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合肥市(蜀山区、瑶海区、巢湖市、肥东县、肥西县、包河区、长丰县、庐江县、庐阳区)

龙岩市(连城县、永定区、新罗区、上杭县、武平县、漳平市、长汀县)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

河池市(宜州区、南丹县、金城江区、东兰县、天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县)  岳阳市(云溪区、湘阴县、岳阳县、平江县、君山区、临湘市、华容县、汨罗市、岳阳楼区)

临沂市(河东区、平邑县、费县、莒南县、蒙阴县、临沭县、罗庄区、兰陵县、郯城县、沂南县、沂水县、兰山区)

清远市(清新区、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、英德市)

荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、京山市、钟祥市)哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、龙井市、珲春市、汪清县、图们市、敦化市、延吉市)  铜仁市(印江土家族苗族自治县、江口县、思南县、石阡县、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)

吉林市(丰满区、昌邑区、桦甸市、舒兰市、磐石市、蛟河市、龙潭区、永吉县、船营区)

兰州市(安宁区、七里河区、榆中县、红古区、皋兰县、西固区、城关区、永登县)

信阳市(息县、新县、潢川县、淮滨县、商城县、浉河区、平桥区、光山县、罗山县、固始县)

大庆市(林甸县、红岗区、让胡路区、肇源县、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、大同区)

南通市(如东县、如皋市、启东市、海门区、海安市、通州区、崇川区)

金华市(浦江县、金东区、兰溪市、武义县、东阳市、婺城区、磐安县、义乌市、永康市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、牙克石市、根河市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、额尔古纳市、鄂伦春自治旗)

镇江市(京口区、润州区、丹徒区、扬中市、句容市、丹阳市)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

眉山市(丹棱县、青神县、彭山区、东坡区、仁寿县、洪雅县)

赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、红山区、巴林左旗、宁城县、松山区、敖汉旗、喀喇沁旗、元宝山区、巴林右旗)

雅安市(宝兴县、天全县、石棉县、荥经县、汉源县、雨城区、名山区、芦山县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、利川市、宣恩县、来凤县、巴东县、恩施市、鹤峰县)

长治市(屯留区、沁县、上党区、潞城区、黎城县、襄垣县、平顺县、潞州区、武乡县、长子县、沁源县、壶关县)

河源市(和平县、源城区、连平县、东源县、紫金县、龙川县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

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宁波市(余姚市、海曙区、慈溪市、奉化区、象山县、北仑区、镇海区、鄞州区、宁海县、江北区)

绵阳市(安州区、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、盐亭县、江油市、平武县、三台县、涪城区)

临沧市(沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

北京市(延庆区、东城区、海淀区、石景山区、朝阳区、平谷区、门头沟区、通州区、房山区、怀柔区、密云区、昌平区、丰台区、顺义区、西城区、大兴区)  牡丹江市(林口县、西安区、阳明区、绥芬河市、东安区、穆棱市、东宁市、海林市、宁安市、爱民区)

三门峡市(湖滨区、灵宝市、卢氏县、渑池县、陕州区、义马市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

吉安市(吉州区、永丰县、泰和县、青原区、新干县、永新县、遂川县、井冈山市、吉安县、峡江县、吉水县、安福县、万安县)延安市(延川县、宝塔区、延长县、安塞区、志丹县、吴起县、洛川县、黄陵县、黄龙县、甘泉县、富县、宜川县、子长市)

邯郸市(峰峰矿区、鸡泽县、复兴区、成安县、丛台区、邯山区、临漳县、肥乡区、邱县、馆陶县、大名县、永年区、武安市、磁县、曲周县、魏县、广平县、涉县)  衡水市(枣强县、冀州区、故城县、安平县、桃城区、饶阳县、阜城县、武强县、景县、深州市、武邑县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区)

大同市(灵丘县、广灵县、新荣区、云州区、浑源县、云冈区、阳高县、平城区、天镇县、左云县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、玛沁县、达日县、甘德县、久治县)上海市(闵行区、静安区、宝山区、嘉定区、青浦区、长宁区、奉贤区、黄浦区、松江区、杨浦区、金山区、崇明区、徐汇区、虹口区、普陀区、浦东新区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

喀什地区(巴楚县、岳普湖县、叶城县、泽普县、喀什市、伽师县、英吉沙县、疏附县、疏勒县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县)

齐齐哈尔市(拜泉县、建华区、泰来县、克东县、富裕县、碾子山区、龙沙区、铁锋区、龙江县、昂昂溪区、依安县、甘南县、讷河市、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、克山县)

凉山彝族自治州(美姑县、德昌县、普格县、越西县、雷波县、喜德县、木里藏族自治县、布拖县、甘洛县、昭觉县、宁南县、金阳县、冕宁县、会理市、盐源县、西昌市、会东县)

洛阳市(老城区、西工区、汝阳县、偃师区、栾川县、宜阳县、孟津区、洛宁县、嵩县、新安县、洛龙区、瀍河回族区、伊川县、涧西区)

连云港市(东海县、海州区、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县)

宣城市(泾县、绩溪县、广德市、旌德县、宣州区、郎溪县、宁国市)

南阳市(内乡县、桐柏县、唐河县、新野县、宛城区、镇平县、淅川县、方城县、卧龙区、西峡县、邓州市、社旗县、南召县)

怀化市(中方县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、洪江市、芷江侗族自治县、会同县、辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县)

太原市(古交市、晋源区、小店区、万柏林区、迎泽区、清徐县、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、杏花岭区)

遂宁市(蓬溪县、大英县、船山区、射洪市、安居区)

沈阳市(苏家屯区、沈北新区、辽中区、和平区、新民市、康平县、法库县、沈河区、皇姑区、浑南区、大东区、于洪区、铁西区)

贵港市(桂平市、港南区、平南县、港北区、覃塘区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、曲麻莱县、称多县、玉树市、囊谦县)

广西壮族自治区

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。