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鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、杭锦旗、东胜区、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗)

广安市(前锋区、华蓥市、武胜县、广安区、岳池县、邻水县)

桂林市(永福县、灵川县、雁山区、荔浦市、象山区、秀峰区、阳朔县、龙胜各族自治县、七星区、恭城瑶族自治县、临桂区、兴安县、资源县、全州县、平乐县、灌阳县、叠彩区)

赣州市(赣县区、宁都县、上犹县、全南县、信丰县、大余县、石城县、龙南市、寻乌县、章贡区、定南县、于都县、兴国县、会昌县、崇义县、南康区、安远县、瑞金市)  红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、红河县、绿春县、泸西县、弥勒市、河口瑶族自治县、蒙自市、建水县、个旧市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、开远市)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

菏泽市(成武县、曹县、郓城县、定陶区、牡丹区、鄄城县、巨野县、单县、东明县)

天津市(河东区、武清区、宝坻区、津南区、和平区、滨海新区、东丽区、河西区、西青区、红桥区、宁河区、蓟州区、北辰区、静海区、南开区、河北区)淮南市(潘集区、大通区、谢家集区、凤台县、田家庵区、寿县、八公山区)

遵义市(绥阳县、余庆县、播州区、习水县、汇川区、凤冈县、正安县、仁怀市、红花岗区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、赤水市)  兰州市(皋兰县、红古区、城关区、西固区、安宁区、榆中县、永登县、七里河区)

辽阳市(文圣区、白塔区、灯塔市、太子河区、宏伟区、弓长岭区、辽阳县)

那曲市(尼玛县、双湖县、嘉黎县、聂荣县、班戈县、色尼区、索县、安多县、比如县、巴青县、申扎县)

潍坊市(临朐县、寒亭区、坊子区、寿光市、高密市、青州市、潍城区、奎文区、昌乐县、昌邑市、安丘市、诸城市)

新疆维吾尔自治区

黑河市(逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、爱辉区、五大连池市)

泰安市(东平县、新泰市、岱岳区、宁阳县、肥城市、泰山区)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、高台县、甘州区、民乐县)

三门峡市(渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县、灵宝市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

锦州市(黑山县、义县、北镇市、古塔区、太和区、凌河区、凌海市)

嘉兴市(海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县、平湖市、秀洲区、南湖区)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、舟曲县、临潭县、玛曲县、夏河县、合作市、迭部县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、天峻县、都兰县、茫崖市、乌兰县)

白山市(江源区、抚松县、靖宇县、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县)

咸宁市(崇阳县、通城县、嘉鱼县、咸安区、赤壁市、通山县)

黄石市(黄石港区、西塞山区、大冶市、阳新县、铁山区、下陆区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、江川区、峨山彝族自治县、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市)

晋城市(阳城县、城区、高平市、泽州县、陵川县、沁水县)

泰州市(姜堰区、高港区、兴化市、靖江市、海陵区、泰兴市)

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忻州市(河曲县、宁武县、神池县、偏关县、五台县、代县、静乐县、繁峙县、原平市、五寨县、忻府区、定襄县、岢岚县、保德县)

阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、福海县)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区)

盐城市(盐都区、大丰区、亭湖区、射阳县、响水县、东台市、阜宁县、建湖县、滨海县)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

百色市(田阳区、凌云县、平果市、西林县、右江区、那坡县、乐业县、田林县、隆林各族自治县、靖西市、德保县、田东县)

合肥市(长丰县、肥东县、包河区、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县、庐阳区、巢湖市)

昆明市(晋宁区、西山区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、石林彝族自治县、东川区、呈贡区、五华区、宜良县、安宁市、富民县)阿里地区(札达县、普兰县、日土县、革吉县、措勤县、改则县、噶尔县)

常州市(新北区、武进区、钟楼区、溧阳市、金坛区、天宁区)  恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、宣恩县、利川市、恩施市、咸丰县、来凤县、巴东县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

宿州市(砀山县、萧县、埇桥区、灵璧县、泗县)

滁州市(定远县、全椒县、天长市、来安县、凤阳县、明光市、南谯区、琅琊区)黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

喀什地区(伽师县、巴楚县、泽普县、麦盖提县、疏附县、岳普湖县、英吉沙县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、莎车县、喀什市)

咸阳市(泾阳县、秦都区、旬邑县、彬州市、武功县、长武县、杨陵区、永寿县、乾县、礼泉县、三原县、兴平市、渭城区、淳化县)

中山市

成都市(简阳市、武侯区、新都区、大邑县、金牛区、成华区、邛崃市、青羊区、彭州市、双流区、郫都区、都江堰市、金堂县、锦江区、崇州市、温江区、青白江区、新津区、蒲江县、龙泉驿区)

宁夏回族自治区

清远市(清新区、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、清城区、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县)

株洲市(醴陵市、攸县、炎陵县、渌口区、芦淞区、茶陵县、天元区、荷塘区、石峰区)

乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼后旗、集宁区、凉城县、察哈尔右翼前旗、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、商都县、丰镇市、卓资县)

长沙市(望城区、雨花区、天心区、开福区、岳麓区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、宁乡市)

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西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

攀枝花市(盐边县、仁和区、东区、西区、米易县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、西盟佤族自治县)

齐齐哈尔市(克东县、建华区、富裕县、昂昂溪区、龙沙区、龙江县、依安县、讷河市、泰来县、梅里斯达斡尔族区、克山县、富拉尔基区、碾子山区、拜泉县、甘南县、铁锋区)

晋中市(左权县、和顺县、昔阳县、介休市、榆次区、太谷区、灵石县、寿阳县、榆社县、平遥县、祁县)

襄阳市(枣阳市、老河口市、襄州区、宜城市、南漳县、襄城区、谷城县、保康县、樊城区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）