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北京市(昌平区、密云区、延庆区、东城区、门头沟区、海淀区、大兴区、西城区、朝阳区、怀柔区、平谷区、丰台区、通州区、房山区、石景山区、顺义区)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、阳山县、清新区、英德市、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县)

信阳市(固始县、息县、淮滨县、罗山县、新县、商城县、光山县、浉河区、平桥区、潢川县)

漳州市(南靖县、龙文区、龙海区、芗城区、平和县、诏安县、云霄县、漳浦县、华安县、东山县、长泰区)  伊春市(铁力市、丰林县、伊美区、嘉荫县、大箐山县、金林区、乌翠区、南岔县、友好区、汤旺县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、立山区、千山区、铁西区、铁东区、海城市)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、蚌山区、固镇县、禹会区、淮上区、怀远县)  池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

陇南市(武都区、文县、康县、两当县、徽县、西和县、礼县、成县、宕昌县)

银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、兴庆区、西夏区、灵武市)

南平市(政和县、邵武市、顺昌县、浦城县、建瓯市、松溪县、建阳区、延平区、武夷山市、光泽县)

内江市(威远县、市中区、资中县、东兴区、隆昌市)

锦州市(古塔区、太和区、义县、黑山县、北镇市、凌河区、凌海市)

阿里地区(日土县、札达县、改则县、普兰县、措勤县、噶尔县、革吉县)

温州市(瑞安市、乐清市、泰顺县、永嘉县、文成县、龙湾区、鹿城区、平阳县、洞头区、苍南县、龙港市、瓯海区)

福州市(长乐区、永泰县、连江县、闽侯县、仓山区、平潭县、马尾区、罗源县、台江区、晋安区、福清市、闽清县、鼓楼区)

安庆市(太湖县、潜山市、宿松县、桐城市、怀宁县、大观区、迎江区、宜秀区、望江县、岳西县)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区)

永州市(祁阳市、零陵区、江永县、新田县、东安县、蓝山县、江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、双牌县、宁远县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、康巴什区、东胜区、鄂托克前旗、杭锦旗、伊金霍洛旗)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、同德县、贵南县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、长顺县、平塘县、荔波县、瓮安县、惠水县、罗甸县、龙里县、三都水族自治县、都匀市、贵定县、独山县)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

漯河市(临颍县、召陵区、源汇区、舞阳县、郾城区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县)

广州市(从化区、白云区、海珠区、天河区、越秀区、番禺区、增城区、花都区、黄埔区、南沙区、荔湾区)

新余市(渝水区、分宜县)

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长治市(潞城区、长子县、潞州区、沁县、屯留区、武乡县、壶关县、襄垣县、平顺县、黎城县、上党区、沁源县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、博湖县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、和硕县、和静县、尉犁县、且末县)

菏泽市(牡丹区、巨野县、单县、成武县、东明县、鄄城县、郓城县、定陶区、曹县)

大理白族自治州(云龙县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县、永平县、大理市、剑川县、南涧彝族自治县、祥云县)  牡丹江市(东安区、穆棱市、海林市、爱民区、东宁市、绥芬河市、林口县、西安区、阳明区、宁安市)

葫芦岛市(建昌县、连山区、兴城市、龙港区、南票区、绥中县)

铁岭市(铁岭县、清河区、调兵山市、银州区、开原市、西丰县、昌图县)

德阳市(旌阳区、什邡市、绵竹市、广汉市、罗江区、中江县)兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗)

焦作市(中站区、山阳区、修武县、博爱县、孟州市、沁阳市、解放区、温县、马村区、武陟县)  曲靖市(沾益区、马龙区、宣威市、会泽县、麒麟区、陆良县、富源县、罗平县、师宗县)

南昌市(青山湖区、南昌县、安义县、青云谱区、红谷滩区、进贤县、西湖区、新建区、东湖区)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、玛沁县、班玛县、甘德县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、巴楚县、泽普县、伽师县、疏附县、喀什市、岳普湖县、英吉沙县、疏勒县、叶城县、麦盖提县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、清丰县、台前县、华龙区、范县)

滁州市(南谯区、凤阳县、天长市、定远县、琅琊区、来安县、全椒县、明光市)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

梅州市(蕉岭县、丰顺县、兴宁市、五华县、平远县、梅江区、大埔县、梅县区)

攀枝花市(东区、仁和区、米易县、盐边县、西区)

巴中市(通江县、南江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

张家口市(宣化区、怀安县、尚义县、万全区、桥东区、沽源县、康保县、怀来县、桥西区、下花园区、张北县、崇礼区、赤城县、涿鹿县、阳原县、蔚县)

廊坊市(广阳区、香河县、安次区、固安县、霸州市、三河市、永清县、大厂回族自治县、大城县、文安县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、东山区、兴山区、工农区、绥滨县、向阳区、南山区)

桂林市(龙胜各族自治县、资源县、雁山区、象山区、永福县、灌阳县、七星区、阳朔县、秀峰区、恭城瑶族自治县、兴安县、平乐县、临桂区、荔浦市、灵川县、全州县、叠彩区)

晋城市(高平市、阳城县、城区、陵川县、泽州县、沁水县)

孝感市(安陆市、大悟县、孝昌县、孝南区、汉川市、应城市、云梦县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。