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张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
鞍山市(千山区、海城市、铁西区、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、立山区)
佳木斯市(富锦市、前进区、东风区、桦川县、向阳区、同江市、郊区、抚远市、汤原县、桦南县)
酒泉市(玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县)
六安市(霍邱县、叶集区、金安区、霍山县、舒城县、裕安区、金寨县)
大理白族自治州(洱源县、巍山彝族回族自治县、云龙县、弥渡县、剑川县、鹤庆县、永平县、大理市、宾川县、祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)
临汾市(翼城县、隰县、永和县、吉县、襄汾县、大宁县、蒲县、洪洞县、浮山县、乡宁县、曲沃县、侯马市、汾西县、安泽县、霍州市、尧都区、古县)
滁州市(天长市、全椒县、明光市、来安县、定远县、南谯区、琅琊区、凤阳县)
大同市(左云县、新荣区、平城区、云冈区、天镇县、云州区、阳高县、浑源县、灵丘县、广灵县)
宜昌市(远安县、点军区、夷陵区、猇亭区、五峰土家族自治县、兴山县、枝江市、宜都市、西陵区、伍家岗区、当阳市、秭归县、长阳土家族自治县)
商丘市(梁园区、虞城县、宁陵县、睢县、夏邑县、柘城县、睢阳区、民权县、永城市)
攀枝花市(盐边县、仁和区、西区、东区、米易县)
岳阳市(临湘市、岳阳县、云溪区、华容县、湘阴县、平江县、君山区、汨罗市、岳阳楼区)
阜阳市(颍上县、阜南县、颍州区、界首市、太和县、临泉县、颍东区、颍泉区)
和田地区(墨玉县、于田县、洛浦县、皮山县、策勒县、和田县、民丰县、和田市)
六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)








肇庆市(德庆县、封开县、怀集县、高要区、端州区、广宁县、四会市、鼎湖区)
湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、德清县、安吉县)
定西市(安定区、通渭县、陇西县、渭源县、岷县、临洮县、漳县)
吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、同心县、青铜峡市)
鹤壁市(淇滨区、淇县、浚县、鹤山区、山城区)
铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)
邵阳市(城步苗族自治县、邵阳县、洞口县、新邵县、双清区、绥宁县、新宁县、武冈市、隆回县、邵东市、大祥区、北塔区)
厦门市(翔安区、集美区、湖里区、海沧区、同安区、思明区)
恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、咸丰县、利川市、恩施市、来凤县、巴东县、宣恩县、建始县)

  4月18日晚,中国证券业协会发布《证券公司并表管理指引(试行)》,主要内容包括明确并表管理范围以及各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期等,旨在提升证券公司全面风险管理能力,助力行业高质量发展。

  多位券商相关负责人对中国证券报记者表示,《指引》对于提升证券公司核心竞争力以及行业整体风险管理水平具有重要意义,有利于证券公司健全业务协同机制,强化全面风险管理、资本管理、集中度和内部交易管理。

  为并表管理提供积极指引

  《指引》共八章、四十一条,对证券公司并表管理总则、并表管理的范围及层级、并表管理各要素的管理要求等多个方面内容予以明确,既是对中证协《证券公司全面风险管理规范(修订稿)》和各类风险管理规范的有效统筹和强化,也为行业机构践行并表管理提供了规范和指南。

  《指引》所称并表管理,是指证券公司对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控,有效识别、计量、监测、评估和控制证券公司的总体风险状况。并表管理适用适用于境内依法设立的证券公司,并表管理体系由证券公司及其下设的各级附属机构组成(含境外子公司)。

  对于并表主体范围,《指引》明确,除涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构外,证券公司对被投资机构不构成控制,但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的,也应纳入并表管理范围。并表业务范围方面,证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。

  国泰海通相关负责人对记者表示,近年来,证券公司业务领域持续扩大,附属机构类型持续增多,证券公司高质量发展面临诸多挑战。《指引》的发布对于证券公司加强子公司管控、加快推进证券行业高质量发展、建设一流投资银行具有重要意义。

  早在2020年,证监会就批准了6家券商实施并表监管试点,为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。中信证券相关负责人认为,《指引》在充分总结吸收试点实践经验的同时,兼顾了可操作性和前瞻性,为证券公司看得清、管得住风险提供了一个全面、统一的并表管理框架,对提升证券公司核心竞争力及行业整体风险管理水平具有重要意义。

  明确并表管理构成要素管理要求

  《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求予以明确。

  在公司治理方面,《指引》明确,公司董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责,并委托外部专业机构对并表管理的有效性进行评估,频率为每3年至少进行1次;在每个会计年度结束后四个月内,需向中证协报送年度并表管理情况。

  在业务协同与内部交易管理方面,《指引》明确,要确保各附属机构有明确的经营目标和市场定位,避免公司内部业务混同操作;对内部交易进行并表管理,充分关注潜在利益输送、虚增资本、转移收入、风险传染、监管套利和其他对公司稳健经营可能产生的负面影响。

  在风险管理方面,《指引》要求从风险文化、制度与偏好、风险识别评估、监测预警、应对报告等全流程及集中度管理等方面强化证券公司风险管理能力,并从信息系统建设、风险管理人员配备、并表数据治理及质量控制等方面加大证券公司风险管理资源投入,夯实基础保障。

  在资本管理方面,《指引》在强调坚持资本集约型、高质量稳健发展的同时,配套制定了行业并表风险控制指标计算标准,要求证券公司应按照标准,计算并表管理体系的相关风险控制指标。证券公司还应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等,构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系,并逐步实现系统计算和监测。

  中金公司相关负责人认为,《指引》有利于证券公司健全业务协同机制,强化全面风险管理、资本管理、集中度和内部交易管理;从长远视角来看,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,将为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

  值得注意的是,此次《指引》还强调科技赋能,要求证券公司应当重视并加大信息系统建设投入。对此,华泰证券相关负责人认为,这将使全行业加大信息技术等各项资源投入,推动行业风险管理数字化转型,筑牢行业风险防线。

  设置不超三年的差异化过渡期

  考虑到行业实际情况和系统调整等因素,《指引》针对不同类型的证券公司设置了不同的过渡期:一是已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;二是其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;三是其余证券公司,过渡期为自发布之日起三年。

  过渡期的设置得到业内机构的一致认同。招商证券相关负责人认为,设置过渡期有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。招商证券将在前期践行并表管理的基础上,进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

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