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鹤壁市(淇滨区、浚县、淇县、鹤山区、山城区)

山南市(桑日县、乃东区、隆子县、浪卡子县、洛扎县、曲松县、琼结县、扎囊县、贡嘎县、措美县、加查县、错那市)

泉州市(南安市、石狮市、晋江市、鲤城区、金门县、永春县、惠安县、德化县、安溪县、洛江区、丰泽区、泉港区)

荆州市(监利市、石首市、江陵县、荆州区、沙市区、松滋市、洪湖市、公安县)  钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、大姚县、禄丰市、双柏县、牟定县、元谋县、姚安县、南华县、武定县、永仁县)

遵义市(赤水市、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、绥阳县、习水县、播州区、桐梓县、红花岗区、凤冈县、汇川区、湄潭县、仁怀市、余庆县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

德州市(陵城区、齐河县、平原县、德城区、夏津县、庆云县、乐陵市、临邑县、宁津县、禹城市、武城县)  渭南市(澄城县、合阳县、韩城市、蒲城县、潼关县、华州区、华阴市、临渭区、大荔县、富平县、白水县)

宣城市(广德市、绩溪县、旌德县、泾县、宣州区、宁国市、郎溪县)

银川市(灵武市、西夏区、永宁县、金凤区、兴庆区、贺兰县)

新疆维吾尔自治区

咸宁市(通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县)

长春市(九台区、朝阳区、双阳区、绿园区、二道区、公主岭市、榆树市、德惠市、农安县、南关区、宽城区)

东营市(广饶县、垦利区、河口区、东营区、利津县)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

安庆市(怀宁县、潜山市、望江县、桐城市、岳西县、迎江区、宿松县、大观区、宜秀区、太湖县)

滁州市(琅琊区、南谯区、天长市、来安县、凤阳县、定远县、全椒县、明光市)

平顶山市(鲁山县、宝丰县、石龙区、舞钢市、卫东区、郏县、叶县、汝州市、湛河区、新华区)

甘南藏族自治州(玛曲县、夏河县、卓尼县、迭部县、临潭县、舟曲县、碌曲县、合作市)

玉溪市(易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、华宁县、通海县、江川区、澄江市)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市)

台州市(临海市、仙居县、天台县、黄岩区、温岭市、玉环市、三门县、路桥区、椒江区)

凉山彝族自治州(宁南县、会理市、布拖县、雷波县、金阳县、昭觉县、德昌县、盐源县、美姑县、甘洛县、西昌市、越西县、会东县、喜德县、木里藏族自治县、冕宁县、普格县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

清远市(连南瑶族自治县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、清城区、清新区、英德市)

上海市(浦东新区、金山区、黄浦区、杨浦区、奉贤区、青浦区、闵行区、崇明区、虹口区、宝山区、长宁区、嘉定区、普陀区、松江区、静安区、徐汇区)

益阳市(赫山区、安化县、资阳区、南县、沅江市、桃江县)

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福州市(连江县、晋安区、闽侯县、福清市、长乐区、平潭县、永泰县、闽清县、仓山区、罗源县、鼓楼区、马尾区、台江区)

雅安市(名山区、天全县、石棉县、汉源县、雨城区、宝兴县、荥经县、芦山县)

遂宁市(大英县、射洪市、船山区、安居区、蓬溪县)

通化市(二道江区、东昌区、梅河口市、柳河县、辉南县、通化县、集安市)  海东市(平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

上饶市(铅山县、弋阳县、信州区、鄱阳县、广信区、广丰区、婺源县、横峰县、玉山县、德兴市、余干县、万年县)

三沙市(西沙区、南沙区)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  锦州市(凌海市、黑山县、太和区、古塔区、凌河区、义县、北镇市)

陇南市(徽县、西和县、宕昌县、两当县、成县、礼县、文县、康县、武都区)

焦作市(中站区、博爱县、温县、武陟县、马村区、孟州市、解放区、山阳区、修武县、沁阳市)

兰州市(红古区、永登县、城关区、安宁区、西固区、七里河区、皋兰县、榆中县)攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、东区、米易县)

桂林市(永福县、雁山区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、象山区、平乐县、七星区、兴安县、灌阳县、灵川县、临桂区、叠彩区、荔浦市、秀峰区、全州县、资源县、阳朔县)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区、城关区、当雄县、林周县、曲水县)

广元市(朝天区、苍溪县、昭化区、剑阁县、旺苍县、利州区、青川县)

金昌市(金川区、永昌县)

三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区、湖滨区)

临沂市(兰山区、临沭县、郯城县、兰陵县、沂南县、罗庄区、费县、莒南县、平邑县、蒙阴县、沂水县、河东区)

曲靖市(富源县、麒麟区、师宗县、罗平县、会泽县、陆良县、马龙区、沾益区、宣威市)

荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)

承德市(滦平县、双桥区、平泉市、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、宽城满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县)

商洛市(山阳县、丹凤县、柞水县、商州区、商南县、镇安县、洛南县)

阿克苏地区(柯坪县、阿克苏市、库车市、拜城县、乌什县、阿瓦提县、新和县、温宿县、沙雅县)

营口市(盖州市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区)

塔城地区(裕民县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、塔城市)

佳木斯市(富锦市、抚远市、前进区、东风区、桦南县、汤原县、向阳区、郊区、同江市、桦川县)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成