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克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

攀枝花市(西区、米易县、东区、盐边县、仁和区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、明山区、南芬区)  沧州市(新华区、吴桥县、任丘市、泊头市、沧县、河间市、运河区、肃宁县、青县、海兴县、东光县、孟村回族自治县、盐山县、献县、南皮县、黄骅市)

北京市(房山区、海淀区、昌平区、东城区、石景山区、门头沟区、大兴区、西城区、顺义区、通州区、延庆区、朝阳区、丰台区、平谷区、密云区、怀柔区)

宁夏回族自治区

泉州市(洛江区、金门县、惠安县、泉港区、德化县、南安市、永春县、安溪县、晋江市、丰泽区、鲤城区、石狮市)晋中市(寿阳县、榆社县、太谷区、平遥县、和顺县、灵石县、昔阳县、祁县、左权县、榆次区、介休市)

晋城市(泽州县、沁水县、阳城县、陵川县、高平市、城区)  衡阳市(雁峰区、珠晖区、衡阳县、常宁市、衡南县、祁东县、南岳区、石鼓区、耒阳市、衡东县、衡山县、蒸湘区)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、泾源县、彭阳县)

铁岭市(昌图县、铁岭县、调兵山市、清河区、西丰县、开原市、银州区)

乌鲁木齐市(头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、米东区)

益阳市(赫山区、南县、资阳区、桃江县、沅江市、安化县)

广州市(从化区、白云区、南沙区、增城区、番禺区、越秀区、海珠区、黄埔区、天河区、荔湾区、花都区)

商丘市(梁园区、柘城县、睢县、睢阳区、虞城县、民权县、夏邑县、永城市、宁陵县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市、龙城区、凌源市、双塔区)

抚州市(东乡区、临川区、金溪县、宜黄县、南城县、黎川县、南丰县、广昌县、资溪县、乐安县、崇仁县)

西宁市(城中区、城西区、湟中区、城北区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区)

淮安市(洪泽区、清江浦区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区、淮阴区)

铜仁市(德江县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、石阡县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县)

南平市(顺昌县、建阳区、延平区、浦城县、邵武市、松溪县、光泽县、建瓯市、武夷山市、政和县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、恩施市、来凤县、咸丰县、宣恩县、建始县、鹤峰县)

南昌市(青云谱区、青山湖区、红谷滩区、西湖区、东湖区、南昌县、进贤县、安义县、新建区)

汉中市(镇巴县、留坝县、南郑区、略阳县、宁强县、汉台区、佛坪县、西乡县、洋县、城固县、勉县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

塔城地区(额敏县、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、乌苏市、塔城市)

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抚顺市(顺城区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、望花区、抚顺县)

肇庆市(四会市、鼎湖区、德庆县、封开县、广宁县、端州区、怀集县、高要区)

滨州市(沾化区、博兴县、滨城区、阳信县、邹平市、无棣县、惠民县)

金昌市(永昌县、金川区)  银川市(金凤区、灵武市、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)

伊春市(丰林县、南岔县、汤旺县、大箐山县、金林区、友好区、铁力市、乌翠区、伊美区、嘉荫县)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗、开鲁县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)  宁波市(北仑区、慈溪市、海曙区、鄞州区、镇海区、象山县、宁海县、奉化区、江北区、余姚市)

岳阳市(云溪区、汨罗市、平江县、君山区、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、华容县、湘阴县)

驻马店市(遂平县、驿城区、确山县、正阳县、西平县、新蔡县、汝南县、平舆县、泌阳县、上蔡县)

宜春市(上高县、万载县、宜丰县、奉新县、丰城市、靖安县、高安市、袁州区、樟树市、铜鼓县)山南市(贡嘎县、琼结县、曲松县、隆子县、桑日县、扎囊县、洛扎县、错那市、浪卡子县、加查县、乃东区、措美县)

嘉峪关市

福州市(闽侯县、连江县、永泰县、长乐区、马尾区、罗源县、平潭县、闽清县、晋安区、仓山区、台江区、福清市、鼓楼区)

毕节市(赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、金沙县、纳雍县、织金县、七星关区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

盐城市(建湖县、阜宁县、大丰区、滨海县、亭湖区、响水县、射阳县、东台市、盐都区)

阿克苏地区(新和县、乌什县、库车市、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县、拜城县、温宿县、阿克苏市)

石河子市(双河市、白杨市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、五家渠市、北屯市、昆玉市、阿拉尔市、胡杨河市、铁门关市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

甘孜藏族自治州(白玉县、得荣县、九龙县、乡城县、理塘县、康定市、色达县、石渠县、甘孜县、炉霍县、巴塘县、德格县、泸定县、丹巴县、新龙县、稻城县、道孚县、雅江县)

菏泽市(巨野县、鄄城县、曹县、单县、定陶区、牡丹区、郓城县、东明县、成武县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、若尔盖县、红原县、汶川县、金川县、阿坝县、理县、小金县、马尔康市、茂县、黑水县、九寨沟县、壤塘县)

济源市

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)

清远市(清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、佛冈县、清新区、英德市、连南瑶族自治县)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、越城区、新昌县、嵊州市、上虞区)

榆林市(米脂县、子洲县、佳县、定边县、榆阳区、清涧县、府谷县、神木市、绥德县、吴堡县、横山区、靖边县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。