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西藏自治区

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、德清县、长兴县)

赤峰市(林西县、翁牛特旗、克什克腾旗、巴林右旗、元宝山区、宁城县、敖汉旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、松山区、红山区)

榆林市(吴堡县、靖边县、子洲县、佳县、神木市、府谷县、米脂县、清涧县、榆阳区、横山区、定边县、绥德县)  贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)

苏州市(张家港市、姑苏区、虎丘区、昆山市、太仓市、吴江区、常熟市、相城区、吴中区)

江门市(江海区、恩平市、台山市、新会区、蓬江区、鹤山市、开平市)

宜昌市(夷陵区、点军区、当阳市、秭归县、兴山县、伍家岗区、宜都市、远安县、长阳土家族自治县、猇亭区、枝江市、西陵区、五峰土家族自治县)牡丹江市(宁安市、东宁市、绥芬河市、林口县、海林市、西安区、阳明区、东安区、爱民区、穆棱市)

盐城市(射阳县、建湖县、东台市、大丰区、响水县、阜宁县、滨海县、亭湖区、盐都区)  六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

平顶山市(新华区、湛河区、卫东区、舞钢市、汝州市、石龙区、宝丰县、郏县、叶县、鲁山县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区、顺城区、望花区)

宁夏回族自治区

惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

大庆市(林甸县、龙凤区、萨尔图区、红岗区、肇州县、大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

岳阳市(君山区、湘阴县、汨罗市、平江县、岳阳县、临湘市、岳阳楼区、云溪区、华容县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、宣恩县、建始县、利川市、恩施市、咸丰县、来凤县、巴东县)

普洱市(思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县)

汕头市(濠江区、龙湖区、潮南区、金平区、澄海区、南澳县、潮阳区)

长春市(公主岭市、绿园区、二道区、九台区、榆树市、双阳区、宽城区、南关区、朝阳区、德惠市、农安县)

宜春市(靖安县、袁州区、奉新县、丰城市、万载县、樟树市、铜鼓县、上高县、高安市、宜丰县)

吉林市(磐石市、丰满区、永吉县、龙潭区、桦甸市、蛟河市、昌邑区、舒兰市、船营区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、汪清县、龙井市、安图县、延吉市、图们市、敦化市)

衡阳市(衡南县、珠晖区、南岳区、衡东县、祁东县、石鼓区、耒阳市、蒸湘区、雁峰区、常宁市、衡阳县、衡山县)

宜宾市(长宁县、翠屏区、高县、南溪区、筠连县、兴文县、珙县、江安县、屏山县、叙州区)

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山南市(隆子县、错那市、桑日县、乃东区、曲松县、措美县、浪卡子县、琼结县、加查县、贡嘎县、洛扎县、扎囊县)

韶关市(乳源瑶族自治县、乐昌市、武江区、仁化县、翁源县、新丰县、南雄市、始兴县、浈江区、曲江区)

邢台市(隆尧县、南宫市、临城县、信都区、任泽区、内丘县、襄都区、清河县、新河县、南和区、平乡县、柏乡县、巨鹿县、沙河市、宁晋县、威县、临西县、广宗县)

运城市(芮城县、河津市、永济市、夏县、绛县、新绛县、临猗县、垣曲县、万荣县、闻喜县、盐湖区、平陆县、稷山县)  黄山市(徽州区、黟县、休宁县、歙县、屯溪区、祁门县、黄山区)

济宁市(曲阜市、汶上县、泗水县、任城区、梁山县、微山县、邹城市、兖州区、金乡县、鱼台县、嘉祥县)

吕梁市(文水县、孝义市、方山县、临县、岚县、柳林县、石楼县、交城县、汾阳市、交口县、中阳县、离石区、兴县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)临汾市(蒲县、洪洞县、襄汾县、霍州市、大宁县、翼城县、古县、侯马市、汾西县、乡宁县、隰县、曲沃县、永和县、尧都区、吉县、浮山县、安泽县)

淄博市(沂源县、博山区、高青县、临淄区、桓台县、淄川区、周村区、张店区)  黄冈市(团风县、黄州区、浠水县、蕲春县、武穴市、红安县、罗田县、英山县、黄梅县、麻城市)

晋中市(寿阳县、平遥县、太谷区、榆社县、左权县、介休市、祁县、灵石县、榆次区、和顺县、昔阳县)

九江市(柴桑区、瑞昌市、武宁县、永修县、庐山市、德安县、都昌县、濂溪区、浔阳区、共青城市、湖口县、修水县、彭泽县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)通辽市(库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

和田地区(和田市、墨玉县、民丰县、洛浦县、于田县、和田县、皮山县、策勒县)

三明市(尤溪县、清流县、建宁县、明溪县、三元区、将乐县、大田县、沙县区、泰宁县、宁化县、永安市)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

