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毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、七星关区、金沙县、纳雍县、大方县、赫章县)

大庆市(肇州县、林甸县、让胡路区、龙凤区、大同区、萨尔图区、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  长沙市(望城区、浏阳市、长沙县、开福区、岳麓区、雨花区、天心区、芙蓉区、宁乡市)

晋城市(高平市、泽州县、城区、陵川县、阳城县、沁水县)

湛江市(雷州市、吴川市、遂溪县、徐闻县、廉江市、麻章区、赤坎区、坡头区、霞山区)

牡丹江市(西安区、爱民区、林口县、绥芬河市、东宁市、宁安市、穆棱市、阳明区、海林市、东安区)

宜春市(樟树市、靖安县、宜丰县、万载县、奉新县、铜鼓县、上高县、高安市、丰城市、袁州区)  甘孜藏族自治州(甘孜县、石渠县、巴塘县、九龙县、理塘县、乡城县、色达县、丹巴县、康定市、新龙县、泸定县、德格县、道孚县、白玉县、雅江县、炉霍县、得荣县、稻城县)

攀枝花市(仁和区、米易县、东区、盐边县、西区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

乐山市(夹江县、井研县、峨边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、犍为县、市中区、峨眉山市、沐川县、金口河区、马边彝族自治县)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、若羌县、和硕县、和静县、尉犁县、博湖县)

河源市(和平县、源城区、龙川县、连平县、东源县、紫金县)

德州市(武城县、齐河县、乐陵市、夏津县、平原县、庆云县、陵城区、德城区、禹城市、宁津县、临邑县)

汉中市(城固县、略阳县、宁强县、汉台区、佛坪县、镇巴县、留坝县、勉县、洋县、西乡县、南郑区)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县)

合肥市(庐江县、肥东县、庐阳区、包河区、长丰县、瑶海区、蜀山区、肥西县、巢湖市)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、电白区、化州市)

自贡市(沿滩区、荣县、大安区、贡井区、富顺县、自流井区)

宜昌市(点军区、当阳市、兴山县、夷陵区、枝江市、猇亭区、西陵区、宜都市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、秭归县、伍家岗区、远安县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、吉首市、泸溪县、花垣县、保靖县、永顺县、凤凰县)

孝感市(安陆市、大悟县、云梦县、应城市、孝昌县、孝南区、汉川市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区、乾安县)

洛阳市(偃师区、伊川县、洛龙区、汝阳县、宜阳县、嵩县、老城区、洛宁县、栾川县、孟津区、瀍河回族区、新安县、涧西区、西工区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

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伊春市(南岔县、伊美区、铁力市、友好区、金林区、丰林县、大箐山县、汤旺县、嘉荫县、乌翠区)

石家庄市(鹿泉区、平山县、新华区、井陉矿区、辛集市、晋州市、高邑县、深泽县、藁城区、行唐县、新乐市、长安区、桥西区、无极县、井陉县、赞皇县、正定县、元氏县、裕华区、赵县、灵寿县、栾城区)

福州市(仓山区、福清市、平潭县、永泰县、晋安区、连江县、鼓楼区、闽清县、罗源县、闽侯县、台江区、长乐区、马尾区)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、正镶白旗、二连浩特市、太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、镶黄旗)  金华市(磐安县、婺城区、金东区、浦江县、兰溪市、永康市、义乌市、武义县、东阳市)

楚雄彝族自治州(南华县、大姚县、武定县、双柏县、楚雄市、禄丰市、元谋县、姚安县、牟定县、永仁县)

马鞍山市(雨山区、博望区、和县、当涂县、含山县、花山区)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、临夏县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县)防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

莆田市(涵江区、城厢区、仙游县、荔城区、秀屿区)  东营市(东营区、利津县、垦利区、河口区、广饶县)

济南市(槐荫区、天桥区、莱芜区、济阳区、钢城区、历下区、长清区、平阴县、章丘区、历城区、市中区、商河县)

太原市(杏花岭区、清徐县、娄烦县、尖草坪区、晋源区、迎泽区、万柏林区、古交市、小店区、阳曲县)

徐州市(鼓楼区、沛县、铜山区、云龙区、邳州市、泉山区、睢宁县、贾汪区、丰县、新沂市)塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、塔城市、乌苏市、托里县)

绥化市(庆安县、绥棱县、安达市、明水县、海伦市、青冈县、望奎县、肇东市、北林区、兰西县)

嘉峪关市

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

广西壮族自治区

沈阳市(和平区、皇姑区、大东区、辽中区、沈北新区、铁西区、新民市、于洪区、苏家屯区、康平县、法库县、浑南区、沈河区)

益阳市(南县、桃江县、赫山区、沅江市、安化县、资阳区)

庆阳市(镇原县、华池县、合水县、环县、正宁县、庆城县、西峰区、宁县)

安庆市(大观区、迎江区、太湖县、宜秀区、岳西县、望江县、潜山市、怀宁县、宿松县、桐城市)

北京市(西城区、东城区、怀柔区、海淀区、门头沟区、延庆区、房山区、昌平区、丰台区、顺义区、通州区、朝阳区、密云区、石景山区、平谷区、大兴区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、抚宁区、卢龙县、海港区)

临沂市(罗庄区、兰陵县、沂南县、沂水县、郯城县、临沭县、河东区、莒南县、兰山区、平邑县、费县、蒙阴县)

苏州市(姑苏区、虎丘区、张家港市、常熟市、吴中区、吴江区、太仓市、昆山市、相城区)

云浮市(罗定市、郁南县、云安区、云城区、新兴县)

黄山市(屯溪区、徽州区、祁门县、黄山区、休宁县、黟县、歙县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

潍坊市(坊子区、诸城市、临朐县、寿光市、昌乐县、青州市、奎文区、潍城区、寒亭区、昌邑市、高密市、安丘市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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