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连云港市(连云区、灌南县、海州区、灌云县、赣榆区、东海县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

芜湖市(湾沚区、弋江区、鸠江区、南陵县、繁昌区、无为市、镜湖区)  塔城地区(额敏县、乌苏市、沙湾市、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

佳木斯市(汤原县、东风区、前进区、向阳区、桦南县、桦川县、富锦市、同江市、抚远市、郊区)

台州市(椒江区、黄岩区、仙居县、三门县、玉环市、温岭市、天台县、临海市、路桥区)

大连市(西岗区、甘井子区、旅顺口区、金州区、中山区、长海县、普兰店区、沙河口区、瓦房店市、庄河市)延安市(黄陵县、安塞区、志丹县、子长市、富县、延长县、宝塔区、黄龙县、甘泉县、延川县、洛川县、宜川县、吴起县)

菏泽市(定陶区、东明县、鄄城县、单县、牡丹区、巨野县、成武县、郓城县、曹县)  梅州市(蕉岭县、丰顺县、五华县、梅江区、梅县区、平远县、兴宁市、大埔县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

伊春市(乌翠区、友好区、大箐山县、汤旺县、伊美区、嘉荫县、铁力市、丰林县、金林区、南岔县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

眉山市(青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区、仁寿县)

许昌市(长葛市、禹州市、魏都区、建安区、襄城县、鄢陵县)

贵阳市(修文县、南明区、乌当区、花溪区、开阳县、清镇市、云岩区、白云区、观山湖区、息烽县)

宿州市(灵璧县、萧县、泗县、砀山县、埇桥区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市)

邯郸市(涉县、广平县、邱县、邯山区、鸡泽县、临漳县、丛台区、大名县、馆陶县、肥乡区、磁县、武安市、成安县、永年区、峰峰矿区、魏县、曲周县、复兴区)

上海市(长宁区、虹口区、嘉定区、奉贤区、闵行区、静安区、崇明区、金山区、浦东新区、青浦区、普陀区、杨浦区、宝山区、松江区、徐汇区、黄浦区)

绥化市(庆安县、北林区、明水县、海伦市、兰西县、肇东市、绥棱县、望奎县、安达市、青冈县)

咸宁市(崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市、通城县、嘉鱼县)

乌兰察布市(凉城县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、卓资县、兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、丰镇市)

衢州市(衢江区、柯城区、开化县、江山市、龙游县、常山县)

宜春市(上高县、铜鼓县、丰城市、袁州区、樟树市、万载县、奉新县、靖安县、高安市、宜丰县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

银川市(贺兰县、兴庆区、灵武市、永宁县、西夏区、金凤区)

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桂林市(荔浦市、平乐县、全州县、阳朔县、秀峰区、象山区、资源县、兴安县、龙胜各族自治县、叠彩区、灌阳县、临桂区、恭城瑶族自治县、雁山区、七星区、永福县、灵川县)

安康市(岚皋县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、镇坪县、紫阳县、石泉县、白河县、汉阴县、平利县)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、宝应县、仪征市、广陵区)

宜昌市(长阳土家族自治县、秭归县、远安县、点军区、宜都市、西陵区、兴山县、夷陵区、五峰土家族自治县、猇亭区、当阳市、枝江市、伍家岗区)  湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、花垣县、吉首市、古丈县、凤凰县、保靖县、永顺县)

抚州市(东乡区、资溪县、广昌县、黎川县、临川区、南丰县、金溪县、崇仁县、宜黄县、乐安县、南城县)

六安市(霍邱县、金寨县、叶集区、裕安区、霍山县、金安区、舒城县)

郑州市(中原区、惠济区、新密市、中牟县、新郑市、登封市、上街区、管城回族区、二七区、巩义市、荥阳市、金水区)佛山市(顺德区、高明区、禅城区、南海区、三水区)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)  潍坊市(高密市、寒亭区、诸城市、昌邑市、安丘市、奎文区、潍城区、昌乐县、寿光市、青州市、临朐县、坊子区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、蒙自市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、河口瑶族自治县、个旧市、红河县、开远市、绿春县、元阳县、屏边苗族自治县、石屏县)

聊城市(莘县、东阿县、阳谷县、茌平区、高唐县、冠县、东昌府区、临清市)

铁岭市(昌图县、开原市、银州区、铁岭县、清河区、调兵山市、西丰县)益阳市(安化县、桃江县、沅江市、赫山区、南县、资阳区)

庆阳市(西峰区、庆城县、宁县、环县、合水县、镇原县、华池县、正宁县)

锦州市(古塔区、凌河区、北镇市、凌海市、黑山县、太和区、义县)

黄石市(阳新县、铁山区、西塞山区、大冶市、黄石港区、下陆区)

泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区)

赤峰市(元宝山区、松山区、克什克腾旗、林西县、宁城县、喀喇沁旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、巴林左旗、红山区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

襄阳市(宜城市、枣阳市、襄城区、樊城区、老河口市、南漳县、谷城县、保康县、襄州区)

昌都市(洛隆县、类乌齐县、察雅县、八宿县、芒康县、左贡县、丁青县、江达县、边坝县、卡若区、贡觉县)

合肥市(庐阳区、肥西县、瑶海区、肥东县、包河区、庐江县、长丰县、蜀山区、巢湖市)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、甘谷县、麦积区、秦州区、武山县、清水县)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、电白区、信宜市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、通海县、华宁县、江川区、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区)

淮安市(淮阴区、盱眙县、清江浦区、淮安区、洪泽区、金湖县、涟水县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、河口区、垦利区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

北京市(海淀区、密云区、通州区、大兴区、石景山区、延庆区、怀柔区、朝阳区、东城区、门头沟区、昌平区、平谷区、西城区、顺义区、丰台区、房山区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。