400电话：123456（点击咨询）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各观看免费《今日汇总》
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程电话
7天观看免费人工电话为您、异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程电话区域：
黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、兴仁市、望谟县、兴义市、普安县、安龙县、贞丰县)
曲靖市(沾益区、会泽县、罗平县、陆良县、马龙区、麒麟区、富源县、宣威市、师宗县)
长春市(二道区、朝阳区、南关区、宽城区、农安县、绿园区、九台区、公主岭市、双阳区、榆树市、德惠市)
中山市 大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、肇州县、龙凤区、红岗区、萨尔图区、大同区、肇源县、林甸县)
攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、米易县、西区)
石家庄市(赞皇县、栾城区、行唐县、井陉县、平山县、正定县、新乐市、鹿泉区、桥西区、辛集市、赵县、裕华区、无极县、灵寿县、藁城区、深泽县、井陉矿区、晋州市、元氏县、新华区、高邑县、长安区)
临汾市(襄汾县、浮山县、古县、翼城县、汾西县、侯马市、霍州市、洪洞县、曲沃县、大宁县、安泽县、吉县、尧都区、永和县、蒲县、隰县、乡宁县)
陇南市(礼县、徽县、宕昌县、两当县、武都区、康县、文县、成县、西和县) 阿克苏地区(拜城县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、柯坪县、温宿县、新和县、库车市、阿克苏市)
眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、青神县、丹棱县、仁寿县)
广州市(番禺区、荔湾区、海珠区、白云区、越秀区、增城区、从化区、南沙区、花都区、天河区、黄埔区)
西安市(碑林区、新城区、蓝田县、莲湖区、临潼区、高陵区、鄠邑区、阎良区、未央区、长安区、灞桥区、周至县、雁塔区)
遂宁市(射洪市、大英县、安居区、船山区、蓬溪县)
天水市(秦州区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、清水县)
平顶山市(新华区、叶县、湛河区、宝丰县、石龙区、鲁山县、卫东区、汝州市、郏县、舞钢市)
淄博市(张店区、博山区、高青县、周村区、沂源县、临淄区、桓台县、淄川区)
鸡西市(恒山区、虎林市、鸡东县、麻山区、密山市、梨树区、城子河区、鸡冠区、滴道区)
玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、治多县、囊谦县)
邯郸市(馆陶县、复兴区、永年区、曲周县、峰峰矿区、邱县、涉县、大名县、磁县、肥乡区、邯山区、丛台区、鸡泽县、成安县、临漳县、魏县、武安市、广平县)
重庆市(南岸区、武隆区、巫山县、丰都县、开州区、九龙坡区、南川区、永川区、万州区、城口县、石柱土家族自治县、大足区、长寿区、江津区、江北区、大渡口区、黔江区、荣昌区、梁平区、巫溪县、北碚区、沙坪坝区、渝北区、忠县、渝中区、璧山区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、云阳县、潼南区、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、綦江区、巴南区、合川区、铜梁区、垫江县、奉节县)
盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)
东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)
西宁市(城北区、城西区、湟中区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区)
哈尔滨市(香坊区、双城区、五常市、方正县、阿城区、巴彦县、呼兰区、宾县、南岗区、松北区、尚志市、道外区、延寿县、道里区、木兰县、通河县、依兰县、平房区)
黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、黄平县、麻江县、剑河县、岑巩县、雷山县、凯里市、从江县、榕江县、天柱县、施秉县、黎平县、镇远县、三穗县、台江县、丹寨县)
孝感市(应城市、云梦县、汉川市、大悟县、孝南区、孝昌县、安陆市)
肇庆市(鼎湖区、四会市、怀集县、德庆县、高要区、广宁县、端州区、封开县)
大连市(金州区、长海县、西岗区、沙河口区、甘井子区、普兰店区、旅顺口区、庄河市、中山区、瓦房店市)
400电话：123456（点击咨询）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各观看免费《今日汇总》《今日发布》
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程电话
7天观看免费人工电话为您、异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程中心2025已更新(今日/推荐)
异世重生之 - 当魅魔成为妈妈，温情与魔法交织的冒险旅程电话区域：
驻马店市(新蔡县、正阳县、遂平县、确山县、泌阳县、汝南县、西平县、平舆县、上蔡县、驿城区)
天津市(河北区、宁河区、静海区、武清区、河西区、南开区、和平区、宝坻区、滨海新区、河东区、东丽区、西青区、北辰区、红桥区、津南区、蓟州区)
北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)
岳阳市(云溪区、平江县、岳阳县、湘阴县、临湘市、岳阳楼区、华容县、君山区、汨罗市) 石河子市(双河市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、昆玉市、北屯市、铁门关市、五家渠市、图木舒克市、白杨市、可克达拉市)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、梁河县、陇川县、盈江县)
太原市(晋源区、古交市、尖草坪区、清徐县、娄烦县、迎泽区、小店区、阳曲县、杏花岭区、万柏林区)
朔州市(朔城区、怀仁市、右玉县、应县、山阴县、平鲁区)滁州市(天长市、凤阳县、琅琊区、南谯区、全椒县、来安县、定远县、明光市)
黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县) 果洛藏族自治州(班玛县、达日县、久治县、玛沁县、甘德县、玛多县)
葫芦岛市(绥中县、兴城市、连山区、南票区、龙港区、建昌县)
辽阳市(文圣区、太子河区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、灯塔市、白塔区)
云浮市(郁南县、罗定市、云城区、新兴县、云安区)汉中市(汉台区、南郑区、洋县、宁强县、留坝县、勉县、西乡县、镇巴县、城固县、略阳县、佛坪县)
阜阳市(临泉县、颍东区、阜南县、颍泉区、太和县、界首市、颍州区、颍上县)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
北京市(东城区、石景山区、昌平区、房山区、海淀区、门头沟区、顺义区、平谷区、大兴区、延庆区、怀柔区、密云区、丰台区、朝阳区、西城区、通州区)
镇江市(丹阳市、京口区、句容市、润州区、扬中市、丹徒区)
普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区)
永州市(道县、零陵区、蓝山县、祁阳市、东安县、宁远县、新田县、双牌县、冷水滩区、江永县、江华瑶族自治县)
景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)
绥化市(青冈县、北林区、海伦市、明水县、望奎县、安达市、庆安县、兰西县、肇东市、绥棱县)
保山市(昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区、龙陵县)
甘孜藏族自治州(新龙县、道孚县、炉霍县、甘孜县、雅江县、白玉县、理塘县、丹巴县、稻城县、色达县、乡城县、石渠县、九龙县、康定市、巴塘县、得荣县、泸定县、德格县)
嘉兴市(嘉善县、南湖区、海盐县、桐乡市、海宁市、秀洲区、平湖市)
金华市(永康市、浦江县、婺城区、金东区、磐安县、东阳市、兰溪市、义乌市、武义县)
安阳市(汤阴县、滑县、龙安区、林州市、殷都区、安阳县、内黄县、文峰区、北关区)
延安市(甘泉县、延川县、黄龙县、富县、宝塔区、吴起县、黄陵县、延长县、子长市、安塞区、宜川县、洛川县、志丹县)
鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、淇县、鹤山区)
本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、明山区、溪湖区、南芬区)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。