大连市(金州区、长海县、甘井子区、旅顺口区、中山区、瓦房店市、西岗区、普兰店区、庄河市、沙河口区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、茫崖市)

林芝市(朗县、工布江达县、察隅县、米林市、巴宜区、波密县、墨脱县)

邵阳市(邵东市、洞口县、双清区、新宁县、邵阳县、绥宁县、城步苗族自治县、武冈市、新邵县、大祥区、隆回县、北塔区)

漳州市(漳浦县、平和县、长泰区、华安县、龙海区、东山县、芗城区、诏安县、云霄县、南靖县、龙文区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

晋城市(城区、高平市、阳城县、陵川县、沁水县、泽州县)

忻州市(忻府区、原平市、河曲县、代县、偏关县、静乐县、五寨县、神池县、定襄县、五台县、保德县、岢岚县、繁峙县、宁武县)

商丘市(睢县、民权县、宁陵县、梁园区、柘城县、睢阳区、夏邑县、永城市、虞城县)

儋州市

太原市(杏花岭区、娄烦县、古交市、清徐县、尖草坪区、小店区、万柏林区、晋源区、迎泽区、阳曲县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、秀洲区、南湖区、海盐县、平湖市、嘉善县)

4月18日，代糖行业“领跑者”金禾实业2024年年报及2025年第一季度业绩预告新鲜出炉。2024年，因核心产品价格下降导致公司业绩略有下滑。产品价格体系逐渐恢复正常后，金禾实业在2025年第一季度迎来了业绩的大幅增长。这一亮眼的成绩单不仅彰显了金禾实业的强大竞争力，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。

产品涨价助力业绩大增

金禾实业是一家主要从事食品添加剂、日化香料、大宗化学品、中间体研发、生产和销售的公司，主要产品包括甜味剂、香精香料、大宗化学品、医药中间体、功能性化工品及中间体等。2024年，受核心产品三氯蔗糖和安赛蜜价格下降的影响，公司实现营业收入53.03亿元，同比减少0.15%;实现归属于上市公司股东的净利润5.57亿元，同比减少20.94%。

随着三氯蔗糖的市场价格回升，2025年第一季度，金禾实业的业绩迎来“开门红”。业绩预告显示，公司2025年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2.3亿元至2.5亿元，同比增长78.06%至93.54%。

对于业绩大增的原因，金禾实业表示，报告期内，公司食品添加剂产品市场供需格局趋于稳定，随着市场信心提升与价格体系修复，主要产品食品添加剂产品价格较上年同期有不同程度的上涨。同时，公司依托产业链优势持续推进生产技术与工艺优化，有效提升生产效率并压降成本，提升了公司产品毛利率水平。

对于未来产品价格走向及业绩预期，金禾实业相关工作人员告诉记者：“公司食品添加剂行业格局逐步趋于稳定，产品价格体系恢复正常，价格呈现较好的提升。未来行业内供需环境仍然保持稳定的话，业绩应该能够恢复正常水平。”

群益证券研究员分析称，2024年年中行业甜味剂价格触底，但厂商集中挺价，三氯蔗糖、甲、乙基麦芽酚涨价逐步落地。具体来看，2024年8月起，行业内多家企业进行多次挺价，三氯蔗糖价格从10万元/吨的低点涨至2024年年底24万元/吨，2025年第一季度其价格继续上涨至25万元/吨。甲基麦芽酚和乙基麦芽酚的价格自2024年4月的低点6万元/吨和5.7万元/吨分别上涨至年末10万元/吨和7.8万元/吨，2025年第一季度分别为10万元/吨和8万元/吨。公司另一核心产品安赛蜜的价格在2024年9月触底，目前价格自低点3.4万元/吨提升至3.8万元/吨，2025年第一季度安赛蜜均价为3.72万元/吨。目前来看，甜味剂价格仍在持续反弹，预计后续安赛蜜等其他产品的价格也复制三氯蔗糖等产品的涨价路径，实现公司利润的进一步修复。

用创新挖掘更多可能

目前，全球健康消费趋势的深化正持续重塑甜味剂行业格局，消费者对低糖理念的认同推动甜味剂需求进入新阶段。人工合成甜味剂凭借其稳定的物化特性与高性价比优势，在食品工业中保持基础性地位。在全球范围内，甜味剂市场规模持续增长。根据《全球甜味剂市场趋势与展望报告(2024-2029)》，预计未来几年天然甜味剂市场将保持15%以上的年增长率。《中国甜味剂市场深度分析报告(2024年版)》显示，中国作为全球最大的食品消费市场之一，对甜味剂的需求也在不断攀升，国内市场规模已突破百亿元大关。

