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全国服务区域:
济宁市(曲阜市、兖州区、金乡县、汶上县、微山县、邹城市、鱼台县、嘉祥县、泗水县、梁山县、任城区)
商丘市(民权县、柘城县、夏邑县、永城市、睢阳区、虞城县、睢县、梁园区、宁陵县)
武汉市(东西湖区、黄陂区、江岸区、青山区、汉阳区、新洲区、江夏区、武昌区、洪山区、汉南区、硚口区、蔡甸区、江汉区)
咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通山县、咸安区、通城县、赤壁市)
保山市(龙陵县、施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县)
新疆维吾尔自治区
菏泽市(单县、牡丹区、郓城县、东明县、定陶区、成武县、巨野县、鄄城县、曹县)
吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、利通区、盐池县、同心县)
内蒙古自治区
本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、南芬区、明山区)
常德市(安乡县、临澧县、津市市、石门县、鼎城区、汉寿县、澧县、桃源县、武陵区)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、石拐区、昆都仑区、青山区、九原区、土默特右旗、白云鄂博矿区)
贵阳市(花溪区、白云区、云岩区、乌当区、开阳县、清镇市、修文县、南明区、观山湖区、息烽县)
滁州市(来安县、明光市、凤阳县、天长市、全椒县、定远县、琅琊区、南谯区)
朔州市(应县、朔城区、平鲁区、右玉县、山阴县、怀仁市)
平凉市(泾川县、庄浪县、崇信县、崆峒区、灵台县、静宁县、华亭市)
漳州市(长泰区、龙文区、云霄县、平和县、南靖县、华安县、漳浦县、龙海区、诏安县、芗城区、东山县)
南宁市(马山县、兴宁区、隆安县、横州市、江南区、良庆区、武鸣区、邕宁区、西乡塘区、宾阳县、上林县、青秀区)
张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、高台县、甘州区、山丹县、民乐县)
濮阳市(南乐县、华龙区、清丰县、范县、濮阳县、台前县)
桂林市(象山区、永福县、恭城瑶族自治县、阳朔县、龙胜各族自治县、秀峰区、全州县、叠彩区、资源县、雁山区、荔浦市、兴安县、灵川县、平乐县、灌阳县、临桂区、七星区)
舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)
兰州市(榆中县、皋兰县、七里河区、永登县、红古区、西固区、安宁区、城关区)
渭南市(大荔县、富平县、华州区、白水县、韩城市、蒲城县、澄城县、华阴市、合阳县、潼关县、临渭区)
崇左市(宁明县、扶绥县、龙州县、大新县、凭祥市、江州区、天等县)
镇江市(京口区、扬中市、丹徒区、丹阳市、句容市、润州区)
昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县)
益阳市(南县、桃江县、赫山区、资阳区、安化县、沅江市)
曲靖市(沾益区、会泽县、马龙区、宣威市、陆良县、罗平县、师宗县、麒麟区、富源县)
抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、顺城区、东洲区、新抚区、新宾满族自治县、望花区)
锦州市(黑山县、北镇市、太和区、凌河区、凌海市、义县、古塔区)
张家口市(下花园区、怀安县、涿鹿县、桥东区、怀来县、沽源县、尚义县、崇礼区、万全区、赤城县、阳原县、桥西区、张北县、蔚县、康保县、宣化区)
龙岩市(连城县、上杭县、永定区、武平县、漳平市、长汀县、新罗区)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、永顺县、龙山县、保靖县、凤凰县、古丈县、吉首市、花垣县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)
长春市(九台区、德惠市、双阳区、宽城区、榆树市、朝阳区、农安县、公主岭市、二道区、南关区、绿园区)
林芝市(朗县、察隅县、巴宜区、墨脱县、米林市、工布江达县、波密县)
鸡西市(恒山区、虎林市、梨树区、城子河区、密山市、滴道区、麻山区、鸡东县、鸡冠区)
自贡市(沿滩区、贡井区、荣县、大安区、富顺县、自流井区)
鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、铁西区、铁东区、海城市、千山区、台安县)
宜昌市(伍家岗区、五峰土家族自治县、枝江市、长阳土家族自治县、宜都市、西陵区、当阳市、猇亭区、远安县、点军区、兴山县、秭归县、夷陵区)
广元市(苍溪县、旺苍县、利州区、昭化区、青川县、朝天区、剑阁县)
阳泉市(郊区、盂县、矿区、平定县、城区)
大理白族自治州(宾川县、漾濞彝族自治县、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县、大理市、鹤庆县、南涧彝族自治县、弥渡县、祥云县、洱源县、云龙县)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、五原县)
嘉兴市(秀洲区、嘉善县、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市、海盐县)
唐山市(玉田县、曹妃甸区、路北区、开平区、遵化市、乐亭县、迁西县、迁安市、滦南县、路南区、古冶区、丰润区、丰南区、滦州市)
抚州市(乐安县、南城县、南丰县、东乡区、广昌县、临川区、资溪县、崇仁县、宜黄县、黎川县、金溪县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)
果洛藏族自治州(久治县、甘德县、达日县、班玛县、玛沁县、玛多县)
宜宾市(筠连县、屏山县、长宁县、翠屏区、兴文县、江安县、叙州区、南溪区、高县、珙县)
金华市(义乌市、婺城区、浦江县、金东区、武义县、磐安县、兰溪市、永康市、东阳市)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)
阜阳市(临泉县、太和县、界首市、颍泉区、颍州区、颍东区、颍上县、阜南县)
苏州市(虎丘区、常熟市、昆山市、相城区、张家港市、吴中区、姑苏区、吴江区、太仓市)
梅州市(大埔县、梅县区、蕉岭县、丰顺县、五华县、梅江区、兴宁市、平远县)
岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、平江县、云溪区、君山区、湘阴县、汨罗市、华容县、临湘市)
梧州市(岑溪市、万秀区、苍梧县、藤县、长洲区、蒙山县、龙圩区)
吉安市(青原区、万安县、永新县、遂川县、泰和县、井冈山市、吉水县、安福县、吉州区、新干县、峡江县、永丰县、吉安县)
信阳市(息县、淮滨县、商城县、浉河区、潢川县、新县、罗山县、固始县、光山县、平桥区)
武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)
东莞市
湛江市(麻章区、廉江市、雷州市、霞山区、坡头区、吴川市、徐闻县、赤坎区、遂溪县)
大同市(浑源县、新荣区、灵丘县、广灵县、天镇县、阳高县、左云县、云州区、平城区、云冈区)
内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)
铁岭市(银州区、昌图县、开原市、清河区、调兵山市、西丰县、铁岭县)
柳州市(柳南区、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区、城中区、柳江区)
芜湖市(鸠江区、南陵县、无为市、弋江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区)
铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)
丹东市(振兴区、凤城市、元宝区、东港市、振安区、宽甸满族自治县)
北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)
西安市(周至县、灞桥区、高陵区、临潼区、阎良区、鄠邑区、未央区、新城区、碑林区、蓝田县、莲湖区、长安区、雁塔区)
湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县)
烟台市(莱山区、福山区、莱阳市、芝罘区、海阳市、莱州市、牟平区、龙口市、栖霞市、蓬莱区、招远市)
铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)
