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湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)

白山市(靖宇县、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

开封市(尉氏县、禹王台区、顺河回族区、杞县、祥符区、兰考县、鼓楼区、通许县、龙亭区)  无锡市(梁溪区、滨湖区、新吴区、惠山区、锡山区、宜兴市、江阴市)

阜阳市(颍东区、颍上县、太和县、临泉县、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

濮阳市(南乐县、濮阳县、台前县、清丰县、华龙区、范县)

运城市(新绛县、平陆县、河津市、盐湖区、闻喜县、绛县、稷山县、垣曲县、夏县、万荣县、芮城县、临猗县、永济市)  日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

荆门市(钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区、京山市)

泉州市(德化县、丰泽区、泉港区、洛江区、惠安县、晋江市、鲤城区、石狮市、永春县、南安市、安溪县、金门县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、松潘县、马尔康市、茂县、红原县、金川县、黑水县、理县、若尔盖县、壤塘县、汶川县、小金县、阿坝县)

三明市(建宁县、清流县、大田县、泰宁县、沙县区、明溪县、宁化县、三元区、将乐县、永安市、尤溪县)

济南市(平阴县、商河县、槐荫区、历城区、天桥区、市中区、历下区、钢城区、济阳区、长清区、莱芜区、章丘区)

徐州市(铜山区、云龙区、新沂市、邳州市、丰县、沛县、睢宁县、泉山区、贾汪区、鼓楼区)

襄阳市(保康县、宜城市、襄城区、老河口市、襄州区、谷城县、枣阳市、南漳县、樊城区)

长治市(潞州区、武乡县、潞城区、屯留区、襄垣县、沁县、黎城县、壶关县、长子县、上党区、平顺县、沁源县)

中山市

阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、青河县、富蕴县、福海县)

常德市(鼎城区、武陵区、汉寿县、临澧县、石门县、桃源县、澧县、津市市、安乡县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

吉安市(永丰县、峡江县、安福县、新干县、吉安县、井冈山市、万安县、泰和县、永新县、吉州区、吉水县、青原区、遂川县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

邢台市(襄都区、内丘县、清河县、沙河市、平乡县、临西县、威县、临城县、宁晋县、巨鹿县、广宗县、任泽区、柏乡县、南和区、南宫市、新河县、隆尧县、信都区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、朝阳县、凌源市、龙城区、建平县)

商洛市(山阳县、柞水县、镇安县、商南县、洛南县、丹凤县、商州区)

孝感市(汉川市、云梦县、大悟县、孝南区、应城市、孝昌县、安陆市)

大连市(旅顺口区、西岗区、金州区、甘井子区、沙河口区、中山区、长海县、普兰店区、庄河市、瓦房店市)

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郑州市(巩义市、登封市、中牟县、管城回族区、二七区、新郑市、惠济区、荥阳市、金水区、新密市、上街区、中原区)

菏泽市(鄄城县、曹县、东明县、巨野县、定陶区、成武县、单县、牡丹区、郓城县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、泸西县、绿春县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、蒙自市、弥勒市、屏边苗族自治县、个旧市、建水县、红河县)

阜新市(新邱区、太平区、细河区、清河门区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县)  惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、弥渡县、祥云县、宾川县、云龙县、剑川县、大理市、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县、永平县)

广安市(华蓥市、邻水县、前锋区、岳池县、广安区、武胜县)台州市(玉环市、黄岩区、路桥区、椒江区、温岭市、仙居县、天台县、三门县、临海市)

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、城关区、达孜区、当雄县、堆龙德庆区、曲水县、尼木县)  昭通市(昭阳区、镇雄县、绥江县、威信县、鲁甸县、彝良县、水富市、盐津县、大关县、永善县、巧家县)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、阿巴嘎旗、正镶白旗、苏尼特右旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、多伦县、苏尼特左旗)

马鞍山市(和县、博望区、花山区、雨山区、当涂县、含山县)哈尔滨市(道里区、香坊区、巴彦县、道外区、阿城区、延寿县、呼兰区、松北区、通河县、南岗区、木兰县、尚志市、双城区、方正县、依兰县、宾县、五常市、平房区)

张掖市(民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、甘州区)

兰州市(七里河区、榆中县、红古区、安宁区、皋兰县、永登县、城关区、西固区)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、独山县、贵定县、平塘县、荔波县、都匀市、瓮安县、长顺县、福泉市、惠水县、三都水族自治县、罗甸县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

盐城市(亭湖区、东台市、射阳县、滨海县、大丰区、建湖县、阜宁县、盐都区、响水县)

合肥市(巢湖市、长丰县、庐阳区、肥西县、包河区、庐江县、蜀山区、肥东县、瑶海区)

庆阳市(镇原县、西峰区、宁县、正宁县、环县、华池县、庆城县、合水县)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

乌鲁木齐市(米东区、水磨沟区、达坂城区、天山区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

张家口市(蔚县、赤城县、万全区、下花园区、沽源县、桥西区、怀安县、阳原县、桥东区、宣化区、康保县、涿鹿县、崇礼区、怀来县、尚义县、张北县)

许昌市(禹州市、襄城县、魏都区、建安区、长葛市、鄢陵县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、佛冈县、连州市、清城区、英德市、连南瑶族自治县、阳山县)

衢州市(衢江区、开化县、龙游县、江山市、常山县、柯城区)

南昌市(东湖区、青山湖区、西湖区、新建区、青云谱区、进贤县、红谷滩区、安义县、南昌县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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