县、回民区、托克托县、和林格尔县、武川县、玉泉区、新城区、土默特左旗、赛罕区)

固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县、原州区)

孝感市(大悟县、孝昌县、孝南区、安陆市、汉川市、云梦县、应城市)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、秀洲区、海盐县、嘉善县、海宁市、南湖区)

韶关市(武江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、翁源县、新丰县、仁化县、浈江区、南雄市、曲江区、始兴县)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭西县、普宁市、揭东区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、凤庆县、云县、耿马傣族佤族自治县、镇康县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、和龙市、龙井市、敦化市、珲春市、延吉市、图们市)

南宁市(马山县、兴宁区、隆安县、宾阳县、江南区、邕宁区、良庆区、横州市、西乡塘区、上林县、武鸣区、青秀区)

永州市(双牌县、江华瑶族自治县、道县、东安县、蓝山县、祁阳市、零陵区、新田县、冷水滩区、宁远县、江永县)

银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、灵武市、贺兰县)

天水市(甘谷县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、武山县、秦安县、秦州区)

十堰市(竹溪县、茅箭区、郧西县、竹山县、房县、郧阳区、张湾区、丹江口市)

庆阳市(宁县、环县、庆城县、镇原县、西峰区、正宁县、华池县、合水县)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、新抚区、抚顺县)

郴州市(北湖区、安仁县、宜章县、永兴县、桂东县、资兴市、桂阳县、临武县、汝城县、嘉禾县、苏仙区)

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乌鲁木齐市(达坂城区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、新市区、沙依巴克区)

山南市(桑日县、措美县、曲松县、错那市、浪卡子县、隆子县、乃东区、洛扎县、琼结县、加查县、贡嘎县、扎囊县)

通化市(梅河口市、集安市、二道江区、柳河县、通化县、东昌区、辉南县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)  龙岩市(新罗区、永定区、长汀县、上杭县、武平县、漳平市、连城县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、恩施市、鹤峰县、利川市、来凤县、巴东县、宣恩县)

淄博市(博山区、张店区、高青县、沂源县、淄川区、桓台县、周村区、临淄区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

朝阳市(凌源市、北票市、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区)  白山市(抚松县、江源区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区)

沈阳市(于洪区、皇姑区、苏家屯区、法库县、沈河区、浑南区、铁西区、和平区、康平县、辽中区、大东区、新民市、沈北新区)

石河子市(新星市、阿拉尔市、昆玉市、五家渠市、双河市、可克达拉市、铁门关市、白杨市、图木舒克市、北屯市、胡杨河市)

本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、平山区)汕头市(南澳县、潮阳区、澄海区、濠江区、龙湖区、金平区、潮南区)

巴中市(平昌县、通江县、南江县、巴州区、恩阳区)

晋城市(沁水县、陵川县、阳城县、高平市、泽州县、城区)

百色市(田林县、那坡县、靖西市、隆林各族自治县、右江区、西林县、田阳区、德保县、凌云县、平果市、田东县、乐业县)

东莞市

日喀则市(定日县、江孜县、康马县、拉孜县、昂仁县、南木林县、仁布县、桑珠孜区、萨迦县、仲巴县、吉隆县、定结县、聂拉木县、白朗县、岗巴县、萨嘎县、谢通门县、亚东县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

哈尔滨市(巴彦县、平房区、尚志市、道里区、松北区、方正县、香坊区、南岗区、宾县、道外区、木兰县、双城区、阿城区、延寿县、依兰县、呼兰区、通河县、五常市)

济源市

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、共和县、同德县)

赤峰市(林西县、宁城县、红山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、克什克腾旗、元宝山区、敖汉旗、巴林左旗、松山区)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

锦州市(北镇市、古塔区、太和区、黑山县、义县、凌海市、凌河区)

益阳市(安化县、资阳区、赫山区、桃江县、沅江市、南县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、新昌县、柯桥区、越城区、嵊州市)

梧州市(岑溪市、蒙山县、苍梧县、万秀区、龙圩区、藤县、长洲区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。