临汾市(霍州市、尧都区、蒲县、侯马市、洪洞县、吉县、乡宁县、曲沃县、翼城县、安泽县、大宁县、襄汾县、古县、隰县、汾西县、浮山县、永和县)
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澳门特别行政区
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
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汕头市(南澳县、龙湖区、金平区、潮阳区、澄海区、潮南区、濠江区)
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许昌市(魏都区、长葛市、禹州市、建安区、襄城县、鄢陵县)
广西壮族自治区
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黔南布依族苗族自治州(龙里县、福泉市、荔波县、长顺县、都匀市、平塘县、瓮安县、三都水族自治县、贵定县、罗甸县、惠水县、独山县)
福州市(永泰县、晋安区、罗源县、长乐区、鼓楼区、福清市、闽清县、平潭县、连江县、台江区、闽侯县、仓山区、马尾区)
连云港市(灌南县、赣榆区、连云区、灌云县、海州区、东海县)
那曲市(色尼区、聂荣县、比如县、班戈县、尼玛县、安多县、双湖县、巴青县、申扎县、嘉黎县、索县)
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业内期盼的“英伟达平替”,价值开始显现了!
4月18日晚,国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示,2024年公司实现总营收11.74亿元,同比增长65.56%;归母净利润亏损4.52亿元,其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人,公司实现总营收11.11亿元,几乎相当于2024年全年的收入,同比增长4230.22%;实现净利润3.55亿元,同比扭亏为盈。
分析人士认为,寒武纪业绩的增长表明,国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下,寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度,寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元,分别环比增加7.6亿元和9.8亿元,存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看,的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下,寒武纪备货充足,主力芯片出货可能持续增加。
惊人的业绩
日前,寒武纪公布了去年年报和今年一季报,其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元,同比增长65.56%。其中,云端产品线收入占比高达99.30%,较上年同期增长1187.78%;今年一季度,公司实现总营业收入11.11亿元,同比增长4230.22%,实现归母净利润3.55亿元,实现扭亏为盈;今年一季度毛利率为55.99%,较2024年56.71%的毛利率略有下降。
重要的不是实现了多少业绩,而是业绩增长的趋势和原因。
寒武纪今年一季度营收大幅增长,几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示,这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正,公司方面表示,主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长,本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。
在细节上,更有看点。存货方面,寒武纪今年一季度存货为27.55亿元,较2024年末的17.74亿元,增长超50%。虽然存货增加,但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么,后续市场就可以预期,今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。
同时,预付账款端显示,寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元,较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升,这意味着公司还处在积极备货当中。
天风证券认为,存货+预付款连续三个季度处于上升趋势,结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系,可以看到公司的供应链有极强的韧性,同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高,如果从成本端计算并假设合理的比例,公司现有的储备值得看好。
国产替代趋势正在到来
有券商研究认为,寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角,偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。
从寒武纪管理层表述上看,训练能力上加入对DeepSeek的支持,各类分布式训练与推理的技术已经支持,主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破,第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息,其软件易用是核心,这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。
该机构认为,一方面财报质量较高,另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现,这意味着后续表现大概率比今年一季报好,持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题,有分歧的利润率问题,在财报里均有较好的回复。
部分芯片被禁后,产业已开始加速落地国产化,英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下,国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象,产业正向的反馈值得期待。
天风证券认为,从存货这一前瞻指标和下游的需求看,预计二季度收入与利润释放会更好;目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失,预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口,但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即,算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。
美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。
美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布,第一资本银行(CapitalOne)已获批收购发现金融服务公司(DiscoverFinancialServices)并与之合并。
这项全股票交易在一年多前首次宣布,一旦完成,将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势,因为这些银行本身并不处理交易业务。
这也将为第一资本银行带来新的收入来源,即从其收取的商户手续费中获利。
特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后,第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨,其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。
新闻结尾
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