面对全球甜味剂市场规模的持续增长，金禾实业也在通过不断挖掘自身潜能助力其进一步提升市场份额。上述工作人员向《大众证券报》记者表示：“一方面，公司继续巩固现有高倍甜味剂市场份额，同时开发新兴市场，2024年度公司稳固了东南亚市场布局，开拓了非洲市场，提升公司在这两个新兴市场的份额和渗透率;另一方面，公司通过推进合成生物学项目研发，进一步降低葡萄糖基甜菊糖苷的成本，同时利用该产品作为甜味香料的品类优势，开拓新的应用场景。公司正在利用合成生物学平台，积极开展天然高倍甜味剂产品的研发和成本的优化，提升公司在天然甜味剂市场的布局。”

此外，金禾实业在2024年也投入了大量资源进行研发，以推动技术创新与业务发展的深度融合。公司不仅拥有多个科技创新载体和高素质干部队伍，还构建了一体化研发平台，涵盖从前端研发到产品应用的全过程。公司通过持续的研发投入和工艺改进，在食品添加剂生产技术领域积累了丰富的经验，并开发出一系列具有国际领先水平的核心技术，如三氯蔗糖、安赛蜜等产品的生产技术，处于行业领先地位。

目前，公司正在积极探索AI技术在生产研发中的应用场景。对于相关研发的进展及预期效果，上述工作人员告诉记者：“目前，公司已与国内一重点高校达成合作方案，通过构建高通量活性筛选体系、借助蛋白质设计算法和AI模型等AI技术在合成生物学领域的应用;同时，结合公司生物合成柔性生产平台的工业化生产实践和快速验证，能够缩短新产品的开发和验证周期，加速技术成果的转化和应用。”

值得注意的是，2024年内，公司备受关注的定远二期项目取得了显著进展，年产8万吨电子级双氧水项目顺利完成建设，持续拓展氢氧化钠、氢氧化钾等湿电子系列化学品;年产1万吨新一代锂电池电解质前驱体项目已完成全部审批手续，项目建设按计划快速推进，为公司在新能源及泛半导体材料等领域的发展提供了坚实的原料保障。金禾实业表示，将持续在定远基地推进新能源材料及泛半导体材料的品类扩充及产能建设，打造“基础化工-高端材料-终端应用”的一体化产业生态，进一步丰富公司的产品结构，提升公司的综合实力。针对当下面临的机遇与挑战，金禾实业工作人员坦言：“面临主要的机遇是国产替代，挑战是客户开拓和品质认可周期相对会长一些。”

坚定地走可持续发展之路

对于行业内的“领跑者”来说，可持续发展始终是一个重要议题，亦是衡量其核心竞争力的关键指标。2024年，金禾实业紧紧围绕“绿色化学+合成生物学”双轮驱动战略，深化“美好生活”与“先进制造”两大产业布局，以“夯实基础、提质增效、创新突破”为核心，在产业链整合、生物合成平台建设、先进制造布局、市场拓展及知识产权保护等方面取得显著进展，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。

同时，公司依托基础化工优势，正在加速向新能源、泛半导体等高端领域延伸。报告期内，公司针对泛半导体等领域“卡脖子”材料完成技术研发攻坚，顺利迈入中试放大和前期验证测试阶段，为下一步量产夯实基础，有望打破国外技术垄断。生物质能源板块，纤维素乙醇千吨级试验线已完成方案设计和论证，生物质收储规模预计突破百万吨，已与国内外产业巨头接洽合作事宜。未来公司将依托定远基地的产业链一体化优势，打造“生物质原料-绿色材料-新能源”全链条闭环，全力推进碳中和领域发展。

面向未来，不少机构表示公司业绩低点已过，并上调了盈利预测。群益证券预计公司2025年至2027年分别实现净利润8.65亿元、10.61亿元和11.92亿元。此外，华泰证券和群益证券均上调了公司目标价，分别上调至26.85元/股及28元/股。

而在发展的进程中，如何平衡好经济效益与社会效益，也是企业战略规划中需要考量的重要环节。金禾实业工作人员告诉记者：“通过绿色生产、产业链一体化、研发创新、员工关怀以及安全生产等多方面措施，平衡经济效益和社会效益，实现了可持续发展。公司注重环保投入，推动资源循环利用，加大研发创新，提升产品竞争力，同时积极履行社会责任，关注员工权益，保障安全生产，为社会创造价值。”

记者注意到，报告期内，金禾实业通过数智化安全管理，完善安全标准化体系，隐患整改率显著提升。另外，公司通过环保管理强化，开展“六查”活动，提升全员环保意识，确保合规运营。

金禾实业稳健的业绩表现和持续的技术突破，充分展现了公司在技术创新、产业链优化和市场拓展方面的强大实力。在可持续发展的道路上，金禾实业也会依旧保持强劲的韧性，以坚定的步伐迈向更高的阶梯，为业绩增长提供坚实基础，为投资者创造更大的价值，为社会做出更大的贡献。一鸣